Te so znane kot brezkuponske obveznice. Druge obveznice imajo posebne privilegije, kot so sposobnost pretvorbe v navadne delnice s posebnimi pogoji, določenimi datumi in po določenih cenah (ustrezno znane kot "zamenljive obveznice", bližnji bratranec do zamenljive prednostne zaloge ).
Obveznice lahko izdajajo vse vrste institucij in vlad, vključno z zveznimi vladami (znani kot državne obveznice, v ZDA pa to so državne obveznice in obveznice za varčevanje ), državne vlade (znane kot občinske obveznice ), korporacije (znane kot podjetniške obveznice ) , in več. Eden od primarnih pritožb obveznic z vidika izdajatelja obveznic je, da znižujejo stroške kapitala. Razmislite o hitro rastočem podjetju z visoko donosnostjo sredstev , morda restavracije, ki hitro odpira nove lokacije. Z uporabo izposojenega denarja po ugodnih pogojih lahko podjetje odpira dodatne lokacije prej, kot bi bilo sicer mogoče.
Ta vzvod povečuje donosnost lastniškega kapitala zaradi treh elementov, ki ste se jih naučili v naši razpravi o donosnosti modela DuPont na lastniškem kapitalu .
Obveznice ocenjujejo bonitetne agencije. Na vrhu bonitetnih razredov so tako imenovane obveznice z naložbami z bonitetnimi ocenami Triple A, ki so najboljše od najboljših.
Na dnu so junk vezi . Na splošno velja, da je višja investicijska ocena, nižja je obrestna mera, ker obstaja manj zaznano tveganje pri lastništvu obveznic; to pomeni, da so možnosti verjetno višje, da boste odplačani, tako glavnice kot obresti pravočasno in v celoti.
Obveznice pogosto konkurirajo drugim naložbam, kot so računi denarnega trga in skladi denarnega trga , potrdila o vlogah in varčevalni računi . Vlagatelji so privlačni za tiste, ki se zdijo, da ponujajo boljši kompromis med tveganjem in donosom v danem trenutku. Vsak ima različne prednosti in pomanjkljivosti za tiste, ki iščejo pasivni dohodek, in ki ne želijo skrbeti za nihanja, ki so povezana z lastnimi dividendnimi zalogami ali denarjem, ki ustvarja naložbene nepremičnine .
Eno glavno tveganje v prizadevanju, da bi denar iz obveznic, je inflacija . Nekatere obveznice, kot so obveznice za prihranke v seriji I in TIP, imajo vsaj določeno stopnjo vgrajene imunitete pred inflacijo, ki slabi kupno moč investitorja, vendar se vlagatelji vedno ne obnašajo na najbolj inteligenten način. Če dvomite v to, poglejte, kaj se je zgodilo v Evropi že davno. Investitorji s stalnim donosom so odkupili 50 in 100 letne zapadlosti obveznic z zgodovinsko nizkimi obrestnimi merami, vendar jamčijo, da dolgoročno izgubijo praktično vso svojo kupno moč.
To je pravi način, da se obnašajo, vendar ljudje včasih izgubijo svoje misli, dosežejo donos, če morajo vsebovati sedeti na denarnih rezervah , namesto tega. Iz tega razloga obveznice niso vedno varnejše od zalog, ko začnete gledati večjo sliko in ne ločljivost.
Določanje, koliko portfelja naj bi naložili v obveznice, je odvisno od različnih dejavnikov. Situacije se razlikujejo od investitorja do vlagatelja, na katero vplivajo vse, od naložbenih sredstev do alternativ, ki so na voljo na trgu kapitala v danem trenutku. Manjši vlagatelji težijo k vlaganju v obvezniške sklade, da bi dosegli boljšo diverzifikacijo, saj je treba posamezne obveznice običajno kupiti v blokih v višini 5000 USD ali 10.000 USD hkrati, da bi dosegli dobro ceno, čeprav lahko verjetno pobegnete s 2.000 ali 3.000 USD, če kupujete od nizkocenovnega posrednika z veliko likvidnostjo obveznic pri določeni zadevi, ki jo razmišljate.
Dobiš veliko boljše cene, večji blok, ki ga kupiš. To je razlog, zakaj podjetja za upravljanje premoženja , registrirani investicijski svetovalci in finančne institucije imajo običajno višje minimalne naložbe za stranke, ki želijo imeti individualno vodene račune, osredotočene na vrednostne papirje s stalnim donosom (še vedno delamo na specifičnostih, a vam daje idejo v svoji družbi za upravljanje s premoženjem, s katero bom obvladoval bogastvo moje družine skupaj z bogastvom bogatih in visokih neto vrednih posameznikov, družin in institucij, načrtujemo določitev najmanjšega zneska za račune s stalnim donosom na $ 500,000 ali več). Na podlagi rezultatov, so v tem obdobju z nizkimi obrestnimi merami pristojbine na računih s stalnim donosom običajno znatno nižje od tistih na kapitalskih računih. Ne bi bilo neobičajno videti računih upravljanih obveznic s pristojbinami od 0,50% do 0,75% za vlagatelje z računi, vrednimi od 1 do 10 milijonov USD.
Znaten odstotek investitorjev v obveznicah si prizadeva za naložbeni mandat, znan kot ohranjanje kapitala . To je zato, ker je denar, naložen v obveznice, ponavadi nenadomestljiv kapital, kot je bil zaslužen od prodaje družinskega podjetja po letih, desetletjih ali generacijah dela, pridobljen iz kratke, a zelo donosne kariere, kot je profesionalna atletika, podedovana ali nakopičena v času trajanja dela, če je investitor obveznic premajhen, brez zadostne življenjske dobe in / ali zdravja, da bi se obnovil, če bi se izgubil. Občasno se na trg obveznic pritegnejo druge vrste vlagateljev, običajno dobronamerni bedaki, ki zaposlujejo vzvod za nakup špekulativnih junk obveznic, ki jim ponavadi dajejo veliko denarja, preden jih razstreli v obraz in prisežem za življenje samo, da bi se cikel ponovil 10 ali 20 let kasneje.
Končno, nekatere od edinstvenih ugodnosti obveznice ponujajo svojim lastnikom, vključujejo sposobnost natančno časa denarni tok. Z oblikovanjem lestev za obveznice in pridobitvijo obveznic z določenimi datumi izplačevanja kuponskih plačil lahko investitor pomaga zagotoviti, da je denar na voljo, ko ga potrebuje. Poleg tega imajo nekatere obveznice edinstvene davčne vidike. Upoštevajte prednosti vlaganja v občinske obveznice . Ne samo, da zagotavljate sredstva za izgradnjo vaše lokalne skupnosti - šole, bolnišnice, kanalizacije, mostove in vse oblike civilizacije - vendar, če domnevate, da boste upoštevali pravila in pridobili pravo vrsto obveznic glede na vašo lokacijo, morate biti ki lahko uživajo brezcarinski dohodek, pa tudi obresti niso oproščene davkov. Bodite prepričani, da pozoren na umestitve sredstev , čeprav. Na primer, ne smete nikoli obdavčiti občinskih obveznic brez davka prek Roth IRA .
Veliko sem napisal o obveznicah in fiksnem dohodku, ki sem ga naložil pri naložbah za začetnike in na moj osebni blog, kjer se lotevam nekaterih bolj naprednih konceptov, ki niso nujno primerni za nove vlagatelje, ki bi verjetno morali vlagati v stvari, kot so indeksni skladi , namesto tega; npr. kako uporabljati donose zakladnih obveznic v primerjavi s donosom delnic, da bi določili relativno prevrednotenje.