Določite, ali so brezplačni Munis pravico za vaš portfelj
Vlaganje v občinske obveznice brez davka je tradicija med investitorji s stalnim dohodkom, ki želijo uživati tok pasivnega dohodka iz obrestnega kupona , ki je v določenih okoliščinah oproščen obdavčevanja, hkrati pa pomaga pri financiranju osnovne infrastrukture skupnosti, v kateri prebivajo; naložbe, ki pozitivno vplivajo na izgradnjo bolnišnic, mostov, kanalizacije, šol in drugih potrebnih in zaželenih storitev in infrastrukture.
Ni pretiravanje reči, da vlaganje v občinske obveznice opravlja storitev civilizacije.
Toda občinske obveznice ali munice, kot so včasih znane, so edinstvena vrsta varnosti s stalnim dohodkom z lastnim besednjakom, tveganji, nagradami in priložnostmi. Želim vzeti nekaj časa, da vas seznanim z občinskimi obveznicami brez davka, vam predstavim nekaj osnov na visoki ravni, pojasnite razlog, zakaj so nekatere stvari pomembne in vas usmerite v smer nadaljnjega branja, če je to območje, na katerem vas zanima.
Če ste državljan Združenih držav, je zelo verjetno, da bodo občinske obveznice prej ali slej del vašega portfelja, če imate neto vrednost katere koli pomembne velikosti. Bolje je, da se zgodaj seznanite z njimi, tako da boste lahko bolj zadovoljni s tem, kako delajo, in nekaterimi pasti, do trenutka, ko začnete pisati čeke, da jih pridobite.
Splošne obvezne obveznice in obveznice iz naslova prihodkov so občinske obveznice brez davka
Želim začeti z vstopom v dve vrsti občinskih obveznic, se lahko srečate, ko začnete raziskovati ta določen razred sredstev. Prvi se imenujejo splošne obvezne občinske obveznice ali kratkoročne finančne institucije in jih podpirajo zmožnosti občin, ki so jih izdale, da pobirajo davke.
- Obveznice splošne obveze se uporabljajo za plačilo projektov, kot so šole in kanalizacijski sistemi. Zdi se varno reči, da večina investitorjev v obveznice občanov meni, da so splošne obveznice obveznejše kot njihovi kolegi iz prihodkovnih obveznic; napačno prepričanje, da ne smete verjeti.
- V nasprotju s tem so izdatki munis izdani s strani posebnih državnih ali lokalnih oblasti, ki so sankcionirane, kot je komunalno podjetje. Obresti se servisirajo ali plačajo prihodki, ustvarjeni iz podjetja, ki podpira obveznost. V primeru vodnega podjetja so imetniki obveznic izplačani iz denarnih sredstev, ki jih ustvarijo odjemalci, ki plačujejo svoje račune za vodo.
Davčna neskladja občinskih obveznic brez davka
V središču pritožbe občinskih obveznic je davčno obravnavanje, ki vlagateljem nagrajuje za naložbe v družbo. Zvezna vlada ne samo, da te vrednostne papirje oproščajo zveznih davkov, kar lahko tiste, ki so v najvišji davčni skupini, rešijo skupno 43,4-odstotno davčno stopnjo med najvišjo mejno stopnjo in posebnim davek Medicare, če pa živite v državi, ki je izdala občinski ne boste verjetno morali plačati državnih davkov.
To pomeni, da so lahko pravi vlagatelji v pravih okoliščinah prava občinska obveznica brez davka lahko fantastična imetja.
Pravzaprav, kljub temu, da se je izkazalo, da je donos bistveno manjši od podjetniških obveznic , je možno, da občinske obveznice, ki niso obdavčene, prinesejo več na podlagi davkov po obdavčitvi. Če želite izvedeti, ali je tako, morate izenačiti oba donosa z uporabo nekaj, kar je znano kot obdavčljivi ekvivalentni donos. Formula za obdavčljivi ekvivalent donosa na občinske obveznice je preprosta. To je: Donosnost davka ÷ (1 - najvišja davčna stopnja, ki se uporablja za zaslužke vlagateljev).
Ilustracija lahko pomaga. Predstavljajte si, da ste podjetnik z visokim zaslužkom z dohodki v nizkih sedmih številkah, ki živijo v Kaliforniji, zato morate navadno plačati 43,4% na zvezni ravni in 13,3% na državni ravni za najslabši zadetek vašega dohodka .
Ker se zvezne davke lahko odštejejo od izračuna državnih davkov, bi morali dejansko plačati le 13,3% državnega davka na 56,6% vašega plačila pred obdavčitvijo, kar pomeni, da bo poleg 43,4% plačate IRS.
To pomeni, vse vključeno, morate uporabiti 50,93% za spremenljivko v obračunskem enakovrednem izračunu donosa.
Ogledate si brezplačno davčno občinsko obveznico za Riverside California, ki jo je s strani S & P in Aa2 ocenil AA s strani Moody's. Dneva zacne 1. avgusta 2032, vendar je klicna, zato je donos do zapadlosti 2.986% višji od donosnosti v najslabšem stanju, kar je 2.688%. V tem primeru, zaradi konzervativnosti, bomo predpostavili, da donos na slabše dejansko privede do uresničitve in gredo z 2.688% stopnjo. Koliko bi morala podjetniška obveznica prinesti, da bi vam zagotovila ta isti dobiček po obdavčitvi? Vzeli bomo obdavčljivi ekvivalentni donos in vključili tisto, kar vemo:
- 1. korak: 2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- 2. korak: 2.688 ÷ 0.4907
- Odgovor: 5.48%
To pomeni, da bi se končali z natančno enakim zneskom prihodkov po obdavčitvi, saj potrebujete korporativne obveznice primerljive kakovosti, ki zapadejo v avgustu leta 2032, da boste plačali 5,48%, da bi prekinili tudi brez obdavčljive občinske obveznice razmišlja.
Kratki pogled na popisne liste za eno glavnih borznoposredniških družb kaže, da so najbližji, ki jih trenutno lahko dosežete s tem, v tem trenutku so obveznice AA in S & P ter A1, ki jih je Moody's za General Electric Capital zapustil 15. decembra 2032.
Imajo donosnost do zapadlosti 3,432% in so nepreklicna, zato donos ni slabši. To ni niti blizu. Pri teh pogojih ne bi imeli nobenega posla za nakup obdavčljivih podjetniških obveznic. Vaši stroški za posamezne priložnosti so preveč neuporabni.
Eden od načinov, kako lahko arbitražo davčno kodo, je uporaba strategije, imenovane posredovanje sredstev . Nikoli ne bi želeli imeti lastnih davčnih mestnih obveznic znotraj davčnih zavetišč, kot je Roth IRA, ker bi bilo bolje, če bi kupili višje donosne podjetniške obveznice, ker so izvzeti iz zveznih in državnih davkov, medtem ko so v zaščitnih mejah tega posebnega račun.
Podobno bodo neprofitne organizacije, dobrodelne ustanove in določeni skladi kapitala, kot so sredstva za pridobitev visokošolskega izobraževanja, podobno imeli malo koristi za občinske obveznice brez davkov, saj bodo skoraj vedno lahko našli boljše ukrepanje drugje.
Odločitev, katere občinske obveznice brez davka so dovolj varne, da bi upravičile naložbo
Razen če ste pripravljeni vlagati veliko časa in truda za razumevanje kakovosti posamezne občinske obveznice, ki se morda zdi upravičeno glede na predanost, ki jo potrebuje, če vlagate več sto tisoč ali milijonov dolarjev, je zelo malo podatkov na voljo v zvezi s posameznimi občinskimi obveznicami.
Na srečo bodo številne občine plačale, da bodo bonitetne agencije dodelile bonitetne ocene svojim občinskim obveznicam, ki niso davčni, v upanju, da bi pritegnile vlagatelje. Bolj zainteresirani investitorji pomenijo več ljudi, ki ponujajo ponudbo za obveznice, kar znižuje obrestno mero in donos, pri čemer varčuje denar občine.
Analitiki v bonitetni agenciji porabijo čas, da določijo kakovost in varnost specifične občinske obveznice, gledajo na stvari, kot je razmerje pokritosti obresti , da se ugotovi, ali bi morala biti obveznica naložbeni razred ali ne. Nekatere občinske obveznice niso ocenjene, v tem primeru lahko vlagatelj v celoti pretehta ali, če so vztrajni pri podpori določenega izdaje obveznic, še bolj zahtevni pri iskanju meje varnosti.
Za tiste, ki želite izmeriti varnost vaših občinskih obveznic brez davkov, je oče vrednotenja, Benjamin Graham, imel nekaj predlogov v svoji razpravi Varnostna analiza . Vsaj na primer, boste skoraj vedno želeli imeti minimalne potrebe po prebivalstvu, zgodovino plačil za pravočasno vezavo in različno osnovno gospodarstvo za podporo denarnih tokov.
Predvsem želite vedeti: 1.) kdo je odgovoren za servisiranje plačil obresti in prihodnje glavne zapadlosti obveznic, in 2.) osnovno ekonomiko izdajatelja, tako glede sposobnosti in pripravljenosti, da se dobro obnese obljube. V povezavi z opombo, je ena od največjih nevarnosti, s katerimi se boste soočili, zlasti z dolgoletnimi občinskimi obveznicami brez davka, tveganje inflacije.
Več misli o vlaganju v davčne občinske obveznice
Poleg teh premislekov morate razmišljati o stvareh, ki jih boste upoštevali pri drugih vrstah vrednostnih papirjev s stalnim donosom . Na primer, če imate določene časovne potrebe za denarni tok ali če imate dovolj dolgo pričakovano življenjsko dobo in čas naložbe, boste verjetno zmanjšali tveganje in povečali učinkovit efekt z oblikovanjem občinske lestvice obveznic .
Boste želeli, da pazite na stanje izdajatelja obveznic - poglejte, kako se je stanje Detroita sčasoma spremenilo - da bi zagotovili, da previdnost ne zahteva, da prodajate obveznico, preden se problemi preveč odpravijo, da bi jih popravili in vaš glavni zavezanec je ogrožen.
Morda boste želeli tudi od fantastične knjige ogledati ženo Annette Thau, imenovano The Bond Book . Bilo je napisano za tiste z malo ali brez izkušenj z obveznicami in pokriva skoraj vse, kar mora vlagatelj vedeti. Zelo ga priporočam.