Pregled vlaganj v obveznice za začetnike
Kaj je Bond?
Najprej je najpomembnejše: kaj je obveznica? Kot ste se naučili v obveznicah 101 - Kaj so in kako delo , obveznica, v svoji osnovni obliki, navadna vanilenska obveznica je vrsta posojila. Investitor vzame svoj denar in ga začasno posodi izdajatelju obveznic. V zameno investitor prejme obrestne prihodke po vnaprej določeni stopnji ( kupon ) in v vnaprej določenem času (datum kupona). Obveznica ima datum prenehanja (datum zapadlosti), na kateri se mora vrniti navedena nominalna vrednost obveznice. V večini primerov z opazno izjemo so nekatere obveznice ameriške državne obveznice , kot so varčevalne obveznice Series EE , obveznice prenehajo obstajati ob zapadlosti.
Poenostavljena ilustracija lahko pomaga. Predstavljajte si, da je družba Coca-Cola želela izposojati 10 milijard dolarjev vlagateljev, da bi pridobila veliko čajsko podjetje v Aziji. Verjame, da bo trg omogočil, da določi kupon na 2,5% za želeni datum zapadlosti, kar je 10 let v prihodnosti.
Vsaka obveznica izda nominalno vrednost v višini 1.000 dolarjev in obljublja, da bo plačala sorazmerne obresti polletno. Preko investicijske banke se približuje vlagateljem, ki vlagajo v obveznice. V tem primeru mora Coca prodati 10.000.000 obveznic po 1.000 $ vsak, da poveča želeno 10.000.000.000 $, preden plača pristojbine, ki bi jih utrpele .
Vsaka obveznica v višini 1.000 dolarjev znaša 25 evrov na leto. Ker je plačilo obresti polletno, bo vsakih šest mesecev prispelo kot 12.50 USD. Če vse gre dobro, se ob koncu desetih let prvotni 1.000 USD vrne na datum zapadlosti in obveznica preneha obstajati. Če vlagatelj pravočasno ne prejme plačila obresti ali nominalne vrednosti ob zapadlosti, je obveznica zamujena. To lahko sproži vse vrste pravnih sredstev za imetnike obveznic, odvisno od pravne pogodbe, ki ureja izdajo obveznic. Ta pravna pogodba je znana kot obveznica. Na žalost, maloprodajni vlagatelji včasih ugotovijo, da je te dokumente zelo težko priti, drugače kot 10K ali letno poročilo o deležu zalog . Vaš posrednik bi moral imeti možnost, da vam pomagajo pri iskanju potrebnih prijav za kakršno koli posebno vez, ki vam vzbudi pozornost.
Katere so različne vrste obveznic, ki jih lahko investitor pridobi?
Čeprav se posebnosti posamezne obveznice lahko razlikujejo - konec dneva je obveznica resnično le pogodba, sklenjena med izdajateljem (posojilojemalcem) in vlagateljem (posojilodajalcem), tako da je vsaka pravna določba, na katero se lahko strinjajo bi se teoretično lahko uvrstili v obvezno vezavo - nekateri navadni običaji in vzorci so se pojavili s časom.
- Državne obveznice - to so obveznice, ki jih izdajo suverene vlade. V Združenih državah bi to bile stvari, kot so ameriški zakladniški menice, obveznice in pojasnila, ki jih podpira popolna vera in kredit države, vključno z davčno močjo, da bi izpolnili svoje ustavno zahtevane obveznosti. Poleg tega suverene vlade poleg svojih primarnih obveznosti pogosto izdajajo posebne vrste obveznic. Agencijske obveznice, ki jih izdajajo vladne agencije, pogosto izpol njujejo poseben mandat in kljub temu, da uživajo implicitno domnevo podpore s strani vlade, pogosto zagotavljajo višje donose. Prav tako so lahko pri ustreznih okoliščinah še posebej zanimive varčevalne obveznice, o katerih smo že razpravljali; npr. varčevalne obveznice skupine I, ko je inflacija tveganje. Če ste ameriški državljan, ki ima velike denarne rezerve, ki presega zahteve za zavarovanje FDIC, je edini sprejemljiv kraj za parkiranje sredstev račun TreasuryDirect. Kot splošno pravilo se je najbolje izogniti vlaganju v tuje obveznice .
- Občinske obveznice - To so obveznice, ki jih izdajo države in lokalne skupnosti. V Združenih državah so občinske obveznice pogosto brez davkov, da bi dosegle dve stvari. Prvič, občini omogoča, da uživa nižjo obrestno mero, kot bi sicer morala plačati (za primerjavo občinske obveznice z obdavčljivo obveznico, morate izračunati obdavčljivi ekvivalentni donos, ki je pojasnjen v članku, povezanem prej v tem odstavku) , olajšanje bremena za osvoboditev več denarja za druge pomembne vzroke. Drugič, vlagatelje spodbuja k vlaganju v civilne projekte, ki izboljšujejo civilizacijo, kot so financiranje cest, mostov, šol, bolnišnic in še več. Obstaja veliko različnih načinov za odvajanje potencialno nevarnih občinskih obveznic . Prav tako si želite zagotoviti, da v svoji Roth IRA nikoli ne postavite občinskih obveznic . Če želite izvedeti več, preberite 3 razlogov za razmislek o vlaganju v občinske obveznice za dohodek .
- Corporate obveznice - To so obveznice, ki jih izdajo družbe, partnerstva, družbe z omejeno odgovornostjo in druga komercialna podjetja. Korporativne obveznice pogosto ponujajo višje donose kot druge vrste obveznic, vendar jim davčna koda ni ugodna. Uspešni investitor lahko v obliki davkov plača 40% do 50% svojega celotnega prihodka od obresti v obliki davkov, zaradi česar so manj privlačni, če se ne more uporabiti kakšna vrzel ali oprostitev. Na primer, v pravih okoliščinah so lahko podjetniške obveznice privlačna izbira za pridobitev znotraj SEP-IRA , zlasti če jih je mogoče pridobiti za veliko manj od njihove resnične vrednosti zaradi množične likvidacije v panični panogi, kot je ta, prišlo v letu 2009. Če želite izvedeti več, preberite Corporate Bonds 101 .
Kakšna so glavna tveganja vlaganja v obveznice?
Čeprav daleč od izčrpnega seznama, nekatera glavna tveganja pri vlaganju v obveznice vključujejo:
- Kreditno tveganje - kreditno tveganje se nanaša na verjetnost, da ne bo prejela obljubljene glavnice ali obresti v pogodbenem času zagotovljenega zaradi nezmožnosti ali nepripravljenosti izdajatelja, da ga distribuirate. Kreditno tveganje pogosto upravljamo tako, da razvrščamo obveznice v dve široki skupini - obveznice investicijskega razreda in obveznice . Absolutno najvišja obveznica investicijskega razreda je trojna bonitetna ocena AAA . V skoraj vseh razmerah je višja bonitetna ocena, tem nižja je možnost neplačila, zato je nižja obrestna mera, ki jo bo lastnik prejel, ker so drugi vlagatelji pripravljeni plačati višjo ceno za večjo varnostno mrežo, merjeno s finančnimi kazalniki , kot so koliko časa so fiksne obveznosti pokrite s čistimi prihodki in denarnim tokom ali pokritostjo obrestnih mer .
- Inflacijsko tveganje - vedno obstaja možnost, da bo vlada namerno ali nenamerno sprejela politiko, ki bi vodila k širši inflaciji . Razen, če imate v lasti obveznico s spremenljivo obrestno mero, ali ima obveznica v sebi vgrajeno zaščito, lahko visoka stopnja inflacije uniči kupno moč, saj se lahko znajdete v svetu, kjer so cene osnovnih dobrin in storitev veliko višje od cen ki ste ga pričakovali do trenutka, ko vam vrne vaš glavni zavezanec.
- Likvidnostno tveganje - obveznice so lahko veliko manj likvidne od večine glavnih zalog modrega čipa . To pomeni, da lahko, ko ste ga pridobili, morda težko prodate na najvišji dolar. To je eden od razlogov, zaradi katerih je skoraj vedno najbolje omejiti nakup posameznih obveznic za vaš portfelj v obveznice, ki jih nameravate imeti do zapadlosti. Za ponazoritev v resničnem življenju sem nedavno delal, da bi nekemu pomagal prodati nekaj obveznic za glavno veleblagovnico v Združenih državah, ki naj bi zrasla leta 2027. Obveznice so bile ceno v vrednosti 117,50 tron. Poklicali smo na mizo za obveznice - ne morete trgovati z večino obveznic na spletu - in nam pošljejo zahtevo za ponudbo. Najboljši, ki je bil kdorkoli pripravljen ponuditi, je bil 110,50 dolarja. Ta oseba se je odločila, da bo obveznice držala in ne delila z njimi, vendar ni nič nenavadnega, da bi naleteli na takšno neskladje med vrednostjo obveznice kotacije v danem trenutku in kaj lahko dejansko dobite zanj; razlika, znana kot širjenje obveznic, ki lahko prizadene investitorje, če niso previdni . Od tega razloga je skoraj vedno najbolje trgovati z obveznicami v večjih blokih, saj lahko dobite boljše ponudbe od institucij.
- Tveganje ponovnega vlaganja - ko investirate v obveznico, veste, da vam bo verjetno redno pošiljanje obrestnih prihodkov (nekatere obveznice, znane kot obveznice z ničnimi kuponi, ne razdelite obrestnih prihodkov v obliki čekov ali neposrednih depozitov, ampak , se izdajo po izrecno izračunanem diskontu v paru in zapadejo po nominalni vrednosti, pri čemer se obresti dejansko pripisujejo med obdobjem posedovanja in izplačajo vse hkrati, ko pride do zapadlosti). Obstaja nevarnost, čeprav v tem, da pred časom ne morete natančno določiti natančne stopnje, po kateri boste lahko ponovno vlagali denar. Če bi se obrestne mere znatno zmanjšale, boste morali svoje prihodke od obresti plačati v obveznicah, ki prinašajo nižje donose, kot ste uživali.
Če želite izvedeti več o tej temi, vključno z odkrivanjem dodatnih nevarnosti vezi, preberite Six Risks. Vsak investitor mora obvezno upoštevati .
Koliko portfelja bi bilo treba vlagati v obveznice?
Določanje pravilne razporeditve sredstev v obveznice je zajeto v članku, ki se imenuje Koliko mojega portfelja naj bi bilo vloženo v obveznice? , ki je hiter in enostaven za branje, ki razkriva osnovno pravilo, ki ga lahko uporabite, če menite, da ustreza vaši situaciji.
Kaj je sklad obveznic?
Vlagatelji, ki ne želijo lastnih posameznih obveznic, vendar še vedno želijo komponento s stalnim dohodkom v svojem portfelju, bi morda želeli razmisliti o združeni strukturi, kot je sklad obveznic , ki je pogosto strukturiran kot tradicionalni vzajemni sklad ali ETF .
Več informacij o obveznicah
Eden uporabnih načinov za merjenje relativne vrednosti na delniškem trgu je primerjava dolgoročnih donosov državnih obveznic s donosom dohodkov na delnice . Da bi razumeli, zakaj je to pomembno, preberite časovno razporejanje trga, vrednotenje in sistematične nakupe.