Vlaganje Lekcija 4 - Analiza izkaza poslovnega izida
Prihodki od obresti na izkaz poslovnega izida
Družbe včasih hranijo svoje gotovine v kratkoročnih depozitnih naložbah, kot so potrdila o vlogi z zapadlostjo do dvanajstih mesecev , varčevalni račun in skladi denarnega trga . Denarna sredstva na teh računih zaslužijo obresti za podjetje, ki je v izkazu poslovnega izida evidentirana kot prihodek od obresti.
Za nekatere družbe so prihodki od obresti na izkazu poslovnega izida majhni ali brez pomena. Za druge, kot so zavarovalnice, ki sem jih omenil pred nekaj trenutki, je zelo pomembna. Družbe za zavarovanje premoženjskih in nezgodnih zavarovanj vložijo precejšen odstotek knjigovodske vrednosti in zavarovalca "float", kar je denar, ki ga imajo, dokler se ne izplačajo zavarovalniški terjatvi, a nimajo v lasti naložbenih obveznic , zlasti podjetniških obveznic . Spremembe obrestnih mer lahko povzročijo precejšnje spremembe, za boljše ali slabše, do donosnosti podjetja. Realna ilustracija: V letu 2014 se je zavarovalniška industrija začela približevati obdobju, v katerem so obveznice, ki so se kupile že več let, celo desetletja, v preteklosti začele zrelosti.
Bilo je problematično, ker so bile številne od teh obveznic kupljene v času, ko so bile obrestne mere precej višje in so uživale precej bolj ugodne kuponske obveznice kot karkoli, ki so bile na voljo na trgu. Če obrestne mere ostanejo na ali blizu 0,6 odstotka v daljšem časovnem obdobju, bi to lahko povzročilo podaljšano, morda celo hudo, upadanje dobičkonosnosti zavarovalne panoge kot celote.
To bi pomenilo, da so razmerja med ceno in plačo mnogih zavarovalnic višja kot se pojavljajo. Za tiste, ki uporabljajo pristop vrednotenja pri gradnji portfelja, je to koristno, da se upoštevajo pri določanju ustrezne cene za plačilo lastniškega deleža.
Odhodki za obresti iz izkaza poslovnega izida
Daleč pogostejši in pogosto veliko bolj pomembni za večino vrst podjetij, stroški obresti na izkazu poslovnega izida pomenijo stroške izposojanja denarja od bank, vlagateljev obveznic in drugih virov za izpolnjevanje kratkoročnih potreb obratnega kapitala , dodajanje nepremičnin, in opremo v bilanci stanja , pridobijo konkurente ali povečajo zaloge .
Za podjetja, ki so intenzivna s premożenjem , je lahko povećanje obrestnih mer glavno vodilo, tako da se zmanjśajo zaslużki na enak naćin, da koristijo bankam in zavarovalnicam. Primarna obramba je, da poslovodstvo podjetja v največji možni meri zaklene z zapadlostjo dolga, da lahko še naprej plačujejo najnižje možne obrestne mere, hkrati pa dopuščajo, da inflacija zmanjša dejansko kupno moč, ki jo morajo vrniti. To je razlog, zakaj morate izkopati v podzakonske opombe in si oglejte razpored zapadlosti dolga; predvidevati in napovedati, kaj bo refinanciranje po stopnjah, ki bodo verjetno v veljavi v času, naredile na spodnji vrstici.
Nekateri izkazi poslovnega izida poročajo obrestne prihodke in stroške obresti ločeno kot svoje postavke. Drugi jih kombinirajo in jih prijavijo pod "Obrestni prihodki - neto" ali "Odhodki za obresti - neto", odvisno od tega, ali obstaja več prvih ali zadnjih. Neto se nanaša na dejstvo, da je upravljanje preprosto odštelo obrestne prihodke od obresti, da bi prišlo do ene številke. Z drugimi besedami, če je družba plačala 20 dolarjev obresti za svoje dolgove in zaslužila 5 evrov v obresti iz svojega varčevalnega računa, bi bil v izkazu poslovnega izida prikazan samo "Odhodki za obresti - Neto" v višini 15 evrov.
Znesek obresti, ki ga družba plača v primerjavi z njenimi prihodki in zaslužki, je izjemno pomembna. Za merjenje razmerja med obrestmi in zaslužki lahko vlagatelji izračunajo stopnjo pokritja obresti .
Ta stran je del vlaganja Lekcija 4 - Kako prebrati izkaz poslovnega izida .