Vlaganje Lekcija 4 - Analiza izkaza poslovnega izida
Politike amortizacije nimajo velikega vpliva na izračun notranje vrednosti
Morate razumeti, da so resnično odlična podjetja nagnjena k premoženju, ker so njihovi donosi na kapital tako visoki. Še vedno obstaja veliko dobrih in velikih podjetij, ki ne sodijo v to kategorijo, ampak vse ostalo enako, res je. Amortizacijske politike ne bodo imele večjega vpliva na izračun notranje vrednosti za podjetje, kot sta Microsoft ali Visa, vendar bodo pri analizi Union Pacific ali Alcoa zelo pomembne.
Lastniški izračun zaslužka vs vsote na delnico v izolaciji
To je razlog, da osebno raje uporabljam izračun lastnega zaslužka in ne gledam na zaslužek na delnico v izolaciji. Ko gledate na podjetje, kot je Union Pacific, se v tem pogledu zavedate, da so dejanski gospodarski dobički nižji od izkazanih dobičkov na dnu izkaza poslovnega izida.
Razen tega lahko v poročanih finančnih podatkih iz leta v leto veliko spreminjamo, tudi če je osnovna situacija enaka. Za to točko preglejte enega od primerov amortizacije, ki smo jih do zdaj izračunali. Predstavljajte si, da ste preučevali podjetje, ki je pridobilo premoženje za 100.000 dolarjev.
To sredstvo je imelo ocenjeno vrednost reševanja 10.000 evrov in pričakovali ste, da bo imela življenjsko dobo desetih let. Kljub temu, da je ekonomska realnost v vsakem primeru popolnoma enaka, je razlika v odhodkih za amortizacijo, ki bremenijo izkaz poslovnega izida v vsakem letu, odvisno od uporabljene metodologije amortizacije, ki je bila uporabljena pri pripravi bilance stanja in izkaza poslovnega izida.
Metoda amortiziranja ravne črte se zdi manj donosna
Vidite lahko, da se bo podjetje, ki uporablja metodo enakomernega časovnega amortiziranja, kljub temu, da ni nič drugačno od računovodske metodologije, v devetem letu, zdelo, da je veliko manj donosno kot eno z vsoto letne številke ali dvojno upadajočo amortizacijsko metodo, hkrati pa ima veliko višjo neto vrednost, kar ima za posledico navidez manjši donos kapitala.
Druga pomembna stvar, ki jo je treba upoštevati, je, da bodo nekatere uprave poročale o odhodkih za amortizacijo, ki se razčlenijo kot ločena vrstica v izkazu poslovnega izida, druge pa bodo bolj tajne glede tega, tudi posredno preko stroškov PSA (za stroške amortizacije mize, primer).
V vsakem primeru bi morali biti sposobni pridobiti podatke bodisi s samim izkazom poslovnega izida bodisi preko letnega poročila ali prijave obrazca 10-K .
Prav tako boste želeli primerjati prakso amortizacije podjetja z drugimi podjetji v svojem sektorju ali industriji, saj lahko nekatera uprava skuša določiti nerazumno visoke ocenjene saldirne vrednosti sredstev, kar ima za posledico nižje stroške amortizacije kot kolegi.
Primerjava amortizacijskih metod
| Primerjava amortizacijskih metod | |||
| Metoda | Leto 1 | 2. leto | 3. leto |
| Ravna črta | 1.600,00 dolarjev | 1.600,00 dolarjev | 1.600,00 dolarjev |
| Vsota let | 2.400,00 $ | 1.599,84 $ | 800,16 $ |
| Dvostopenjsko ravnotežje | 3.200,00 $ | 1.600,00 dolarjev | $ 0.00 |