Vlaganje Lekcija 4 - Analiza izkaza poslovnega izida
Za podjetje, kot je Papa John's, bo predstavljal dobiček pred obdavčitvijo, ki nastane pri prodaji pizz.
Dobiček iz poslovanja pomeni, kaj je na voljo lastnikom, preden je treba plačati nekaj drugih postavk, kot so prednostne delniške dividende in davki na dohodek (ne skrbite - vse te stvari bomo pokrili kasneje v tej lekciji).
Ocenjevanje zdravja osnovnega podjetja podjetja s preučevanjem poslovnega dohodka
Poslovni prihodki se lahko uporabijo za merjenje splošnega zdravja osnovnega podjetja ali podjetja. Vse ostalo je enako, je ena od najpomembnejših podatkov, ki jih morate vedeti, ko razmišljate o nakupu lastniškega deleža v podjetju z nakupom navadne zaloge ali se odločate, ali boste posodili podjetju z nakupom obveznic.
Razlog je preprost in intuitiven: Razen če ima podjetje veliko sredstev, ki jih lahko proda, se bo moral vsak denar, ki bo prinesel delničarjem, ustvariti s prodajo kakšnega izdelka ali storitve. Če podjetje doživlja upadanje poslovnega dohodka, bo za lastnike manj denarja, širitev, zmanjšanje dolga ali kaj drugega, kar upajo upravljavci.
To je eden od razlogov, da ga tako pozorno spremljajo posojilodajalci in delničarji. Dejansko se poslovni izid uporablja za izračun pokritja obresti in operativne marže. Nekatera podjetja imajo poslovni prihodek, ki divje niha z gospodarskimi razmerami.
Ta podjetja so znana kot ciklična podjetja.
Vsebujejo stvari, kot so jeklarne, proizvajalci aluminija, proizvajalci avtomobilov, proizvajalci težke opreme, hoteli in letovišča, domači gradbeniki in številne luksuzne predmete, kot so lep nakit.
Ta podjetja lahko dolgoročno veliko olajšajo lastnikom svojih lastnikov, vendar ne bodo imela gladkega, naraščajočega gibanja prihodkov iz poslovanja, saj bodo verjetno videli poslovno pogodbo med recesijami in depresijami. Ob prevzemu cikličnih podjetij je potreben trik, saj vam eno leto poslovnega dobička v izolaciji ne bo povedal, kaj morate vedeti.
Izračun poslovnega prihodka
Poslovni prihodki = bruto dobiček - operativni stroški
Operativna marža (ali marža poslovnega dobička ) Operativna marža je še ena meritev učinkovitosti upravljanja. Primerja kakovost dejavnosti podjetja s svojimi konkurenti. Podjetje, ki ima večjo operativno maržo kot druge v industriji, se na splošno izboljšuje, dokler dobiček ni prišel z obvladovanjem dolga ali z zelo tveganimi špekulacijami z delničarjevim denarjem.
Najpogostejši razlog za visoke operativne marže glede na konkurente je nizkocenovni poslovni model, kar pomeni, da lahko podjetje strankam dostavi blago ali storitve po veliko nižjih cenah od konkurentov in še vedno zasluži denar.
Klasičen primer je Wal-Mart, ki lahko zaradi učinkovitosti svojega distribucijskega sistema skladišč dobi vse od zobne paste do nogavic v svojo trgovino po precej nižjih cenah. Razložil sem lepoto nizkocenovnega operativnega modela v podjetjih, podobnih blagom . To so le redki, izjemni primeri, ko lahko vložite veliko denarja v sicer neprivlačni industriji.
Izračun operativne razlike
Za izračun operativne marže delite poslovni prihodki s skupnimi prihodki.
Poslovni prihodki ÷ Prodaja = poslovna marža
Tako kot ste se naučili z bruto maržo dobička , kar velja za "dobro", je odvisno od industrije. Obstaja ena zelo pomembna stvar, čeprav se morate naučiti. Resen sem. Stopite, kaj počnete in se osredotočite na to izjavo: Najpomembnejša številka ni poslovni prihodek.
To je donosnost nepovezanim lastniškim kapitalom. To vam morda ne bo imelo smisla, vendar bo do konca lekcij to storilo.
Možno je (čeprav malo verjetno), da podjetje, ki ustvarja 3% operativne marže, postane bolj donosno za lastnike kot podjetje, ki ima 20% operativne marže. Spet, ne skrbi razloga; do tega bomo prišli kasneje. Samo ugotovite. Zapomnite si. Zapišite si na nekaj papirja. To je pomembno.
Ta stran je del vlaganja Lekcija 4 - Kako prebrati izkaz poslovnega izida . Če se želite vrniti na začetek, glejte kazalo vsebine .