Razumevanje 10-K in njegov pomen pri vlaganju
Obrazec 10-K je letna prijava, ki jo morajo javno poslati družbam, ki se trguje na borzi, poslati Komisiji za vrednostne papirje in borzo. Obrazec 10-K vsebuje skoraj vse informacije o podjetju, ki bi ga vlagatelj želel vedeti, preden kupi ali proda deleže delnic v korporaciji ali vlaga v podjetniške obveznice podjetja . Ti dokumenti so na voljo javnosti brezplačno in jih je mogoče fizično dostopati v Washingtonu, DC
ali prenesete na spletu z neštetih spletnih strani, ki pogosto vključujejo tudi samo podjetje, ki želi, da so na voljo za obstoječe in potencialne vlagatelje.
Najboljši način razmišljanja o obrazcu 10-K je, da ga obravnavate kot dokument, ki ga vlada obvladuje, da se pripravi za vas, lastnika / potencialnega lastnika, ki pojasnjuje finančno stanje podjetja, tveganja, priložnosti in tekoče poslovanje. To je polno goblinskih podrobnosti, ki opekejo veliko ljudi. Na žalost ga ni mogoče poenostaviti. Ko boste prebrali nekaj 10-K vložkov, bodo začeli videti vse bolj dostopne, ker običajno sledijo istemu vzorcu.
Postavke Investitor Might najdete v obrazcu 10-K vložitev
Ker vlada zahteva, da se v obrazec 10-K vključijo določene informacije, ne glede na to, katera 10-K podjetja se berejo, boste ugotovili, da vsebujejo veliko istih predmetov. Poglejmo si nekaj od njih, da se boste lahko počutili bolj udobno, preden boste poskusili rešiti prvo vložitev SEC.
- Vlaganje v obrazec 10-K bo vsebovalo razlago poslovanja podjetja, kako bo ustvarilo svoj denar in trge, na katerih trenutno deluje. Ta razlaga vam omogoča razumevanje poslovanja. Presenečeni boste zaradi nekaterih stvari, ki jih najdete. Ena od največjih naložb devetdesetih let je bila družba za vzajemne sklade, imenovana Janus, ki se je začela kot majhna podružnica železnice v Kansas Cityju. Delničarji, ki so prebrali železniško obliko 10-K in ugotovili, da je ta enota za upravljanje z denarjem spektakularno ustvarila dovolj denarja, da se je v nekaj letih ukinila.
- Prijavo obrazca 10-K bo zagotovilo razkritje tveganj, s katerimi se sooča družba, vključno s tekočimi tožbami. V svoji karieri sem dejansko naletel na podjetja, ki so sicer izgledala zelo zdrave, toda po branju s svojim razkritjem tveganj so se spoprijemali s spektrom stečaja zaradi tožb, ki so grozile, da bodo celo podjetje umrle. Znani primeri vključujejo preizkuse azbesta pred desetimi leti, ko so bila podjetja, ki so le terciarno povezana z gradnjo, tožena in prisiljena v likvidacijo ali reorganizacijo, z izbrisom poslovanja in delničarjev. Razkritja tveganja niso razdelek, ki ga želite rahlo skriti. Pravzaprav boste zagotovo želeli nastaviti čas, da bi jih prebrali in jih podrobno razumeli. Obstoječa računovodska pravila so napisana tako, da če poslovodstvo ne more natančno predvideti morebitne škode določenega tveganja, morda ne bo treba rezervirati nikakršne rezerve, zato se izpostavljenost ne prikaže v računovodskih izkazih.
- V vložitev obrazca 10-K bodo vključeni računovodski izkazi, kot so izkaz poslovnega izida in bilanca stanja , ki vam pokažejo, koliko denarja je podjetje izvedlo, njegove stopnje zadolženosti in druge pomembne podatke. Računovodski izkazi so najpomembnejši del vložitve obrazca 10-K, ker vam skupaj omogočajo, da vidite, kaj se dogaja s finančnimi sredstvi podjetja. Proces branja teh računovodskih izkazov ni tako težak, kot se sliši, vendar pa obstaja več deset pasti, ki bi jih morali iskati, ko berete 10-K. Razpravljanje o tistih, ki so tukaj, daleč presega obseg tega članka, vendar če preberete Vlaganje Lekcije 3 - Kako prebrati bilanco stanja in vlagati lekcijo 4 - Analiza izkaza poslovnega izida , boste našli poglobljene članke in analize, ki vam bodo pomagale pri razumevanju teh pomembnih računovodskih izkazov.
- V vložitvi obrazca 10-K bodo navedeni agregatni poslovni najemi, ki se v bilanci stanja ne štejejo za dolg, vendar so kljub temu dejanske obveznosti . Obstajajo številne oblike dolga, ki lahko povzročijo stečaj podjetja, ki se zaradi računovodskih pravil ne prikazujejo v bilanci stanja, vendar zakon zahteva, da se plačila razkrijejo v vložitvi obrazca 10-K. Da bi vam bolje razumeli ta koncept, si predstavljate, da ste v lokalnem nakupovalno središče imeli majhen butik za oblačila in nima dolga. Podpisali ste zakup lastniku nakupovalnega središča, ki zahteva mesečno najemnino v višini 10.000 USD. V skladu s pravili GAAP (to so smernice, ki določajo, kako morajo biti finančna sredstva razkrita), lahko na koncu izkazujete malo ali nobenega dolga v svoji bilanci stanja, vendar če se prihodki zmanjšajo in ste prenehali pošiljati preverjanja najemodajalcu, lahko lastnik center vas izriniti iz prodajalne in prisilili vaše podjetje v stečaj zaradi zamujenega zakupa. Te obveznosti se razkrijejo nekje v obrazcu 10-K, pogosto pod oddelkom, ki se imenuje "poslovni najemi", "fiksna plačila" ali "najmanjša plačila v gotovini". Najdi. Preberi. Poznaj to.
- Vlaganje v obrazec 10-K vključuje pogled pod pokrovom računovodskih usmeritev in praks družbe . Predstavljajte si, da razmišljate o nakupu zalog v proizvajalcu pralnega stroja. Nenadoma je družba objavila glavne novice, saj se na tisoče modelov neučinkovito odpravi. Ali je podjetje na kavlju, ki jih vzame nazaj od strank? V vložitvi obrazca 10-K mora podjetje razkriti svoje garancijske politike in ocenjene stroške garancije za izdelke, ki jih prodaja ali proizvaja.
- Vlaganje v obrazec 10-K vključuje podpisane pisma direktorja in finančnega direktorja pod prisego, da so knjige točne za njihovo vedenje . Te črke so postale zahteve po računovodskih goljufijah, ki so sledile prelomu dot-com, ko sta podjetja Worldcom in Enron prevladovala nad naslovi. Oni so način, da vlada preganja izvršilne delavce, ki zavestno ponarejajo svoj obrazec 10-K ali druga zahtevana razkritja.
- Vloga obrazca 10-K vključuje pismo neodvisnega revizorja družbe. V tem pismu je treba navesti obseg njihovega potrdila o finančni evidenci in morebitne pomanjkljivosti, ki jih je odkrila. Če revizor meni, da bi se podjetje lahko soočil z neizbeženimi zamudami, boste morda videli, da revizor sklicuje na vprašanje, ali je sposobnost podjetja "nadaljevati kot delujoča družba" ali kakšno izpeljavo. Če ste kdaj naleteli na te besede ali podobno besedo, morajo zvoniti zvonec.
Obvestili boste nekatere modele v obliki obrazcev 10-K po področjih industrije in sektorja
Ko razvijate svoj krog kompetenc v določenih panogah in sektorjih , boste opazili specifične stvari, ki so edinstvene v 10-K prijavah podjetij, ki jih analizirate.
Na primer, če vlagate v bančne zaloge , boste ugotovili, da je običajno poiskati stran po strani informacij v vložitvi obrazca 10-K v knjigo posojil finančne institucije, ki podrobno opisuje geografsko razčlenitev denarja, ki ga je posojilo namenila kupcev, vrste (stanovanjske hipoteke, malih podjetij, razvoja nepremičnin, avtomobilov, študentskega posojila itd.) posojil, ki jih je opravila, tehtanega povprečnega prihodka od obresti, ki ga ustvarjajo na ta posojila, neizkoriščenih in privzetih izkušenj, ki jih ima s temi posojili in rezervami, ki jih odšteje od dohodka, da bi ublažili prihodnje težave s temi posojili.
Uporaba 10-K obrazcev v vaši analizi naložb
Na kratko, zgoraj navedene točke so pomembni deli 10-K. Učenje branja je nekakšno plavanje. Na neki točki morate skočiti v bazen in se zmočiti. Nimate takoj začeti s potapljanjem olimpijske kakovosti ali plavati hitreje kot Michael Phelps, zato ne čutite nobenega pritiska, da prideš v dele, ki se ukvarjajo s temami, kot je napredno obračunavanje pokojnin takoj. Namesto tega preprosto prelistajte strani in preberite, kaj razumete. Nadaljujte s tem, gradite na vašem znanju opeke z opeko. Učenje za vlaganje je proces in vsi se začnejo nekje. Prišlo je do točke, ko niti sploh nisem vedel, kaj pomenijo te številke. To se lahko naučite in to boste izvedeli, če ste pripravljeni na delo.
Dodatne informacije
Obdelava obrazca 10-Q je manjša različica vloge Form 10-K. Oblika obrazca 10-Q je vložena na koncu vsakega poslovnega četrtletja s SEC. Če želite izvedeti več, si oglejte vodnik po finančnih navodilih za nove vlagatelje.