Kakšni so proračunski primanjkljaji in presežki?
Proračunski primanjkljaj - znan tudi kot fiskalni primanjkljaj - se zgodi, ko je poraba države višja od davčnih prihodkov.
Nasprotno, proračunski presežki - imenovani tudi davčni presežki - se pojavijo, ko davčni prihodki vlade presegajo njegovo porabo. Vladni proračuni s prihodki in ravnmi porabe, ki se medsebojno prekličejo, imajo uravnotežene proračune.
Dva druga izraza, ki se pogosto uporabljata pri pogovorih o vladnih proračunih, sta primarni saldo in strukturni saldo. Primarni saldi izključujejo plačila obresti od strani porabe enačbe, medtem ko se strukturni saldi prilagajajo vplivu realnih sprememb bruto domačega proizvoda v nacionalnem gospodarstvu, saj višje stopnje rasti povečujejo dolg.
Keynesian ekonomisti menijo, da je javnofinančni primanjkljaj sprejemljiv med gospodarskimi upniki, dokler strukturni državni proračun preide v presežek. V ta namen mnogi ekonomisti uporabljajo tako imenovani ukrep fiskalne vrzeli, ki primerja razliko med porabo in prihodki kot odstotek bruto domačega proizvoda.
Uporaba strukturnih primarnih ravnotežij
Morda najbolj zanesljiv način za merjenje državnih proračunov je uporaba strukturnih primarnih saldov, ki odstranjujejo del primanjkljaja ali presežka, ki se lahko pripiše poslovnim ciklusom, in upoštevajo samo izdatke programa na strani porabe. Zaradi teh dejavnikov je ukrep boljši dolgoročni napovedovalec proračunskih primanjkljajev in proračunskih presežkov, ki vključujejo najpomembnejše elemente.
Odstranitev podatkov o poslovnem ciklu zagotavlja, da se gospodarski razcveti in recesije obravnavajo ustrezno, medtem ko so izdatki za program običajno vzrok proračunskih neravnovesij, v nasprotju z akumuliranim dolgom, ki je v veliki meri posledica preteklih odločitev. Druge manjše spremembe vključujejo vključitev vseh ravni upravljanja in prilagoditve za enkratne proračunske operacije.
Na koncu bi morali trgovci in vlagatelji upoštevati, da mora vladni dolg ostati stabilen kot odstotek BDP, da ostane stabilen. V nasprotnem primeru samo obresti bi sčasoma porabili vse davčne prihodke. Takšna vzdržnost ne pomeni, da bi se vlade morale popolnoma ustaviti, saj bi lahko ogrozile gospodarstvo.
Vplivi na mednarodne vlagatelje
Vladni proračuni so izredno pomembni za trgovce in vlagatelje, da od državnih dolgov do valutnih trgovcev spremljajo. Spremljanje teh ravni lahko enostavno dosežete z uporabo lahko dostopne baze podatkov Svetovne banke ali z uporabo različnih spletnih strani, ki objavljajo podatke iz Svetovne banke ali Mednarodnega denarnega sklada (IMF).
Nekateri skupni učinki državnih proračunov vključujejo:
- Sovražni dolg - proračunski primanjkljaj lahko vodi k nižjim bonitetnim ocenam državnega dolga , če strukturni saldi ostanejo predolgo na negativnem ozemlju, proračunski presežki pa zaradi izboljšane bonitetne ocene lahko povzročijo nižje obrestne mere za državni dolg.
- Sprememba davčnega zakonika - Strukturni primanjkljaji zahtevajo spremembe bodisi prihodkov ali odhodkov, pri čemer je prva najlažja izvedba. Povečanje davkov za izboljšanje teh primanjkljajev lahko negativno vpliva na družbe / delnice.
- Valutacija - Finančni trgi lahko hitro izgubijo vero v države, ki ne morejo rešiti strukturnih primanjkljajev, kar ima za posledico potencialne devalvacije valute , povečano zaupanje v državo pa lahko privede do višjih valutnih vrednotenj.
Analize teh učinkov najlažje najdemo v poročilih bonitetnih agencij, kot so Standard & Poor's , Moody's Investors Service in Fitch Group . Ti organi pogosto izdajajo bonitetne ocene državnih dolžniških instrumentov v različnih državah po svetu, ki vsebujejo poglobljeno analizo proračunskih primanjkljajev ali proračunskih presežkov in njihovih potencialnih učinkov na finančne trge.