Kako najti in analizirati javni dolg
Zaskrbljenost glede državnega dolga narašča po drugi svetovni vojni.
V tem času so mnoge države zadolžile za financiranje bodisi vojne bodisi obnovitvenih prizadevanj. Vendar sodobna Keynesian ekonomija podpira precej visoko raven javnega dolga, da plača za javne naložbe v praznih časih, pod predpostavko, da jo je mogoče povrniti z nadaljnjo rastjo.
Merjenje državnega dolga
Državni dolg se lahko meri z uporabo različnih meritev. Te meritve se pogosto uporabljajo, da se ugotovi, ali je državni dolg previsok glede na bruto domači proizvod (BDP) ali sposobnost obdavčitve svojih državljanov. Toda ti dejavniki bi morali upoštevati tudi stopnjo rasti BDP države, ki lahko močno vpliva na prihodnjo zmožnost poplačila dolga.
Tri najbolj priljubljene meritve so:
- Skupni javni dolg - Skupni javni dolg je skupni znesek neporavnanih dolgov. Toda brez konteksta ta številka ni zelo informativna in je lahko zavajajoča. Kot rezultat, večina strokovnjakov gleda na dolg do BDP in dolg na prebivalca kot skupne ukrepe.
- Dolg kot odstotek BDP - Dolg kot odstotek bruto domačega proizvoda je zgolj skupni javni dolg, deljen z BDP. Države, katerih dolg je večji od njihovega BDP (ali več kot 100%), se na splošno štejejo za preveč zadolžene.
- Dolg na prebivalca - Dolg na prebivalca je zgolj skupni dolg, deljen s številom državljanov. Dolg na prebivalca, ki presega dohodek na prebivalca, zmanjšuje verjetnost, da bo vlada s tradicionalnim obdavčevanjem lahko zmanjšala svoj primanjkljaj.
Mednarodni vlagatelji lahko najdejo ravni dolga javnega sektorja prek Svetovne banke, CIA World Factbook ali posameznih centralnih bank.
Sovereign Debt Statistics
Od druge svetovne vojne se stopnje državnega dolga povečujejo. Od finančne krize v Rusiji leta 1998 do neplačila Argentine v letu 2001 so ti dolgovi povzročili veliko finančnih pretresov. Toda katere države so najbolj ogrožene in katere države veljajo za varne za mednarodne vlagatelje? Spodaj je nekaj statističnih podatkov iz CIA World Factbook, ki uporabljajo podatke za leto 2014.
Tukaj so ravni državnega dolga za nekatere priljubljene države:
- Združene države - 74,4% BDP
- Kanada - 94,8% BDP
- Mehika - 42,1% BDP
- Japonska - 231,9% BDP
- Nemčija - 74,3% BDP
Pet najbolj zadolženih držav glede na njihov BDP so:
- Japonska - 231,9% BDP
- Zimbabve - 184,1% BDP
- Grčija - 171,1% BDP
- Libanon - 134,8% BDP
- Jamajka - 132,8% BDP
Pet najmanj zadolženih držav glede na njihov BDP so:
- Liberija - 0,5% BDP
- Saudova Arabija - 1,6% BDP
- Oman - 4,9% BDP
- Wallis & Futuna - 5,6% BDP
- Kuvajt - 6,5% BDP
Vrednosti državnega dolga
Ocene državnega dolga lahko vlagateljem pomagajo pri določanju kreditnih tveganj, povezanih z določeno državo, upoštevajoč ne samo stopnje dolga, temveč politično tveganje, regulatorno tveganje in druge dejavnike.
Nekatere študije so pokazale, da lahko te ocene vplivajo na stroške dolga za kar 25% na zarezo. Tri najbolj priljubljene bonitetne agencije so Standard & Poor's, Moody's Investor Services in Fitch Ratings.
Spletna mesta s skupno bonitetno oceno javnega dolga vključujejo:
- Moody's Investor Services Sovereign Debt Ratings
- Fitch Ratings Sovereign Debt Ratings
V petih državah z najvišjimi ocenami od leta 2015 je vključenih:
- Avstralija
- Kanada
- Danska
- Nemčija
- Hong Kong
V prvih petih najnižjih državah po letu 2015 je vključenih:
- Portoriko
- Argentina
- Grenada
- Grčija
- Ukrajina
Ključne točke, ki jih je treba zapomniti
- Sovereign ratings vlagateljem zagotavljajo vpogled v kreditno kakovost vseh držav, kar vpliva na njihove javne finance in podjetja.
- Države najvišje kakovosti vključujejo Avstralijo in Kanado, medtem ko najslabše ocenjene države vključujejo Puerto Rico in Argentino.