Pet novih nastajajočih trgov je preveč odvisno od tujih naložb
V tem članku bomo podrobneje preučili Fragile Five in kje bodo ta gospodarstva lahko vodila v prihodnjih letih.
Kaj so hudih pet?
Fragile Five je izraz, ki ga je avgusta leta 2013 pripravil finančni analitik družbe Morgan Stanley, ki naj bi predstavljala nastajajoča tržna gospodarstva, ki so postala preveč odvisna od nezanesljivih tujih naložb za financiranje svojih ambicij za rast. Akronim sledi dolgi vrsti analitičnih akronimov, ki so bili ujeti v zadnjih letih, vključno z akronimi BRICS in MINTS Jimom O'Neillom.
Ker kapital prehaja iz razvijajočih se trgov na razvite trge, so mnoge svoje valute občutno oslabile in otežujejo financiranje primanjkljajev tekočega računa. Pomanjkanje novih naložb je onemogočilo financiranje številnih projektov rasti, kar je prispevalo k upočasnitvi njihovega gospodarstva. To je ustvarilo potencialno težavo za nekatera ranljiva gospodarstva.
Pet članov Fragile Five:
Kapitalski tokovi v letih 2013 in 2014
Izraz Fragile Five je bil pripravljen kot odziv na svetovno oživitev gospodarstva med letoma 2011 in 2014.
Po številnih razvitih gospodarstvih, sklenjenih v letu 2008, so nastajajoča tržna gospodarstva zaradi relativno močnih stopenj rasti pritegnila velik obseg naložbenega kapitala. Ta kapital je bil zaposlen v različnih delih gospodarstva, da bi povečal stopnje rasti. Na primer, na tem zaposlenem so bili sprejeti novi infrastrukturni projekti številnih državljanov in podjetij v regiji.
Poznejše okrevanje na razvitih trgih je ta kapital vrnilo domov in povzročilo manj tujih neposrednih naložb na nastajajočih trgih. Razvita gospodarstva, tako kot ZDA, so v letu 2013 dosegla močne donose. Ameriška zvezna rezerva se je tudi odločila, da se bo zvišala za svoj program odkupa obveznic in zvišala obrestne mere, kar je povzročilo močnejšo ameriško valuto glede na hitro rastoče tržne valute. Ta dinamika je privedla do naraščajočega števila vlagateljev, da bi prodali valutam v vzponu in se preselili v USD.
Izraz je bil od takrat razširjen na Troubled Ten, saj je časovni razpored obrestnih mer Združenih držav povzročil zaskrbljenost med upočasnjevanjem nastajajočih trgov.
Pojavijo se hrapave pet razpoke
V začetku leta 2014 je Argentina revalorizirala svojo valuto močno nižje kot odgovor na netrajnostne domače politike in visoke stopnje inflacije . Država je prodala več kot 8% svojih deviznih rezerv v januarju 2014, zaradi česar je centralna banka dosegla najnižje ravni od oktobra 2006. Medtem ko Argentina ni članica Fragile Five, je njihov upad spodbudil, da nastajajoči trg prodaja, prišlo tik po padcu. Ker so investitorji začeli prodajati valutne valute na novo nastajajočih trgih in se gibali v ameriških dolarjih, deloma kot odziv na ameriško zvezno rezervo, so valutne valutne valute začele izgubljati vrednost, investicijski kapital pa je začel zapuščati.
Krhka pet trgov, kot je Turčija, so se odzvale tako, da so se z obrestno mero za nujno polnočasno kritično obiskale svoje obrestne mere, da bi branile svojo valuto, vendar se je ta premik zmanjšal. Široko pet držav, kot je Turčija, so se oprli na tuje naložbe, da bi dopolnile svoje primanjkljaje na tekočem računu. Naraščajoče obrestne mere bi lahko imele tudi številne negativne učinke na občutljiva rastoča tržna gospodarstva. Na primer, višje obrestne mere povečujejo obremenitev dolga za posojila in bi lahko privedle do krčenja marž bank v komercialnih bankah. Ta dinamika bi lahko z odstranitvijo kapitala dodatno zmanjšala gospodarsko rast.
Kje so Fragile Five Headed
Fragile Five se je pojavil leta 2013 in doživel šok v letu 2014. Leta 2015 so ti trgi doživeli nenehno upadanje, saj so kapitalski tokovi iz razvijajočih se trgov in razvitih trgov.
Analitiki Morgan Stanleyja so sredi leta 2015 razširili Fragile Five na Troubled Ten kot odgovor na prodajni premik nad teh petih držav in na druge ključne nastajajoče trge.
Težave v desetih državah vključujejo:
Več članov Fragile Five je bilo izpuščenih s tega seznama, saj so njihova gospodarstva že imela izgube ali pridobila oprijem. Na primer, indijsko gospodarstvo je ostalo dokaj stabilno kljub svetovnemu zlomu na razvijajočih se trgih skozi leta 2014 in 2015. Preostale štiri države so bile najslabše uspešne med avgustom 2013 in avgustom 2015.
Ključne točke za izterjavo
- Fragile Five je izraz, ki ga je avgusta leta 2013 pripravil raziskovalni analitik družbe Morgan Stanley, da bi predstavljal nastajajoča tržna gospodarstva, ki so postali preveč odvisni od nezanesljivih tujih naložb za financiranje svojih ambicij za rast.
- Fragile Five vključujejo Turčijo, Brazilijo, Indijo, Južno Afriko in Indonezijo.
- V letu 2013 in 2014 se je Fragile Five začel osredotočati na tržišča gospodarstva v vzponu, ki so se zanašali na tuje naložbe, da bi pokrili primanjkljaje tekočega računa in finančno rast, zaradi izboljšav v razvitih gospodarstvih začeli videti odlivi kapitala.