Nakup zaloge pod vrednostjo tržne vrednosti
Prejel sem vrsto vprašanj iz popolnoma novega trgovca z opcijami. Moji odgovori so v krepkem tisku.
Mark,
Naredil sem se, da se je širilo bull - le dve pogodbi.
Kupil 2 XYZ Julij 38 P in prodan 2 XYZ julij 40 str
To je prva razširitev, ki sem jo kdaj naredila. Rad bi se prepričal, da razumem.
Razumevanje, kaj počnete, je nekaj storiti, preden se lotite trgovine, a bodite prepričani, da razumete ZDAJ.
To zmanjša (omeji) mojo potencialno izgubo pri širjenju na 2 $ na delnico, če se zaloga zmanjša.
Da (skoraj). Največja vrednost za ta razpon je $ 2. Ampak ne pozabite, da odbijete 0,38 premije, zbrane pri prodaji širjenja: vaša potencialna izguba je "samo" $ 1.62 plus provizije. Prodaja širjenja je dober način za upravljanje tveganj.
Prodal sem 40 prodaj, zato, če se zaloga pade pod 40, sem dolžan kupiti. To je navdušena trgovina, zato verjamem, da bo zaloga na datum preteklega roka nad 40 let.
Ja.
Če je stalež več kot 40 ob izteku, se izteče brez vrednosti in hranim kredit, ki sem ga prejela (čisti dobiček 38 centov na delnico).
Ja. Ta denar je že v vašem računu. In tvoja je, da ne bo nič, kar se bo zgodilo.
Če bo zaloga med 38 in 40, bo 38-letna potekla brez vrednosti in bom na 40 mestih. To je v redu, dobim ga po znižani ceni in všeč mi je posedovanje zaloge. Toda, ali lahko prodam 38-ih let?
(a) Res je, da dobite zaloge po znižani ceni (v primerjavi s trenutno ceno). Znižanje cen je 38 centov ali prej zbranega kredita. V tem scenariju bi imeli lastniški delež v višini 39,62 USD, skupaj s provizijami.
(b) Lahko poskusite prodati 38-ih let kadarkoli, preden se trg zaključi na dan poteka tega tretjega petka. Vendar pa so možnosti morda brez vrednosti, dokler se ne odločite za njihovo prodajo in za to možnost ne bo nobenih ponudb.
(c) bodite previdni. Razprodali ste se in tako kupili 38 prodajnih mest za zaščito , ne kot vir dobička. Tako, če prodate 38 vložkov pred potekom, izgubite to zaščito. Če je vaš načrt raztovoriti to zaščito, ali ste prepričani, da želite kupiti te postavke na prvem mestu? Morda bi morali prodajati golih poti?
Kakšna je najboljša strategija?
"Najboljša strategija" je nemogoča, ker se razlikuje od trgovca do trgovca. Velika večina posrednikov, ki se prodajajo, nimajo zanimanja za lastništvo zalog. Trgovanje se širi z namenom zaslužka za kratkoročni dobiček. Obstaja le redko zanimanje za lastništvo delnic. Vendar pa ni nič narobe z nakupom delnice na 39,62 $ in ugotavljanje ustavitve izgube na 38 $. Če je stalež pod $ 38 po poteku veljavnosti, bi uresničili svoje dane in odložili delnice na 38 $, kar omejuje izgubo.
To se zelo razlikuje od miselnosti trgovcev, ki so pripravljeni posedovati zaloge. Prodajajo gole možnosti. Tako ostaja vprašanje: zakaj ste kupili 38 vložkov? Nakup njih ni bil niti "prav" niti "narobe". Vendar je odvisno od vašega razloga za sklenitev posla: kratkoročni dobiček iz trgovanja in želja po nakupu delnic z diskontom.
Odgovor z več vprašanji je prispeval po elektronski pošti:
To je malo hibrida. Glede na to, da sem pripravljen posedovati stalež, ne posedujem 38 ponovitev, ki zagotavljajo določeno zaščito? Tudi če je zaloga pod iztekom 38 let, ima 38 ponovitev vrednost in jih lahko prodam, s čimer se zmanjša moja osnova za nakup zaloge.
Ja. Prav imaš. Lastništvo poti zagotavlja zaščito. Toda ta zaščita ni poceni.
Ja, še enkrat. Prodaja teh poti zmanjšuje stroške. Vendar pa ne kupujejo poti na prvem mestu tudi znižuje vašo osnovo stroškov.
Trgovci, ki prodajajo gole načrte - ne iščejo samo tega kratkoročnega dobička iz trgovanja. So pripravljeni na lastne delnice po ugodnejši ceni (v primerjavi s ceno delnice v času, ko so bili prodani prodani) - in skoraj nikoli ne kupujejo zaščite.
Oba delata. Želite imeti lastne delnice in raje imate lastno zaščito. S tem ni nič narobe. Menim, da je vedno dobra zamisel omejiti izgube. Vendar pa ste novi možnosti in želim biti prepričan, da se zavedate, da so stroški lastništva postavljeni kot zaščita relativno dragi - in resno boli bodoči dobiček. Potem je tu vprašanje: kaj boste storili za zaščito (če kupite zaloge) po poteku julija? Vaših 38 vložkov bo poteklo brez vrednosti. Ali boste še naprej porabili več denarja za zaščito? To otežuje zaslužek.
OPOMBA: ko imate lastno zalogo in stavke , je to enakovredno lastnikom klicev - z enakim stavkom in iztekom, kot je postavljeno. Ali resnično želite lastne klice, ne pa zaloge? Ne morem odgovoriti zate.