Možnosti so neverjetna orodja za vlaganje in trgovanje. Medtem ko lahko uporabite možnosti za pozicijo za premik navzgor ali premik navzdol v ceni blaga ali katerega koli sredstva, imajo možnosti tudi druge namene. Ker je glavni dejavnik cene opcije implicitna nestanovitnost , se cene klicev in prodajnih opcij odzivajo na spremembe nestanovitnosti trga in cene. Možnosti razširjanja je postopek trgovanja z eno ali več možnostmi proti drugim.
Možnostni razponi so pogosto nestanovitnosti. Stave na povečanje ali zmanjšanje nestanovitnosti. Razširitve z dolgimi možnostmi imajo na splošno omejeno tveganje, medtem ko imajo kratki izbirni možnosti neomejene morebitne izgube. Ena je razširila to možnost, ki jo trgovci pogosto uporabljajo za širjenje metuljev.
Širjenje metulja je nevtralna strategija, ki je kombinacija širjenja bikov in širjenja medveda. Za širjenje metulja so vključene tri stavke. Ti razponi imajo omejeno tveganje in lahko vključujejo možnost klica ali dajanja. Razširjenost metulja za dolge klice je trgovanje, ki ga uporablja investitor, ki ne verjame, da se bo cena sredstva premaknila daleč od trenutne cene. Ta trgovina vključuje prodajo dveh možnosti klica, ki so blizu ali po trenutni tržni ceni in nakup ene možnosti klica, ki je v denarju in ena možnost klica, ki je brez denarja. Dolgotrajno širjenje metulja je še ena vrsta širjenja možnosti, ki ima za posledico položaj vlagatelja, ki ne misli, da se bo cena sredstva premaknila daleč od trenutne cene.
Ta trgovina je vključevala prodajo dveh prodajnih opcij, ki so blizu ali po trenutni tržni ceni in kupujejo eno v denarju in eno od možnosti, ki jo daje denar.
V obeh primerih se maksimalni dobiček ob izteku izvede po izvedbeni ceni kratkih ali prodanih opcij. Največja izguba se zgodi nad ali pod ceno nakupnih opcij.
Formula za največjo izgubo za dolgi klicni metulj je naslednja:
Najvišji dobiček = Prodajna cena možnosti kratkih klicev - Cena stavke nižje stavke za dolge klice - premija plus provizije, plačane za trgovino ob začetnem nakupu
Najvišji dobiček se zgodi, ko je cena osnovnega (ob izteku) = prodajna cena možnosti kratkega klica
Potapljaška točka za dolgi klicni metulj se lahko pojavi po dveh cenah po poteku:
Zgornja mejna vrednost = višja cena večjega dolga - čista premija in plačane provizije
Spodnja točka blaženosti = Cena udarca spodnje možnosti dolge klica + čista premija in plačane provizije
Dolgoročni klic ali postavljen metulj je ponavadi debetno širjenje, kar pomeni, da je neto premije posledica plačila za širjenje. Kratkoročni klic ali postavljen metulj je običajno kreditni razpon - trgovec ali vlagatelj, ki prodaja metulj, prejme premijo. Tisti, ki prodajajo te trgovine z metulji, se pozicionirajo za premik nad ali pod zgornjim ali spodnjim delom stavke za sredstvo ob izteku. Zato je dolga trgovina z metulji stava, da se bo nestanovitnost zmanjšala ali cene ostale enake, medtem ko je kratka trgovina z metulji stava, da se bo nestanovitnost povečala ali se bodo cene premaknile izven obsega stavkovnih cen za širjenje metulja.
V svetu možnosti je potencial nestanovitnosti verjetnostna igra, možnosti za ogromen premik je vedno manj kot možnosti stabilnosti.
Zato kupec metulja običajno plača za širjenje in prodajalec prejme premijo.
Razponi z možnostmi metuljev so priljubljeni pri profesionalnih trgovcih. V svetu surovin so nekatere cene bolj nestanovitne kot druge. Na primer, zlato je manj hlapljivo od surove nafte , zemeljskega plina ali sladkorja . Vendar pa vsi terminski trgi v teh borzah ponujajo klicne in opcijske pogodbe. Ustvarjanje razponov možnosti za metulj je eden od načinov, kako si v določenem obdobju ogledate nestanovitnost ali cenovno razliko za te trge. Tisti, ki pričakujejo stabilen trg, bi bili naklonjeni dolgemu metuljčku, medtem ko bi tisti, ki iščejo velik korak, dajali prednost kratkim stranem.