Možnosti so izpeljani instrumenti. Eden od razlogov, da je možnost trgovanja in vlaganja tako zabavna, je, da je to igra šahov. Med življenjsko dobo opcije obstaja toliko priložnosti, ki bodo povečale ali uničile vrednost položaja. V sestavljanki trgovanja z opcijami je toliko gibljivih kosov. Nominalne cene opcij se gibljejo višje ali nižje, saj se lahko implicitna volatilnost premakne navzgor ali navzdol, ponudba in povpraševanje po možnostih pa bodo premaknili premije za opcije.
Pariteta poimenovanja je koncept, ki ga mora vsakdo, ki se ukvarja z opcijskimi trgi, razumeti. Pariteta je funkcijska enakovrednost. Genij teorije in strukture opcij je, da sta dva instrumenta, stavki in klici, brezplačna glede cen in vrednotenja. Zato lahko s pomočjo poznavanja vrednosti prodajne opcije hitro izračunate vrednost brezplačne klicne možnosti (z isto prodajno ceno in datumom poteka veljavnosti). Veliko je razlogov, da je to pomembno znanje za trgovce in vlagatelje. Lahko opozarja na dobičkonosne priložnosti, ki se prikazujejo, ko premije za opcijo niso vdrle. Razumevanje paritete s klicem lahko tudi pomaga pri merjenju relativne vrednosti možnosti, ki jo lahko upoštevate pri vašem portfelju.
Obstajata dva načina možnosti - ameriški in evropski. Uresničevanje ameriških možnosti je lahko kadar koli v življenju, medtem ko uresničevanje evropskih možnosti pride le na datum poteka možnosti.
Na splošno paritete na podlagi klicev delujejo popolnoma z možnostmi evropskega sloga. Prijatelj v Londonu mi je nekoč povedal, da razlika v terminologiji izhaja iz dejstva, da Američani potrebujejo takojšnjo zadovoljitev, medtem ko so Evropejci bolj pacientni. Ne kupujem tega za trenutek, ko gre za denar in trge, nihče nima potrpljenja.
Možne premije imajo dve komponenti - lastna vrednost in časovna vrednost. V bistvu je del opcije v denarju. Možnost nakupa $ 15 za srebrno s premijo v višini 1,50 $, ko se srebro trguje po 16 $, ima 1 $ notranje vrednosti in 50 centov časovne vrednosti. Časovna vrednost predstavlja vrednost opcije, ki se pripisuje izključno času. Možnost nakupa $ 17 na srebro, ki ima premijo 50 centov, ko se srebro trguje po 16 $, nima nobene notranje vrednosti in 50 centov časovne vrednosti. Zato imajo opcije v denarju tako notranjo kot časovno vrednost, medtem ko ima opcija brez denarja samo časovno vrednost. Podatek o poklicu je razširitev teh konceptov.
Če je junija zlato trgovanje na 1200 $ za unčo, junij $ 1100 klic s premijo 140 $ je 100 $ za notranjo vrednost in 40 $ časovne vrednosti. Koncept paritete za klic v sili nam torej pove, da bo vrednost od junija do $ 1100 postavljena opcija znašala 40 evrov.
Naslednji primer, če se je julijski kakav trgoval s 3000 USD na tono, bi bila julijska 3300 USD možnost s premijo 325 dolarjev na tono nam definitivno povedala, da je vrednost julijske 3300 $ klicne možnosti 25 USD na tono. Kot si lahko predstavljate, pokličite in dajte opcije, ki so v denarju (cene stavkov, ki ustrezajo trenutni terminski ceni), z istim časom pretekle veljavnosti in stavko ( straddles ) bodo trgovale po isti ceni, saj imata samo časovno vrednost.
Da bi to vse skupaj, obstaja nekaj preprostih formul, ki jih je treba zapomniti za možnosti evropskega sloga:
Dolgoročni klic + Kratka prihodnost = Dolg rok (enaka izvedbena cena in potek veljavnosti)
Long Put + Long Future = Dolg klic (enaka izvedbena cena in potek veljavnosti)
Long Call + Short Put = Dolga prihodnost (enaka izvedbena cena in potek veljavnosti)
Long Put + Short Call = kratka prihodnost (enaka izvedbena cena in potek veljavnosti)
Te vrste pozicij so sintetične pozicije, ustvarjene s kombiniranjem potrebnih opcij in terminskih pogodb z enako zapadlostjo, v primeru opcij pa enake stavke.
Možnosti so neverjetni instrumenti. Razumevanje možnosti in paritete z denarjem bo povečalo vaše tržno znanje in odprlo nova vrata dobičkonosnosti in obvladovanja tveganja za vse vaše naložbene in trgovinske dejavnosti.
Pariteta poimenovanja je atribut trgov z opcijami, ki se uporablja ne samo za blago, temveč za vse trge sredstev, kjer trgi opcij trpijo.
Preživite nekaj časa in razumejte paritete, saj gre za koncept, ki vam bo omogočil, da bolje razumete trge kot večina drugih udeležencev na trgu, ki vam bodo dali prednost nad celotno konkurenco. Uspeh na trgih je pogosto rezultat sposobnosti, da vidijo tržne razlike ali napačno uporabo pred drugimi. Več kot veš, boljše so možnosti za uspeh.