Zakaj se zakladnice štejejo za varne
Na trgu obveznic obstajajo dve vrsti tveganj: kreditno tveganje in obrestno tveganje . Kreditno tveganje je tveganje, da bo izdajatelj kršil obveznosti , obrestno tveganje pa bo vplivalo na spremembe prevladujočih obrestnih mer.
V prvi vrsti so zakladnice brez tveganja: kreditno tveganje. Kljub zaskrbljenosti glede fiskalnega zdravstvenega stanja Združenih držav se ameriške državne obveznice štejejo med najvarnejše na svetu glede na verjetnost, da se bodo njihovi obresti in glavnice plačevali pravočasno. Združene države v sodobnem času niso nikoli imele zadolževanja za dolg, čeprav je bilo v 19. stoletju nekaj primerov prestrukturiranja.
Lahko izgubite denar, ki vlaga v zakladnice
Tovarne so dejansko brez kreditnega tveganja, vendar so izpostavljene obrestnemu tveganju . Medtem ko zakladne menice in kratkoročne izdaje ne vplivajo veliko na učinke gibanja obrestnih mer, lahko srednjeročne obveznice (tiste z zapadlostjo od pet do deset let) doživljajo zmerno nestanovitnost, medtem ko dolgoročne obveznice (deset let in več) lahko precej nestanoviten.
Če ima vlagatelj varščino zakladnice do njegove zapadlosti, to ni dejavnik. Medtem ko bo glavna vrednost nihala navzgor in navzdol skozi življenjsko dobo obveznice, ki temelji na spreminjajočih se obetih za obrestne mere in inflacijo , lahko investitorju zagotovimo, da bo on ali ona končno videli, da se je prvotna naložba vrnila.
Vendar pa postane dejavnik, če je investitor prisiljen prodati državno blagajno pred njeno zapadlostjo . V tem primeru se bo cena obveznic spremenila glede na tržna nihanja in vlagatelj bo prejel izkupiček, ki je lahko večji ali manjši od prvotne naložbe.
Ameriški zakladniški skladi in ETF
Ker posamezni zakladniški vrednostni papirji končno zapadejo v njihovo polno vrednost, lahko investitor v državni obveznici opozori, da bo tudi, če bo vrednost obveznice kratkoročno padla, glavnica vrnjena pravočasno.
To ne velja za vzajemne sklade ali sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki vlagajo v zakladnice. Če sklad ni "ciljni datum" sklad z določenim datumom zapadlosti, sredstva ne bodo nikoli zrasla.
V sredstvih, ki vlagajo v kratkoročne obveznice, to običajno ni pomembno vprašanje, ker je nestanovitnost osnovnih gospodarstev nizka - čeprav se lahko cena res zmerno zmanjša. Vendar pa so lahko sredstva, ki vlagajo v dolgoročne zakladnice, izredno nestanovična. Če se znižajo cene zakladnice, bo to povzročilo izgubo glavnice za vlagatelja.
Vlagatelji, ki razmišljajo o nakupu sklada, ki vlaga v dolgoročne zakladne blagajne, se morajo zato zavedati, da dejansko prevzemajo povečano glavno tveganje - čeprav osnovni vrednostni papirji ne bodo privzeti. Seveda je visoko tveganje lahko enako visokemu donosu ... če se trg giblje v pravo smer.
Spodnja črta
Ameriške zakladnice so dejansko brez tveganja - za posameznike, ki imajo posamezne obveznice do zapadlosti. Vendar obstaja tveganje za tiste, ki svoje obveznice prodajajo pred zapadlostjo ali vlagajo v dolgoročne zakladne sklade. Posledično lahko celo v teh situacijah "brez tveganja" dejansko obstaja velika nevarnost.