Inflacijsko tveganje
Zaradi svoje relativne varnosti obveznice ponavadi ne ponujajo izjemno visokih donosov. To je še posebej ranljivo, ko inflacija raste. Predstavljajte si, na primer, da kupite zakladno obveznico, ki obresti znaša 3,32%.
To je približno varna naložba, kot jo najdete. Dokler držite obveznico do zrelosti in ameriška vlada se ne zruši, nič ne more narobe ... ne glede na inflacijo se vzpenja.
Če stopnja inflacije naraste do, recimo, 4 odstotke, vaša naložba ne bo "sledila inflaciji." Pravzaprav bi "izgubili" denar, ker se je vrednost gotovine, ki ste jo vložili v obveznico, zmanjševala. Povrnil boš glavnico, ko bo zornost zorila, vendar bo brez vrednosti. Opomba: za to pravilo veljajo izjeme. Na primer, Ministrstvo za finance tudi prodaja investicijsko vozilo, imenovano zakladniške vrednostne papirje, ki so zavarovani z inflacijo.
Obrestno tveganje
Cene obveznic imajo obratno razmerje s obrestnimi merami. Ko se dvigne, drugi padne. Če morate prodati obveznico, preden zorava, bo cena, ki jo lahko prinesete, temeljila na okoliščinah obrestne mere v času prodaje. Z drugimi besedami, če so se stopnje zvišale, ker ste "zaklenili" v vašo vrnitev, bo cena varščine padla.
Vse obveznice nihajo s obrestnimi merami. Izračun ranljivosti posamezne obveznice s premikom stopnje vključuje izjemno zapleten koncept, imenovan trajanje. Toda povprečni vlagatelji morajo vedeti samo dve stvari o obrestnem tveganju .
Prvič, če posedujete varščino do zapadlosti, tveganje obrestne mere ni dejavnik.
Vrnili boste celotno glavnico po zrelosti. Drugič, naložbe brez kupona , ki vse svoje obresti plačajo ob zorenju obveznic, so najbolj občutljive na obrestne nihanja.
Privzeto tveganje
Obveznica ni nič drugega kot obljuba za poplačilo imetnika dolga. In obljube se naredijo za prekinitev. Korporacije bankrotirajo. Mesta in države so obveznice obveznice. Stvari se zgodijo ... in privzeto je najslabša stvar, ki se lahko zgodi lastniku obveznice. Obstajajo dve stvari, ki si jih je treba zapomniti o tveganju neplačila.
Prvič, vam ni treba tvegati samega sebe. Bonitetne agencije, kot je Moody's, to storijo. V bistvu bonitetne ocene obveznic niso nič drugega kot privzeta lestvica. Na dnu lestvice so neželene obveznice , ki imajo največje tveganje neplačila. Aaa ocenjeni dolg podjetja, pri katerem se privzeto zdi izjemno malo verjetno, je na vrhu.
Drugič, če kupujete ameriški javni dolg, vaše privzeto tveganje ni. Zadolžnice, ki jih prodaja ministrstvo za finance, so zagotovljene s polno veri in krediti zvezne vlade. Nepojmljivo je, da ljudje, ki dejansko natisnejo denar, ne bodo upoštevali svojih dolgov.
Tveganje zniža
Včasih kupujete obveznico z visoko bonitetno oceno , samo da ugotovite, da Wall Street kasneje o tem vprašanju.
To je tveganje znižanja . Če bonitetne agencije, kot sta Standard & Poor's in Moody's, znižajo svoje bonitetne ocene za obveznice, se bo cena teh obveznic znižala. To lahko škoduje vlagatelju, ki mora pred zapadlostjo prodati obveznico. Tveganje znižanja je zapleteno zaradi naslednje postavke na seznamu, likvidnostno tveganje.
Likvidnostno tveganje
Trg obveznic je precej tanjši kot zaloge. Preprosta resnica je, da ko se obveznica prodaja na sekundarnem trgu, ni vedno kupec. Likvidnostno tveganje opisuje nevarnost, da ko morate prodati obveznico, ne boste mogli. Likvidnostno tveganje ne obstaja za državni dolg. In delnice v obvezniški skladi se lahko vedno prodajajo. Ampak, če imate kakšno drugo vrsto dolga, vam bo morda težko prodati.
Tveganje reinvestiranja
Veliko podjetniških obveznic je mogoče klicati. Kaj to pomeni, da izdajatelj obveznic si pridržuje pravico, da "pokliče" obveznico pred zapadlostjo in odplača dolg.
To lahko vodi do reinvestiranja tveganja . Izdajatelji ponavadi kličejo obveznice ob padcu obrestnih mer. To je lahko katastrofa za investitorja, ki je mislil, da je zaklenil obrestno mero in stopnjo varnosti.
Recimo, da ste imeli lepo, varno Aaa-ocenjeno podjetniško obveznico, ki vam je plačevala 4% letno. Nato stopnja pade na 2%. Tvoja obveznica se pokliče. Vrnili se boste svojemu glavnemu zavezancu, vendar ne boste mogli najti nove, primerljive obveznice, s katero boste vlagali ta glavni zavezanec. Če se bodo stopnje znižale na 2%, ne boste dobili 4% s prijetno, varno novo Aaa-ocenjeno obveznico.
Rip-off tveganje
Nazadnje, na trgu obveznic obstaja vedno tveganje, da se bo trgal. Za razliko od borznega trga , kjer so cene in transakcije pregledne, večina trga obveznic ostaja temna luknja. Obstajajo izjeme. In povprečni vlagatelji se morajo držati poslovanja na teh področjih.
Na primer, svet obveznih skladov je precej pregleden. Potrebno je le malo raziskav, da bi ugotovili, ali je v skladu naložena obremenitev (prodajna provizija). In traja le še nekaj sekund, da ugotovite, ali je to obremenitev nekaj, kar ste pripravljeni plačati.
Nakup državnega dolga je dejavnost z manjšim tveganjem, dokler se ukvarjate z vlado ali drugo ugledno institucijo. Tudi nakup novih izdaj korporacijskega ali muniškega dolga ni vse tako slabo.
Toda sekundarni trg za posamezne obveznice ni kraj za manjše investitorje. Stvari so boljše, kot so bile nekoč. Sistem TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) je naredil čudeže, da posameznim vlagateljem obveznic zagotovi informacije, ki jih potrebujejo za sprejemanje odločitev o naložbah.
Vendar bi vas težko pritegnili, da bi našli kakršne koli natančne finančne svetovalce, ki bi vam priporočali, da se vaš povprečni investitor sam odloži na sekundarni trg .