Razumeti, kako inflacija vpliva na realni donos obveznic
Vpliv inflacije na politiko centralne rezerve
Prvi učinek je, da lahko naraščajoča inflacija povzroči ameriško zvezno rezervo - ali centralno banko katere koli države - za dvig te kratkoročne obrestne mere za zmanjšanje povpraševanja po kreditih in preprečevanje pregrevanja gospodarstva.
Ko bo Fed prištel kratkoročne stopnje - ali če se to pričakuje v prihodnosti, se tudi vmesne in dolgoročne obrestne mere ponavadi dvignejo. Ker se cene obveznic in donosi gibljejo v nasprotnih smereh , naraščajoči donosi pomenijo padanje cen in nižjo osnovno vrednost za vaše naložbe s stalnim donosom.
Razlika med nominalnimi in dejanskimi donosi
Drugi vpliv inflacije je manj očiten, vendar lahko sčasoma prevzame velik ugriz iz vašega portfelja . Ta pomemben učinek je razlika med "nominalnim" donosom - donos, ki ga obveznica ali obvezniški sklad zagotavlja na papirju in " realni " ali inflaciji prilagojeni donos.
Če želite razumeti ta koncept, upoštevajte nakupovalni voziček hrane, ki jo oseba kupi v supermarketu. Če so v košarici stroški v košarici 100 evrov letos, inflacija v višini 3% pomeni, da ista skupina postavk stane 103 dolarjev pozneje. Ista oseba ima sklad kratkoročnih obveznic z donosom 1%.
V teku leta se vrednost investicije v višini 100 USD poveča na samo 101 USD pred obdavčitvijo. Na papirju je vlagatelj ustvaril 1%. Toda v realnem denarju je dejansko izgubil kupno moč 2 USD. "Real" donos je bil torej -2%.
Povprečna stopnja inflacije v ZDA od leta 1913 je bila 3,2%.
Medtem ko je to nekoliko upadlo zaradi visokih inflacijskih obdobij prve svetovne vojne, druge svetovne vojne in sedemdesetih let, to še vedno pomeni, da morajo vlagatelji zaslužiti povprečno letno donosnost 3,2%, tako da ostanejo celo z inflacijo.
Ne pozabite, da inflacijska spojina letno, tako kot vračanje naložb, razen pri inflaciji, je rezultat negativen. Inflacija se je od leta 1982 do danes povečala skoraj 100% na kumulativni osnovi zaradi tega učinka mešanja. Zato bi moral vlagatelj v tem času dvojno vrednost svojih naložb videti samo, da bi sledil inflaciji.
Real Returns vs. Safety
V nekaterih primerih so vlagatelji pripravljeni trgovati z negativnim realnim donosom v zameno za varnost . Na primer, avgusta 2013 je povprečni donos enoletnega potrdila o vlogi (CD) znašal 0,70%. To predstavlja donos pod inflacijo, v nekaterih primerih pa je ohranitev glavnice najpomembnejša skrb investitorja.
Če varnost ni vaša glavna prednostna naloga, bodite pozorni na vpliv inflacije . Če je vaš cilj zgraditi gnezdo jajce za prihodnost, obveznica ali obvezni sklad, ki plača 2%, ne bo zmanjšal. Namesto tega upoštevajte raznolik pristop, ki vključuje vlaganja s srednjo in višjo stopnjo tveganja, kot so podjetniške obveznice , obveznice z visokim donosom in lastniške vrednostne papirje.
Tudi številna podjetja vzajemnega sklada trenutno ponujajo sredstva "realnega vračanja", ki so zasnovana tako, da ostanejo pred inflacijo v daljšem časovnem obdobju. Ena možna pomanjkljivost teh specializiranih skladov je, da so njihovi stroški upravljanja ponavadi visoki. Tako Vanguard kot Fidelity nudita izdelke z nižjimi stroški upravljanja, kot je povprečje v industriji.
Spodnja črta
Inflacija bo vedno tihi tat, ki bo jedel na vrednosti vaših naložb, vendar boste z nekaj zavedanjem in dobrim načrtovanjem ohranili kupno moč vaših prihrankov.