Vlagatelji nato kupijo podjetniške obveznice, saj običajno ponujajo višje donose, kot so na voljo pri vladnih vprašanjih.
Družbene obveznice so v zadnjih letih predstavljale med 18 in 20% celotnega ameriškega trga obveznic, vendar so številni aktivno upravljani skladi v okolju izjemno nizkih donosov državnih obveznic ohranili veliko večje uteži.
Vrednotenje korporativnih obveznic
Vlagatelji običajno vrednotijo podjetniške obveznice tako, da gledajo na svojo donosnost ali " širitev donosa " v primerjavi z ameriškimi zakladnimi blagajnami (zakladnice so merilo, ker se zdijo popolnoma brez tveganja privzete obveznosti ). Visoko ocenjene družbe, ki so finančno močne in imajo velike zneske denarnih sredstev na svojih bilancah - mislim, Microsoft, Exxon itd. - lahko ponavadi ponujajo obveznice z nižjimi donosi, saj so vlagatelji prepričani, da podjetja ne bodo neplačala (tj. zamudila obresti ali glavnice).
Nasprotno, podjetja z nižjimi bonitetnimi ocenami (tista z višjimi dolgovi ali podjetja, ki proizvajajo nezanesljive tokove prihodkov) morajo ponuditi višje donose, da privabijo vlagatelje k nakupu njihovih obveznic.
Vlagatelji pa po svoji izbiri izbirajo po spektru nižjega tveganja / nižjega donosa ali večjega tveganja / višjega donosa. Od leta 1996 do leta 2012 je trg naložbenih obveznic investicijskega razreda v povprečju znašal 1,67 odstotne točke v ameriških zakladnicah.
Vlagatelji lahko izbirajo med kratkoročnimi, srednjeročnimi in dolgoročnimi podjetniškimi obveznicami.
Kratkoročna vprašanja običajno plačujejo nižje donose glede zamisli o tem, da obstaja veliko manjša verjetnost, da bo družba v triletnem obdobju (če obstaja več gotovosti), kot bi bila v 30-letnem obdobju (kjer vlagatelji veliko manj vidnosti v prihodnosti). Nasprotno, dolgoročne obveznice ponujajo višje donose, vendar pa so tudi bolj nestanovitne.
Upravljavci naložb si prizadevajo dodati vrednost svojim strankam po tem spektru in združiti obveznice različnih ročnosti, donosov in bonitetnih ocen, da bi dosegli optimalno kombinacijo tveganja in donosnosti.
Kako tvegani so podjetniške obveznice?
Korporativne obveznice so kot skupina imele zelo majhno pogostost neplačila sčasoma. Še zlasti imajo visokih bonitetnih obveznic zelo majhne možnosti neplačila. V obdobju od leta 1920 do leta 2009 so obveznice z najvišjo bonitetno oceno - AAA - zamudile manj kot 1% časa. Posledično lahko vlagatelji v posamezne obveznice zmanjšajo svoje tveganje z osredotočanjem na najvišje ocenjene izdaje .
Sredstva z obveznicami in skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), imajo drugačen nabor tveganj, ker v nasprotju z posameznimi obveznicami ni določenega datuma zapadlosti. Dva dejavnika, ki lahko vplivata na uspešnost skladov podjetniških obveznic, so:
- Prevladujoče obrestne mere: Ker so podjetniške obveznice ocenjene glede na njihovo "širino donosa" v primerjavi z zakladnimi menicami, gibanje donosov državnih obveznic neposredno vpliva na donosnost poslovnih zadev. Na primer, podjetniška obveznica prinaša eno odstotno točko več kot zakladne menice, donos na 10-letno bankovce pa se dviguje z 2% na 3%. Donos na podjetniško obveznico se bo moral povečati za eno odstotno točko, da bi širjenje ostalo enako. Upoštevajte, da se cene in donosi gibljejo v nasprotnih smereh .
- Splošno dojemanje tveganj vlagateljev: Čeprav ugodni naslovi povečajo pripravljenost vlagateljev, da prevzamejo dodatno tveganje za posedovanje podjetniških obveznic, lahko motnje v svetovnem gospodarstvu povzročijo, da udeleženci na trgu postanejo bolj tvegani in jih spodbuja k iskanju varnejših naložb , kot je vlada obveznic ali skladov denarnega trga .
Poslovanje z obveznicami
Sčasoma so podjetniške obveznice investitorjem ponudile privlačne donose za spremljajoča tveganja. V treh, petih in desetletnih obdobjih, ki se je končalo 31. decembra 2013, je Barclays indeks indeksov korporacijskih naložb zagotovil povprečne letne skupne donose v višini 5,36%, 8,63% in 5,33%. V istem obdobju se je trg širših naložbenih razredov, merjen z Barclays Aggregate US Bond Index, vrnil 3,26%, 4,44% in 4,55%.
Kako vlagati v podjetniške obveznice
Obstajajo dva načina za vlaganje v podjetniške obveznice. Prvič, vlagatelji lahko kupijo posamezne podjetniške obveznice preko posrednika. Tisti, ki se odločijo za to pot, bi morali imeti možnost raziskati temeljne temeljne elemente izdajateljev, da bi zagotovili, da ne kupijo obveznice, katere tveganje je neplačilo. Tudi vlagatelj v posameznih podjetniških obveznicah mora zagotoviti, da je njihov portfelj ustrezno razpršen med obveznicami različnih družb, sektorjev (tj. Tehnologije, financiranja itd.) In zapadlosti.
Druga možnost je vlaganje prek vzajemnih skladov ali skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki se osredotočajo na podjetniške obveznice. Čeprav imajo skladi drugačen nabor tveganj kot posamezne obveznice, kot je opisano zgoraj, imajo tudi koristi diverzifikacije in strokovnega vodenja. Vlagatelji lahko uporabljajo orodja, kot sta Morningstar ali xtf.com, za primerjavo sredstev in vzajemnih skladov. Vlagatelji imajo tudi možnost vlaganja v sredstva, ki se osredotočajo izključno na podjetniške obveznice, ki jih izdajajo podjetja na razvitih mednarodnih trgih in na nastajajočih trgih . Čeprav imajo ti skladi več tveganj kot njihovi ameriški kolegi, imajo tudi potencial za večjo dolgoročnejšo donosnost.
Spodnja črta
Komercialna arena ponuja vlagateljem popoln izbor možnosti pri iskanju kombinacije tveganj in vrnitev, ki jim najbolj ustreza. Korporativne obveznice so torej ključna sestavina raznolikih, dohodkovno usmerjenih portfeljev.