5 stvari, ki bi jih morali vlagatelji vedeti o višjih posojilih
Višja posojila so zavarovana z zavarovanjem
Višja posojila so tako imenovana, ker so na vrhu "kapitalske strukture" podjetja, kar pomeni, da bodo vlagatelji v višja posojila, če bodo neuspešni, prvi odplačani. Posledično investitorji z višjimi posojili običajno izterjajo veliko več svoje naložbe v privzeto stanje . Višja posojila so običajno zavarovana s premoženjem, kar pomeni, da se štejejo za manj tvegane kot obveznice z visokim donosom .
Niso brez tveganja
Te vrste posojil se ponavadi dajejo podjetjem z bonitetnimi ocenami pod naložbenim razredom , zato je raven kreditnega tveganja (to je stopnja, do katere bodo spremembe finančnega stanja izdajatelja vplivale na cene obveznic) razmeroma visoka. Na kratko, višja posojila so bolj tvegana kot podjetniške obveznice investicijskega razreda , vendar nekoliko manj tvegane kot obveznice z visokim donosom.
Pomembno je upoštevati, da se lahko vrednotenja v tem tržnem segmentu hitro spremenijo.
Od 1. avgusta do 26. avgusta 2011 se je tečaj delnice največjega menjalnega tečaja (ETF), ki vlaga v razred sredstev, portfelja Senior Loan Portfolio (Ticker: BKLN), zmanjšal s samo 24 do 22,80 USD v le 20 trgovalnih sejah - izguba 7,7%. Med finančno krizo leta 2008 se je močno zmanjšala tudi bančna posojila.
Z drugimi besedami, samo zato, ker so obveznice "starejše", ne pomeni, da niso nestanovitne.
Privlačni donosi
Ker je večina teh višjih bančnih posojil namenjena družbam, ki so ocenjene kot naložbe, imajo vrednostni papirji običajno višje donose kot običajna podjetniška obveznica naložbenega razreda. Istočasno bo dejstvo, da bodo lastniki bančnih posojil v primeru stečaja plačani pred vlagatelji obveznic, pomenijo, da imajo običajno nižje donose kot obveznice z visokim donosom. Na ta način so višja posojila med podjetniškimi obveznicami naložbenega razreda in obveznicami visoke donosnosti glede na spekter tveganj in pričakovanega donosa . Visok donos obveznice se pogosto imenujejo "junk vezi".
Plavajoče tarife
Privlačen vidik bančnih posojil je, da imajo obrestne mere, ki se višje prilagodijo na podlagi referenčne obrestne mere, kot je Londonska medbančna obrestna mera ali LIBOR. Značilno je, da bo obrestna mera z variabilno obrestno mero prinesla donos, kot je »LIBOR + 2,5%«, kar pomeni, da bi posojilo, če bi bilo LIBOR 2%, zagotovil donos v višini 4,5%. Obrestne mere za bančna posojila se navadno spreminjajo v določenih intervalih, običajno mesečno ali četrtletno.
Korist plavajoče stopnje je, da zagotavlja element zaščite pred naraščajočimi kratkoročnimi obrestnimi merami .
(Upoštevajte, da cene obveznic padajo, ko se donosi povečujejo ). Na ta način delujejo podobno kot TIPS (vrednostni papirji z vrednostnimi papirji, zavarovani z vrednostnimi papirji), ki zagotavljajo določeno zaščito pred inflacijo. Zaradi tega so vrednostni papirji s spremenljivo obrestno mero uspešnejši v okolju naraščajočih stopenj kot navadne-vanilijske obveznice. obrestna občutljivost je pripomogla k temu, da je bila višja posojila vedno bolj priljubljen segment za vlagatelje.
Pomembno pa je tudi, da upoštevamo, da se donosi na višja posojila NEMO premaknejo skupaj z vrednostnimi papirji, temveč z LIBOR - kratkoročno obrestno mero, ki je podobna tečajim za fiden .
Zagotovite diverzifikacijo
Ker so višja posojila običajno manj občutljiva na tečaj od drugih segmentov trga obveznic, lahko zagotovijo stopnjo diverzifikacije v standardnem portfelju s fiksnim donosom.
Bančna posojila imajo zelo nizke korelacije s širšim trgom in negativno korelacijo z ameriškimi zakladnimi menicami - kar pomeni, da se bodo cene visokih posojil verjetno povečale (in obratno), ko se bodo cene državnih obveznic znižale.
Posledično razred premoženja vlagateljem zagotavlja način, kako pobirati donos in potencialno zmanjšati nestanovitnost njihovega celotnega portfelja s fiksnim donosom. To predstavlja resnično diverzifikacijo - naložbo, ki lahko pomaga doseči cilj (dohodek) in se še vedno premika na precej neodvisen način od drugih naložb v vašem portfelju.
Kako vlagati v višja posojila
Medtem ko posamezni vrednostni papirji lahko kupijo prek nekaterih posrednikov, bi morali tovrstni pristop poskušati uporabiti le najnaprednejši vlagatelji - tisti, ki so sposobni opravljati svoje intenzivne kreditne raziskave. Na srečo obstaja veliko vzajemnih skladov, ki vlagajo v ta prostor, katerega celoten seznam je na voljo na spletu. Poleg tega je omogočil dostop do tega razreda sredstev PowerShares, ki je prej omenil ETF, kot tudi SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior Loan ETF (SNLN) in First Trust Senior Loan ETF (FTSL).
O Money ne zagotavlja davčnih, naložbenih ali finančnih storitev in nasvetov. Informacije se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerne za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.