Pojasnila je politiko zvezne rezerve, ki je vplivala na donosnost obveznic
Politika ameriške centralne rezerve znižuje stopnje
Razlog za nizko stopnjo okoljskih vlagateljev danes so politika obrestnih mer ameriške zvezne rezerve ("Fed"). Po finančni krizi leta 2008 je bil Fed prisiljen znižati stopnjo zveznih sredstev na ultra-nizko območje 0-0,25%. Obrestna mera fidov je stopnja, po kateri banke posojajo drugim institucijam čez noč.
Fed je določil stopnje na tej izjemno nizki ravni, da bi spodbudil rast in pomagal rešiti bančni sistem v državi. Teorija te politike je, da rast posojil pomaga spodbujati gospodarsko dejavnost, tako da je manj drago za financiranje projektov, nakupa doma, avtomobilskih posojil in podobno. Zmanjšanje stroškov posojil pa bi moralo pomagati spodbuditi to vrsto gospodarske dejavnosti in pripeljati državo po upočasnitvi po krizi. Znižana politika Fed pomaga bankam več denarja, saj jim omogoča, da zaslužijo višjo stopnjo med stopnjo, po kateri si jih zadolžijo, in stopnjo, po kateri posodijo.
To ni bilo majhno vprašanje, ki izhaja iz finančne krize, ko so bile številne banke na robu neuspeha.
Toda ali politika dejansko deluje?
Veliko pritožb o tej politiki, imenovano "kvantitativno popuščanje", so politični partizani. Med uglednimi zagovorniki politike so gospodarstveniki, ki so prejeli Nobelovo nagrado.
Vendar nekateri še vedno dvomijo o učinkovitosti politike. Dve nedavni neodvisni študiji - ena od politik kvantitativne lajšanja na splošno in druga zaradi njene relativne šibkosti pri pospeševanju močnega okrevanja ZDA v letih po prelomu leta 2007 - obe sedanji podatki, ki kažejo, da bi politika lahko negativno vplivala na zasebne naložbe . Z drugimi besedami, lahko to politiko, namenjeno spodbujanju naložb, odvrača od tega. To ne pomeni, da je politika napačna; preprosto pomeni, da njegova učinkovitost ostaja pod vprašajem.
Zakaj politika Zvezne republike Nemčije vpliva na posamezne vlagatelje?
Stopnja, po kateri banke posodijo medsebojne druge, je najpomembnejši gonilnik vseh drugih obrestnih mer. Vpliva na obrestne mere, ki jih plačajo banke za preverjanje, varčevalne račune in potrdila o vlogi (CD-ji), poleg tega pa vpliva tudi na osnovno obrestno mero, kar pa vpliva na potrošnike, ki plačujejo posojila za stanovanja, avtomobilska posojila in kreditne kartice. Na ta način nizke stopnje kaznujejo varčevalce, vendar pomagajo tistim, ki jih je treba izposoditi.
Kratkoročne obveznice neposredno vplivajo tudi na naravo krivulje donosnosti , kar je graf, ki predstavlja donose, ki so na voljo pri vsaki zapadlosti (tri mesece, šest mesecev, eno leto itd.). Razmislite o sredstvih centralne banke Fed kot prvo mesto na grafu, v spodnjem levem kotu.
S to hitrostjo pri nič, se vse ostale kratkoročne cene povlečejo po "krivulji". Zato hranilne obveznice in zakladne menice ponujajo donose manj kot 1%. Kratkoročne zakladne menice so osnova za kratkoročne vrednostne papirje vrednostnih papirjev korporacij, zato tudi denarni skladi plačujejo poleg nič.
Stopnja hranjenja skladov manj vpliva na dolgoročne obveznice . Pri obveznicah z zapadlostjo petih let ali več so glavna gonila uspešnosti inflacijska pričakovanja - in pričakovanja o tem, kje bo tečaj hranil v prihodnosti. Tudi dolgoročne obveznice lahko koristijo, ko se investitorji prestrašijo in odprejo " let do kakovosti ". Vendar pa je stopnja nizkofinancnih sredstev skupaj s politiko Fed, znana kot kvantitativno popuščanje in operacija Twist, pomagala zmanjšati donosnost obveznic vseh zapadlosti .
Kdaj bo obrestna mera ponovila?
Medtem ko je ameriška finančna kriza zdaj v preteklosti, Fed vzdržuje svoje nizko stopnjo politike, ki bo pomagal obvladovati stalno okolje počasne gospodarske rasti in povišane brezposelnosti. Fed je izjavil, da namerava obrestno mero obdržati vsaj do sredine leta 2016. Posledično bodo vlagatelji še naprej nosili težo nizke stopnje politike Feda za nekaj nedoločenega časovnega obdobja.
Na srečo obstaja več možnosti za pridobitev višjih donosov. Medtem ko so bolj tvegani - in v nekaterih primerih veliko bolj tvegani - od bančnih računov ali kratkoročnih državnih obveznic, lahko drugi vlagatelji premoženja za višji dohodek upoštevajo:
- Corporate obveznice
- Visok donosni obveznici
- Obveznice za nastajajoče trge
- Konvertibilne obveznice
- Dividende, ki plačujejo
- Utilities
- Skladi za nepremičninske naložbe
- Master Limited Partnerships
Vsak od teh, seveda, predlaga določeno stopnjo tveganja. Odvisno od vaše naložbene filozofije, let do upokojitve in tolerance tveganja je odvisno, ali so ti dobri nadomestki za vas.