Kako majhna sprememba v juanu lahko panike vlagateljev
Na primer, tečaj dolarja do juana je bil 7. februarja 2016 6,2645. To pomeni, da boste prejeli 6,2 renminbi v zameno za en dolar. Ko se ta številka približa sedmim, to pomeni, da tečaj dolarja do juana narašča.
To tudi pomeni, da se dolar krepi in juan oslabi. To je zato, ker močnejši dolar lahko kupi več juanov. Pretvorba dolarja do juana je postala ena najbolj obetavljenih deviznih tečajev . To je zato, ker imata ti dve državi največje gospodarstvo na svetu .
Tri sile, ki vplivajo na pretvorbo dolarja v Yuan
Tri sile vplivajo na pretvorbo dolarja v juan. Prva je relativna moč gospodarstev obeh držav . Na primer, vrednost dolarja krepi med svetovno krizo. Vlagatelji kupujejo dolarje in zakladnice kot varno zatočišče. Velik delež ameriškega dolga v bruto domačem proizvodu bi lahko v prihodnosti ogrozil vrednost dolarja.
Druga je dobava in povpraševanje . Dolar, kot svetovna rezervna valuta , je vedno v velikem povpraševanju. To je zato, ker so vse pogodbe o blagu , predvsem tiste za zlato in nafto , cene v dolarjih. Skoraj polovica vseh mednarodnih transakcij je v dolarjih.
Združene države izpolnjujejo to zahtevo s prodajo blagajniških zapiskov . To so tako dobri kot dolarji, saj jih lahko kadarkoli pretvorijo v račune dolarja.
Tretji je juanski klirinški dolar . Vrednost dolarja do vrednosti juana je bila tradicionalno fiksni menjalni tečaj . Kitajska centralna banka je bila močno nadzorovana.
Kitajsko gospodarstvo je bilo odvisno od te stopnje za nadzor nad izvoznimi cenami in ohranjanju kitajskih izdelkov konkurenčne. Ljudska banka Kitajske nikoli ni dovolila, da se juan dvignil za 2 odstotka ali 2 odstotka pod košarico valut, ki je bila večinoma ameriški dolar. Ta stopnja je bila približno 6,25 juan na dolar do leta 2016.
Zakaj je Kitajska razvrednotila in nato okrepila Yuan
Julija 2015 se je kitajska borza dramatično znižala. Vlagatelji, ki so bili navdušeni s nestanovitnostjo, so želeli vlagati zunaj države. Da bi to naredili, so morali zamenjati svoj juan za ameriške dolarje. Kitajske banke so julija izgubile 39 milijard USD, kar je najslabši mesečni padec od leta 1998. PBOC je želel prenehati z gotovino iz države.
11. avgusta 2015 je PBOC začel svetovni devizni trg . Napovedala je, da bo uporabila referenčno obrestno mero, ki je bila enaka zaprtju vrednosti juana pred prejšnjim dnevom. Banka bi upoštevala tudi ponudbo in povpraševanje ter gibanje glavnih valut pri določanju tako imenovanega popravljalnega tečaja.
Evo, kako je delovalo. PBOC je objavil novo stopnjo popravka ob 9:15. Bilo je skoraj 2 odstotka šibkejše od ponedeljka, ko je bilo blizu 6.2. Trgovanje se je začelo ob 9:30. PBOC običajno omogoča, da juan prepreči okoli 2%, preden posreduje.
Torej ni storila ničesar, ker je vrednost juana ostala v dosegu.
Naslednji dan je juan padel za 1,0 odstotka na 6,3845. PBOC je ukrepal, da bi ustavil spust. Kupil je juan iz narodnih bank, zmanjšal ponudbo in povečal svojo vrednost. Zamenjal juan z ameriškimi dolarji, poplavljal trg in zniževal svojo vrednost. Do avgusta 14, juan regresiral 0,1 odstotka na 6,3908 na dolar. Skupaj je juan padel za 3 odstotke v primerjavi z dolarjem.
Mnogi analitiki so opozorili, da bi juan padel še 10 odstotkov. Verjeli so, da je Kitajska začela valutno vojno . Dejansko PBOC ni želel, da bi juan preveč razvrednotil. Mnoga kitajska podjetja so se ukvarjala s posojili v ameriških dolarjih. Izkoristili so rekordno nizke obrestne mere, zahvaljujoč programu količinske olajšave ameriške zvezne rezerve .
Stroški izplačila teh posojil bi se povečali, saj je vrednost juana padla.
10. oktobra 2015 je PBOC investitorjem povedal, da bo še naprej dovoljevala vpliv tržnih sil na juan. Zagotovil jim je tudi, da gibanje ne bi bilo nenadoma. PBOC je želel omogočiti, da se juan počasi razvija v smeri plavajočega deviznega tečaja. To bi omogočilo večjo prilagodljivost monetarni politiki . To je še en korak k promociji juana, ki bo nadomestil dolar kot svetovno rezervno valuto .
6. januarja 2016 je PBOC še bolj sproščeno nadzoroval juan kot del gospodarske reforme Kitajske . To je omogočilo, da je juan padel na 6.5567 od 6.5084 1. januarja 2016. Negotovost glede prihodnosti juana je pomagala poslati Dowu 400 točk . Do konca tega tedna je juan padel na 6.5853, tako da je Dow znižal za več kot 1.000 točk.
PBOC je želel, da Mednarodni denarni sklad določi juan kot uradno rezervno valuto. MDS je od juanskega trga zahteval, da jo tržne sile bolj poganjajo, tudi če bi to pomenilo večjo nestanovitnost trga.
Sprememba politike centralne banke je uničila svetovne trge. Veliko trgovcev in podjetij je varovalo svojo izpostavljenost juanu. Ker se juan v preteklih letih ni bistveno spremenil, so menili, da so zaščiteni. Če bi juan začel trgovati svobodno, bi lahko poškodoval njihovo donosnost .
Ta negotovost je ustvarila četrto in umetno silo. Leta 2016 so hedge skladi, kot je Hayman Capital Management, začeli ukiniti juan in Hongkong dolar. Stavili so, da bi juan padel za 40 odstotkov do leta 2019. To je znižalo pritisk na vrednost juana. To je prisililo PBOC, da kupi več juanov in naloži druge omejitve za ohranitev juana na svojem cilju.
Leta 2017 se je yuan povečal za 8 odstotkov. PBOC ne želi označiti valutnega manipulatorja. Predsednik Trump je grozil, da bo Kitajsko kot tako označil med predsedniško kampanjo leta 2016.
Zgodovina
Kot kaže spodnja tabela, je Kitajska ohranila juan približno enako vrednost do leta 2005. Takrat je ameriški kongres obtožil Kitajsko, da začne valutno vojno. Predsednik Bush je Hank Paulson imenoval za ministra za finance, ki je zaprosil Kitajsko, naj okrepi svojo valuto. To bi njegov izvoz dražji v primerjavi z ameriškimi proizvodi.
Kitajski voditelji so upoštevali, čeprav bi upočasnili gospodarsko rast Kitajske . Želeli so ohraniti gospodarstvo pred pregrevanjem in ustvariti inflacijo . 26. januarja 2014 je juan dosegel 18-letno višino. To pomeni, da bi en dolar lahko kupil samo 6,0487 juanov.
Od leta 2005 se je yuan povečal za 33 odstotkov glede na dolar. To je zdrava stopnja povečanja. Še več bi imelo negativne gospodarske posledice za Kitajsko. Država obupno poskuša obdržati 1,3 milijarde ljudi, ki so zaposleni za dvig življenjskega standarda . Kitajski voditelji se bojijo, da se bodo upirali, če rast ne bo dovolj hitro.
Kljub vzponu, ki ga je nadzorovala juan, so mnogi analitiki še vedno mislili, da je kitajska vlada umetno nizka. Rekli so, da je treba povečati za 30 odstotkov več. Trdili so, da bi Kitajska dovolila, da bi juan prosto plaval, bi bil zaradi močnega gospodarstva Kitajske dragocen kot dolar.
Kitajska centralna banka je že od leta 2014 dovolila, da juan ponovno oslabi, da bi povečal svoj izvoz. V primerjavi z večino večjih valut v letu 2014 se je dolar zvišal za 15 odstotkov, zato je z juanato vleklo juan. Juan je bil precenjen v primerjavi z drugimi trgovinskimi partnerji, ki niso bili vezani na dolar. Od leta 2005 se je povečala za 55,7 odstotka, ki se je prilagajala inflaciji.