Zakaj globalne valutne vojne niso tako nevarne, kot jih slišijo
To boli potrošnike in prispeva k inflaciji.
Izraz valutnih vojn je skoval brazilski minister za finance Guido Mantega. Opisal je konkurenco med Združenimi državami in Kitajsko za leto 2010 z najnižjo valuto.
Kako deluje
Devizni tečaji določajo vrednost valute ene države v primerjavi z drugo. Država v valutni vojni namerno zmanjšuje to vrednost. Države s fiksnim menjalnim tečajem objavijo le objavo. Večina držav določi svoje obrestne mere za ameriški dolar, ker gre za svetovno rezervno valuto .
Večina držav je na gibljivem deviznem tečaju. Povečati morajo denarno ponudbo, da znižajo vrednost valute. Centralna banka ima veliko orodij za povečanje ponudbe denarja s povečanjem kredita. Lahko znižajo obrestne mere. Lahko prav tako dodate kredit za nacionalne rezerve bank. To se imenuje operacije odprtega trga ali količinsko omilitev .
Vlada države lahko vpliva tudi na vrednost valute z ekspanzivno fiskalno politiko .
To naredi tako, da porabi več ali zmanjša davke. Ponavadi to počne iz političnih razlogov, ne pa v valutni vojni.
Valutna vojna v Združenih državah
Združene države dovoljujejo svojo valuto, dolar, za devalvacijo. Uporablja ekspanzivno fiskalno in monetarno politiko . Zvezni primanjkljaj porabi povečuje dolg.
To znižuje pritisk na dolar tako, da postane manj privlačna. Zvezne rezerve so med leti 2008 in 2015 ohranjale stopnjo vzajemnih skladov blizu nič. To je povečalo kredit in denarno ponudbo . Ko ponudba prevlada nad povpraševanjem, vrednost dolarja pade.
To niso normalni časi. Od finančne krize je dolar ohranil svojo vrednost kljub ekspanzivnim politikam. To je zato, ker je svetovna rezervna valuta. Vlagatelji kupujejo v negotovih gospodarskih časih kot varen pristan. Zaradi tega se je dolar med letoma 2014 in 2016 okrepil za 25 odstotkov . Od takrat se je začel ponovno upadati.
Kitajska denarna vojna
Kitajska upravlja vrednost svoje valute, juan . Ljudska banka Kitajske je ohlapno pritrjevala na dolar skupaj s košarico drugih valut. To je ohranilo juan v 2-odstotnem obsegu trgovanja okoli 6,25 juanov na dolar. Tečaj vam pove $ 1 dolar bo kupil 6,25 juanov.
11. avgusta 2015 je banka sprožila devizne trge, tako da ji je omogočila padec na 6,3845 juanov na dolar. 6. januarja 2016 je nadalje zmanjšal nadzor nad juanom kot del gospodarske reforme Kitajske . Negotovost glede prihodnosti juana je pomagala poslati Dowu 400 točk .
Do konca tedna je juan padel na 6.5853. Dow je padel več kot 1.000 točk.
Leta 2017 je juan padel na devetletno nizko raven. Toda Kitajska ni bila v valutni vojni z Združenimi državami. Namesto tega je poskušal nadomestiti naraščajoči dolar. Juan, vezan na dolar, se je povečal za 25 odstotkov, ko je dolar naredil med letoma 2014 in 2016. Kitajski izvoz je postal dražji od tistih iz držav, ki niso vezane na dolar. Moral je znižati svoj devizni tečaj, da ostane konkurenčen. Do konca leta, ko je padel dolar, je Kitajska dovolila, da se yuan dvigne.
Japonska valuta
Japonska je stopila na valutno bojišče septembra 2010. Takrat je japonska vlada prvič v šestih letih prodala deleže svoje valute, jen. Vrednost deviznega tečaja jena je od leta 1995 narasla na najvišjo raven.
To je ogrozilo japonsko gospodarstvo, ki se močno zanaša na izvoz. Zaradi visoke vrednosti jena je ta izvoz v Združenih državah in drugih državah večji. Zmanjšuje povpraševanje in upočasni gospodarsko rast Japonske.
Japonska vrednost jena se je povečevala, ker so se tuje vlade naložile na razmeroma varno valuto. Izselili so iz evra v pričakovanju nadaljnje depreciacije zaradi grške dolžniške krize. Zaradi dolgotrajnega dolga ZDA so zapustili dolar .
Večina analitikov se je strinjala, da se bo jen nadaljeval, kljub vladnemu programu. To je zaradi forex trgovanja , ne ponudbe in povpraševanja. Ima večji vpliv na vrednost jena, dolarja ali evra. Japonska lahko popelje trg z jenom vse, kar hoče, vendar, če forex trgovci lahko dobiček iz naraščajočega jena, bodo še naprej ponudbo.
Forex trgovci so ustvarili nasprotni problem za Japonsko pred desetimi leti, s tem pa ustvarili trgovino z jenom . Izposojili so jen z 0 odstotno obrestno mero. Vlagali so v ameriški dolar, ki je imel višjo obrestno mero. Trgovanje z jenom je izginilo, ko je zvezna rezerva padla nakazano stopnjo na nič.
Evropska unija
Evropska unija je vstopila v valutne vojne leta 2013. Želela je okrepiti svoj izvoz in se boriti proti deflaciji. Evropska centralna banka je 7. novembra 2013 znižala stopnjo na 25 odstotkov. To je povzročilo tečaj menjave evra do dolarja na 1.3366 dolarjev. Do leta 2015 bi euro lahko kupil samo 1.05 USD. Toda to je bilo tudi delno posledica grške dolžniške krize. Mnogi vlagatelji so se spraševali, ali bi evro celo preživel kot valuto. Leta 2016 je evro oslabil zaradi Brexita. Toda, ko je bil dolar oslabljen leta 2017, se je evro zbral.
Vpliv na druge države
Te vojne poganjajo valute, višje od Brazilije in drugih držav v vzponu . Povišuje cene blaga . Nafta, baker in železo sta primarni izvoz teh držav. Zaradi tega so države v vzponu manj konkurenčne in upočasnjujejo svoja gospodarstva.
Dejansko je Indijski bivši guverner centralne banke Raghuram Rajan kritiziral Združene države in druge, ki so bili vpleteni v valutne vojne. Izvažajo svojo inflacijo v gospodarstva v vzponu. Rajan je moral zvišati najvišjo stopnjo Indije za boj proti inflaciji, ki je tvegal počasnejšo gospodarsko rast.
Kako to vpliva na vas
Eden najbogatejših ljudi na svetu je mehiški telekomski titan Carlos Slim. Povedal je, da so valutni vojni leta 2010 med Združenimi državami in Kitajsko povzročili višje cene hrane.
Ker se vrednost dolarja v primerjavi z drugimi valutami zmanjšuje, se bodo cene uvoza zvišale. Že vidimo povečanje cen hrane in nafte . Prav tako znižuje ceno izvoza v ZDA, ki pomaga gospodarski rasti. Prav tako tudi ameriški borzi vrednostnih papirjev dober posel.
Kitajski zakladni nakupi obdržijo ameriške hipotekarne obrestne mere. Blagajniške opombe neposredno vplivajo na hipotekarne obrestne mere . Ko je povpraševanje po Treasurysu visoko, je njihov donos nizek. Ker Treasurys in hipotekarni izdelki tekmujejo za podobne investitorje, morajo banke pri zniževanju hipotekarnih kreditov zniževati hipotekarne obrestne mere.