Kako nizke obrestne mere ustvarijo več denarja za vas
Ekspanzivna denarna politika odvrača kontrakcijsko fazo poslovnega cikla .
Vendar je oblikovalcem politik težko ujeti to pravočasno. Kot rezultat, običajno vidite ekspanzijsko politiko, ki se uporablja po začetku recesije .
Kako deluje
Uporabimo ameriško centralno banko , zvezno rezervo , kot primer. Najpogosteje uporabljeno orodje Fed je operacija odprtega trga . Takrat kupi zakladne menice iz svojih članskih bank . Kje dobijo sredstva za to? Fed preprosto ustvari kredit iz zraka. To ljudje mislijo, ko pravijo, da je Fed tiskal denar .
Z zamenjavo denarnih zapiskov s kreditnimi sredstvi v bančnih blagajnah jim je Fed dal več denarja za posojanje. Banke znižujejo posojilne obrestne mere, zaradi česar so posojila za avto, šolo in domove cenejša. Prav tako zmanjšujejo obrestne mere za kreditne kartice . Vse to dodatno povečanje porabe potrošnikov .
Ko so poslovna posojila bolj dostopna, se lahko podjetja širijo, da sledijo povpraševanju potrošnikov. Najemajo več delavcev, katerih prihodki se povečujejo, kar jim omogoča, da kupujejo še več.
To je običajno dovolj za spodbujanje povpraševanja in spodbuja gospodarsko rast k zdravi 2-3 odstotni stopnji .
Zvezni odbor za odprtje trga lahko tudi znižuje stopnjo skladov . Stopnja banke se medsebojno zaračunavajo za depozite čez noč. Fed zahteva, da banke hranijo določeno količino svojih depozitov v rezervi na svoji lokalni podružnici Federal Reserve vsako noč.
Tiste banke, ki imajo več, kot jih potrebujejo, bodo posodobile presežek bankam, ki nimajo dovolj, obračunavajo stopnjo nakazanih sredstev. Ko bo Fed znižal ciljno obrestno mero, bo banka ostala cenejša, da bi banke ohranile svoje rezerve in jim dale več denarja za posojila. Posledično lahko banke znižajo obrestne mere, ki jih zaračunavajo svojim strankam.
Tretje orodje Feda je diskontna stopnja . To je obrestna mera, ki jo Fed plača bankam, ki si izposojajo iz okenca popustov . Vendar pa banke redko uporabljajo diskontno okno, ker je prisotna stigma. Fed se šteje za posojilodajalca v skrajnem primeru. Banke uporabljajo le diskontno okno, ko ne morejo dobiti posojil od drugih bank. To stališče imajo banke, čeprav je diskontna stopnja običajno nižja od tečaja nakazanih sredstev. Fed znižuje diskontno stopnjo, ko zmanjša stopnjo nakazanega sklada.
Banka Fed skorajda ne uporablja svojega orodja, s čimer se zmanjša obvezna rezerva . Čeprav to takoj poveča likvidnost, pa zahteva tudi veliko novih politik in postopkov za banke članov. To je veliko lažje znižati stopnjo skladov, in to je prav tako učinkovito. V času finančne krize je Fed ustvaril še več orodij monetarne politike .
Razširitveni in nasprotni denarni politiki
Če je Fed dal preveč likvidnosti v bančni sistem, lahko tveganje sproži inflacijo.
Takrat se cene dvignejo več kot 2-odstotni ciljni cilj Fed. Fed določi ta cilj za spodbujanje zdravega povpraševanja. Ko potrošniki pričakujejo, da se bodo cene postopno povečevale, bodo zdaj bolj verjetno kupile več.
Težava se začne, ko inflacija postane višja od 2-3 odstotka. Potrošniki začnejo zalogovati, da bi se izognili višjim cenam kasneje. To poganja povpraševanje hitreje, kar sproža podjetja, da proizvajajo več in najemajo več delavcev. Dodatni dohodek ljudem omogoča, da porabijo več, kar spodbuja več povpraševanja.
Včasih podjetja začnejo zvišati cene, ker vedo, da ne morejo proizvesti dovolj. Drugi časi dvigujejo cene, ker njuni stroški naraščajo. Če se spirale izven nadzora, lahko ustvari hiperinflacijo . Takrat se cene dvignijo za 50 odstotkov ali več mesečno. Za več informacij glej Vrste inflacije .
Da bi ustavila inflacijo, je Fed izvajal zavore z izvajanjem krčenja ali restriktivne denarne politike . Fed zvišuje obrestne mere in proda svoja imetja zakladniških zapisov in drugih obveznic. To zmanjšuje denarno ponudbo, omejuje likvidnost in ohladi gospodarsko rast . Cilj Fed je, da inflacijo obdrži blizu 2-odstotnega cilja, hkrati pa ohranja nizko stopnjo brezposelnosti.
Inovativna orodja, ki so osvojila veliko recesijo
Pod vodstvom predsednika zvezne rezerve Ben Bernanke je Fed ustvaril abecedno juho inovativnih instrumentov ekspanzivne denarne politike za boj proti finančni krizi leta 2008 . Vsi so bili načini za črpanje več kreditov v finančni sistem. Termična avkcijska shema je bankam omogočila, da svoje centralne banke prodajajo svoje hipotekarne hipotekarne vrednostne papirje. V povezavi z ministrstvom za finance je Fed ponudil posojilno sredstvo s sredstvi s kritnim skladom . Enako je storil tudi za finančne institucije, ki imajo dolgoročno posojilo s kreditno kartico.
V odgovor na uničujoče stanje na sredstvih denarnega trga 19. septembra 2008 je Zvezna republika Nemčija ustanovila Sklad za likvidnost vzajemnega sklada za denarna sredstva. Ta program je bankam namenil 122,8 milijarde ameriških dolarjev, nato pa posojila denarnim skladom. Oktobra je Fed ustvaril sredstvo za financiranje investitorjev denarnega trga, ki je neposredno posodil denarnim trgom.
Dobra novica je, da se je Fed hitro odzval in ustvarjal, da bi preprečil finančni zlom. Kreditni trgi so zamrznili in brez tega odločilnega odziva se bo vsakodnevna gotovina, ki jo bodo podjetja porabila za nadaljevanje poslovanja, počutila suha. Slaba novica je, da javnost ni razumela, kaj so storili programi, zato je postala sumljiva glede motivov in moči Feda. To je pripeljalo do tega, da je bila revidirana Fed , kar je delno izpolnilo Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Fed je ustvaril tudi močnejšo obliko operacij odprtega trga, znanega kot kvantitativno lajšanje , kjer je k nakupom dodal hipotekarne vrednostne papirje . Leta 2011 je Fed ustvaril operacijo Twist . Ko je prišlo do kratkoročnih bankovcev, jih je prodalo in uporabilo sredstva za nakup dolgoročnih zakladnih menic. To znižuje dolgoročne obrestne mere, zaradi česar so hipoteke bolj dostopne.