Ali nacionalna centralna banka dejansko natisne denar?
Če želite razumeti, kako Fed "natisne denar", ne pozabite, da večina denarja, ki je danes v uporabi, ni denar. To je dodatek k vlogam bank. To je podobno vrsti kredita, ki ga dobite, ko vaš delodajalec deponira vašo plačo neposredno na vaš bančni račun .
Ko ljudje pravijo, da zvezna rezerva "natisne denar", pomeni, da dodaja kredite svojim depozitom članskih bank.
Ljudje pravijo tudi, da je Fed tiskal denar, kadar se ukvarja z ekspanzivno monetarno politiko . Tako Fed upravlja denarno ponudbo, ki je na voljo za porabo ali vlaganje. Razpoložljivost te ponudbe se imenuje likvidnost . Fed upravlja likvidnost z denarno politiko. "Tiskanje denarja" je rešitev Fedove za spodbujanje zadolževanja, naložb in gospodarske rasti . Te tri stvari pomagajo končati recesijo.
Kako Fed "Natisne denar"
Zvezna republika Nemčija ima dve orodji, na katera se opira na monetarno politiko. Ena je stopnja hranjenja skladov . Zvezni odbor za odprtje trga je operativna veja centralne banke Fed. Vodijo denarno politiko. Kadar želi tiskati denar, znižuje ciljno stopnjo. Sredstva Fed so tista, ki jih morajo banke hraniti v rezervi vsako noč. Po potrebi bo banka izposodila sredstva iz druge banke, da bi izpolnila to zahtevo.
Obrestna mera, ki jo plača, se imenuje obrestna mera.
Ko FOMC zniža ciljno stopnjo sklada, omogoča bankam, da plačajo manj za izposojena sredstva. Ker plačujejo manj v obresti, imajo več denarja za posojanje. Banka želi posoditi vsak dolar, ki ga ni treba hraniti v rezervi.
Torej, takoj ko FOMC zniža ciljni tečaj, ki ga hranijo, so banke skladne. Nato zmanjšajo vse ostale obrestne mere.
To naredi kapital bolj dostopen, zato se podjetja in investitorji bolj sposodijo. Če se pričakuje, da bo donosnost naložbe višja od obrestne mere , bodo naložbe videti kot dobra ideja. Na ta način visoka likvidnost spodbuja gospodarsko rast . To je kot dodajanje denarja za denarno ponudbo.
Drugo orodje Feda je operacija odprtega trga . Fed kupi Treasurys in druge vrednostne papirje bank in jih nadomešča s krediti. Vse centralne banke imajo to edinstveno sposobnost ustvarjanja kredita iz tankega zraka. To je kot tiskanje denarja.
Med decembrom 2008 in oktobrom 2014 je Fed začel kvantitativno umirjanje . To je bila velika širitev operacij odprtega trga. Nacionalna centralna banka je pri dobavi denarja dodala 4 milijarde dolarjev. To je storil tako, da je kupil podjetje Treasurys iz svojih članskih bank. Plačil jih je tako, da je njihovim knjigam dodal enak znesek. Enako vpliva na gospodarstvo kot tiskanje 40 milijard $ 100 računov in pošiljanje bankam v posojila.
Fed lahko "Unprint Money", preveč
Če presežek, ekspanzivna monetarna politika lahko ustvari inflacijo. Ker poceni kapital zasleduje manj in manj trdnih podvigov, se cene teh sredstev povečajo.
Res je, ali so naložbe v hiše, zlato , sodi nafte ali visokotehnološka podjetja.
Najbolj pogosto uporabljeni merilo inflacije, indeks potrošniških cen , ne beleži vseh teh zvišanj cen. Zajema cene nafte , ne pa cene zlata ali delnic. Meri stanovanja, vendar uporablja statistiko, ki meri stopnje najema, ne pa hiše za prodajo. Zato ukrepi Fed lahko brez težav ustvarijo mehurčke sredstev in inflacijo.
Ljudje skrbijo za tiskanje denarja Fed, ker ne razumejo, da ga Fed lahko "odtisne" tako hitro. Za suho likvidnost uporablja kontrakcijsko monetarno politiko . Ima enak učinek kot sprejemanje denarja iz prometa.
Za zmanjšanje količine kapitala v denarni ponudbi, Fed vzpodbuja stopnjo hranjenja. Ko se to zgodi, imajo banke manj denarja za posojanje.
Morajo plačati drug drugemu, da hranijo sredstva v računu čez noč, da izpolnijo obvezno rezervo Feda.
Povečanje tečaja fidnih skladov povečuje vse obrestne mere. Zaradi tega je dražje za pospeševanje poslovanja, avtomobilov in domov. Upočasnjuje gospodarsko rast, sušenje povpraševanja, ki vodi inflacijo.
Fed lahko tudi obrne učinke QE. To naredi tako, da svojim bankam proda vrednostne papirje Treasurys in hipotekarne vrednostne papirje . Ljudje skrbijo, da banke ne bodo kupile teh vrednostnih papirjev, vendar nimajo izbire. Fed odstrani dolarje iz bilanc stanja bank in jih nadomešča s temi vrednostnimi papirji .
Kaj se zgodi z dolarjem? Izginijo. Z drugimi besedami, se vrnejo v tanek zrak, kjer jih je Fed najprej dobil.