Banka za obupne bančnike
Kako deluje
Banke, ki so si jih zadolžile, morajo v zameno za posojilo objaviti zavarovanje za centralno banko.
Takšno zavarovanje lahko vključuje ameriške zakladne menice, obveznice in bankovce , državne in lokalne državne vrednostne papirje , hipoteke AAA, potrošniška posojila in komercialna posojila . Leta 1999 je zvezna rezerva sprejela tudi potrdilo o vlogah investicijskega razreda in hipotekarno zavarovane vrednostne papirje z bonitetno oceno AAA.
FED jim zaračuna nakazano diskontno stopnjo . To je za 0,5 odstotka višje od obrestne mere, ki jo zaračunavajo drug drugemu za zadolževanje čez noč, stopnja obrestnih mer . Zgornja meja zvezne dežele je višja, ker si želi, da si banke zadolžujejo drug od drugega. Tukaj je trenutna diskontna stopnja.
Posledično se banka izogne uporabi diskontnega okna , kolikor je mogoče. To je znak, da je nekaj narobe, če ne more dobiti posojil od drugih bank. Zdi se, da je obupana, če je prisiljena plačati višjo stopnjo Fed, da bi sploh lahko dobila kakršno koli posojilo. Zaradi tega so druge banke še manj verjetno, da bodo v prihodnosti posojila.
Fed uporablja diskontno okno, da zagotovi zadnji kraj za posojila.
Prav tako uporablja okno in druga orodja za izvajanje denarne politike . Na primer, dvigne diskontno mero, ko želi zmanjšati ponudbo denarja . Hkrati obrestno tveganje ponavadi dvigne. To daje bankam manj denarja za posojanje, upočasnjuje gospodarsko rast. To se imenuje kontrakcijska monetarna politika in se uporablja za boj proti inflaciji.
Nasprotno je ekspanzivna monetarna politika , ki se uporablja za spodbujanje rasti. Če želite to narediti, Fed znižuje popuste in obrestne mere Fed. To povečuje ponudbo denarja. Banke dajejo več denarja za posojila.
Fed ima veliko drugih orodij, ki jih uporablja za razširitev ali omejevanje bančnih posojil. Njeno najobsežnejše orodje je delovanje na odprtem trgu . Za povečanje posojil kupi vrednostne papirje banke. V bilanci stanja banke jih nadomesti s kreditom. To bankam daje več denarja za posojanje. Za omejitev posojil, Fed nadomesti denar banke z vrednostnimi papirji. Banka nima izbire, ko želi Fed prodajati vrednostne papirje. Kvantitativno ublažitev je velika širitev operacij odprtega trga. Med finančno krizo je Fed ustvaril številna druga inovativna orodja .
Fed odpira in znižuje obresti preko svojega Federalnega odbora za odprti trg , upravitelja operacij Fed. Sestaja se osemkrat na leto. Tukaj je razpored sestankov FOMC s povzetkom nedavnih dejanj.
Zgodovina diskontnega okna
Ko je bila Fed ustanovljena leta 1913, je bilo okno za popust najpomembnejše orodje. V nujnih primerih zagotavlja varnostni ventil. Na primer, med premagovanjem Y2K leta 1999 in po napadih 11. septembra , je Fed popustil svoje omejitve, da bi banke imele veliko denarja.
V tem času je Fed zahteval, da banke dokažejo, da nimajo drugega vira sredstev. To je zato, ker je bila diskontna stopnja nižja od stopnje sredstev Fed. Zato so se mnoge banke izognile diskontnemu okencu, tudi če so to potrebovale.
Januarja 2003 je Fed nadomestil ta sistem s primarnim in sekundarnim programom. Kljub temu, da so obupane, morajo banke še vedno imeti dobro zavarovanje, da bi se celo kvalificirale za primarni program. Če so resnično v slabi obliki, so lahko upravičeni samo do sekundarnega programa, ki zaračunava še višjo stopnjo. Toda za slabo vodeno banko je še vedno bolje, kot da ne gre za poslovanje in jo prevzame zvezna zavarovalnica za zavarovanja depozitov .
Obstaja tretji program za banke majhnih skupnosti. Okno. program za diskontno stopnjo jim lahko zagotovi začasna sredstva, če morajo posojila kmetom, študentom, krajem in drugim sezonskim posojilojemalcem.
Za ta program ni stigme.
V zadnjem času je Fed uporabil diskontno okno za črpanje dodatne likvidnosti na trgu med finančno krizo . Banke se lahko vedno zanašajo na diskontno okno za dobavo likvidnosti, ko se normalne operacije zamrznejo. Vendar Fed spremeni le okno popusta v nujnih primerih. (Vir: diskontna okenca zvezne rezerve.)