Nedavni primeri in kaj jih je povzročil
Ko svetovni dogodek ali računalniška napaka pove teh programov, da se dogaja nekaj neobičajnega, samodejno prodajo (ali kupi) glede na njihovo kodo.
Ti trgovalni programi povečujejo gibanje zalog in tako povečajo tveganje.
2015 NYSE Flash Crash
Dvorana New Yorške borze je 8. julija 2015 prenehala trgovati tri ure in 38 minut. Trgovanje je bilo hitro prestavljeno na enajst drugih borz, vključno z NASDAQ , BATS in številnimi "temnimi bazeni". Na NYSE je le 20 odstotkov celotnega trgovanja, kar je približno 80 odstotkov pred desetimi leti.
Vzrok zaustavitve je še vedno neznan. Lahko bi bilo povezano z zaprtjem domače strani Wall Street Journal ali z ozemljitvijo letov United Airlines. Oba sta se zgodila istega dne.
2014 Bond Flash Crash
15. oktobra 2014 se je donos na 10-letno državno blagajno v nekaj minutah znižal z 2,0 odstotka na 1,873 odstotka. Hitro se je vrnila. Zaradi potopa se je zdelo, kot nenaden porast povpraševanja po teh notah. Donosi obveznic padajo, ko se cene dvignejo . To je bilo največje enodnevno znižanje od leta 2009.
Obseg je bil dvakrat normalna.
Kaj je povzročilo? Mnogi krivijo algoritemske programe, ki so odgovorni za skoraj 15 odstotkov trgovanja v ZDA Treasurys. To je del 60 odstotkov trgovanja v elektronski obliki, namesto prek telefona. To pospeši kakršne koli reakcije na trgu.
Obstaja tudi omejena likvidnost v obveznicah, ki so na voljo za prodajo.
Za prodajo je bilo za 54 odstotkov manj kot 10 mesecev.
2010 Dow Flash Crash
6. maja 2010 je Dow v desetih minutah padel za 1.000 točk. To je bil največji padec rekordov, ki je znašal 1 bilijon USD v kapitalu. Do konca dneva je izterjalo 70 odstotkov izgubljenega ozemlja. Evro se je v primerjavi z dolarjem znižal na eno leto. Let proti varnosti je zlato porabil do 1.200 dolarjev za unčo. Iztekel je 10-letni zakladni menjalni tečaj na 3,4 odstotka.
Kaj je sprožilo prodajo? Londonski suburbanit Navinder Sarao je sedel v svojem domu z osebnim računalnikom. Preiskovalci so leta 2015 ugotovili, da je Sarao izvedla in hitro preklicala več sto terminskih pogodb tipa "E-mini S & P". Ukvarjal se je z nezakonito taktiko, imenovano »prevara«. Kot rezultat, je Waddell & Reed uničil likvidnost v pogodbah s terminskimi pogodbami, tako da je sklenil pogodbe za 4,1 milijarde dolarjev.
Skupina CME je opozorila gospoda Saraa in njegovega posrednika, MF Global, da naj bi bili njegovi posli izvedeni v dobri veri. Spofing manipulira tržno ceno, tako da lažno oblikuje ceno, nato pa jih hitro proda za dobiček.
Takrat so vsi mislili, da je bila nesreča posledica grške dolžniške krize . Z bonitetnimi agencijami so bili zadolžen dolg občine.
Ustvaril je nemire na ulicah. Če ECB ne dovoli Grčije neplačila, bi lahko sprožila neplačila drugih držav, obremenjenih z dolgom, kot so Portugalska, Irska in Španija. Vlagatelji, ki so imeli obveznice teh držav, bi imeli ogromne izgube. Ker so bili mnogi od teh vlagateljev banke, se je Libor povečal. Podobno je to, kar se je zgodilo med kreditno krizo v letu 2007 . To je ustvarilo strah pred zamrznitvijo kredita v evropskih bankah.
Tako kot mnogi drugi pretekli nesreči , to ni pripeljalo do recesije.
2013 in drugi NASDAQ Flash Crashes
Nasdaq je zloglasen za bliskovne zrušitve. 22. avgusta 2013 je NASDAQ zaprt z 12:14 EDT do 15:25 EDT. Eden od računalniških strežnikov na NYSE ni mogel komunicirati s strežnikom NASDAQ, ki je hranil podatke o cenah delnic. Kljub številnim poskusom težave ni bilo mogoče rešiti, nagnjeni strežnik na NASDAQ-u se je znižal.
Računalniške napake NASDAQ-a so tudi povzročile 500 milijonov dolarjev izgub za trgovce, ko se je začela ponudba za Facebook. 18. maja 2012 je bila IPO odložena za 30 minut. Z drugimi besedami, trgovci niso mogli postaviti, spremeniti ali preklicati naročil. Ko je bila napaka odpravljena, je bilo prodanih rekordnih 460 milijonov delnic.
Ali je borzni trg zmešan?
Michael Lewis, avtor Flash Boys , je dejal, da prisotnost teh programov za visoke frekvence pomeni, da posamezni vlagatelj ne more napredovati. Programi zajemajo velike količine podatkov in odločitve, ki se delijo na drugo, in trguje veliko pred človeško posestjo. Podjetja, ki jih uporabljajo, kot so Goldman Sachs in JP Morgan, v zadnjih letih niso izgubili trgovine. Za povprečnega vlagatelja, pravi Lewis, je borzni trg opremljen.
Na CNBC je Lewis branil svojo raziskavo direktorju BATS, drugi največji borzi za NYSE. Tako kot NASDAQ, to je vse-elektronske izmenjave, le večje. Investitor Billionaire Mark Cuban je dejal, da je tveganje večje nesreče hitreje slabše od kakršne koli "tržne mase".
Kako to vpliva na vas
Če Wall Street ni nameščen, je lahko tudi. Ni nobenega načina, da posamezni zbiralec zalog lahko zbira več informacij kot ti programi za trgovanje z računalniki. Zato se tako veliko razredov premoženja premika v tandemu. Tudi ti programi niso urejeni.
Položaj ni brezupen. Čeprav je nemogoče vsakodnevno razmišljati o teh programih, lahko poveste, kje vodijo trgi, ki sledijo poslovnemu ciklu. Vodite dobro razpršen portfelj . Vsako četrtino prilagodite dodeljevanje sredstev, da boste lahko dostojno vrnili. Ne pozabite, koliko si naredil, ampak kako malo izgubiš.
V globini : kaj so vzajemni skladi? | Kaj je crash na trgu delnic? | Ali bi crash lahko povzročil recesijo?