Zakaj je to najpomembnejše
10-letna zakladna menica je donosnost ali donosnost, dobite za vlaganje v to opombo. Donos je pomemben, ker je merilo, ki vodi druge obrestne mere . Glavna izjema so hipoteke s prilagodljivo obrestno mero , ki sledijo stopnji nakazanega sklada .
Toda tudi zvezna rezerva spremlja desetletni donos zakladnice, preden se odloči, da bo spremenil stopnjo skladov . To je zato, ker se desetletna zakladna menica, tako kot vse druge vrste Treasurys, prodaja na dražbi. Zato donos nakazuje zaupanje vlagateljev v gospodarsko rast .
10-letna zakladna opomba
Ministrstvo za finance ZDA izda dražbo desetletnega zakladništva. Opomba je najbolj priljubljen dolžniški instrument na svetu. To je zato, ker ga podpira jamstvo ameriškega gospodarstva. V primerjavi z državnim dolgom večine drugih držav obstaja majhno tveganje za neplačilo dolga v ZDA .
To drži, čeprav je sedanji dolg v ZDA več kot 100-odstotni delež dolga v BDP . To pomeni, da bi celotno proizvodnjo ameriškega gospodarstva trajalo eno leto, da bi odplačala svoj dolg. Vlagatelji se običajno zaskrbijo zaradi sposobnosti države za plačilo, ko je razmerje več kot 77 odstotkov.
To je glavna točka, ki jo Svetovna banka. To ni problem, če traja samo eno leto ali dve, vendar lahko zmanjša rast, če traja desetletja.
Ker lahko Združene države vedno natisnejo več dolarjev, skoraj ni razloga, da bi ga celo morali privzeti. Edini način, kako to lahko, je, če kongres ni dvignil zgornje meje dolga .
To bi ameriški zakladnici prepovedalo izdajanje novih zakladnih zapiskov.
Kako delujejo zakladne cene
Nizka stopnja na desetletni zakladni menjavi pomeni, da je veliko povpraševanja po njem. To se zdi neintenzivno. Ali ne bi ljudje raje beležili z visoko stopnjo? Toda Treasurys na začetku prodajajo na dražbi ministrstva za finance, ki določa fiksno nominalno vrednost in obrestno mero. Fiksno obrestno mero je lahko zmedeno z donosom v državno blagajno. Še lažje je, ker se večina ljudi sklicuje na donos kot stopnjo zakladnice. Ko ljudje pravijo "10-letno stopnjo zakladnice", ne pomenijo fiksne obrestne mere, plačane skozi celotno življenje beležke. To pomeni donos.
Blagajniški proizvodi se najvişjemu ponudniku prodajajo bodisi na zaćetni dražbi bodisi na sekundarnem trgu. Kadar je veliko povpraševanja, vlagatelji ponudijo na ali nad nominalno vrednostjo. V tem primeru je donos nizek, ker bodo imeli nižjo donosnost naložbe. Vendar jim je vredno, ker vedo, da so njihove naložbe varne. So pripravljeni sprejeti nizek donos v zameno za manjše tveganje. Zato boste med recesijsko fazo poslovnega cikla videli padajoče obrestne mere. To bi rad videl, ker bo vodil bančne posojilne obrestne mere in vse ostale obrestne mere.
Zagotavlja večjo likvidnostno pravico, ko jo gospodarstvo potrebuje.
Kadar je bil bull trg ali gospodarstvo v fazi širitve poslovnega cikla, obstaja veliko drugih naložb. Vlagatelji iščejo več donosov kot desetletna zakladnica. Zato ni veliko povpraševanja. Ponudniki so pripravljeni plačati le manj kot nominalno vrednost. V tem primeru je donos višji. Blagajna se prodaja s popustom, zato je večja donosnost naložbe. Na kratko, stopnja zakladništva se vedno giblje v nasprotni smeri cen zakladniških obveznic.
Donosi zakladnice se spreminjajo vsak dan. To je zato, ker se preprodajo na sekundarnem trgu. Komaj jih kdor zadrži za polni izraz. Če se cene obveznic znižajo, to pomeni, da ima povpraševanje za Treasurys. To poganjanje prinaša, saj vlagatelji zahtevajo več donosnosti za svoje naložbe.
Kako to vpliva na vas
Ker se donosi na 10-letnem zakladni menjavi dvignejo, se obrestne mere za 10-15 let posojila, kot so 15-letne hipoteke s fiksno obrestno mero, zvišujejo . To je zato, ker vlagatelji, ki kupujejo obveznice, iščejo najboljšo stopnjo z najnižjim donosom. Če se obrestna mera za zakladnico zmanjša, se lahko znižajo tudi stopnje drugih, manj varnih naložb in ostanejo konkurenčne.
Toda hipoteke in druge posojilne stopnje bodo vedno višje od Treasurysa. Investitorji morajo nadomestiti večje tveganje neplačila. Tudi ko se je 10-letni donos zakladnice zmanjšal na nič, bi bile hipotekarne obrestne mere višje za nekaj točk. Posojilodajalci morajo pokriti stroške obdelave.
Kako to vpliva na vas? Zaradi tega je manj stroškov za nakup doma. Morate plačati banki manj obresti za izposojanje istega zneska. Ker nakup na domu postane cenejši, povpraševanje narašča. Ker trg nepremičnin krepi, ima pozitiven učinek na gospodarstvo. Poveča rast BDP , kar ustvarja več delovnih mest.
Nedavni trendi in zapisi
Ponavadi je daljši časovni okvir na produktu zakladnice, višji donos. Vlagatelji zahtevajo višjo donosnost za ohranjanje svojega denarja vezanega za daljše obdobje. To se imenuje krivulja donosnosti .
Dne 1. junija 2012 se je 10-letna zakladna menjava znižala na najnižjo točko od zgodnjih 1800. Zadetek je znašal 1,442 odstotka. Vlagatelji so zaskrbljeni zaradi dolžniške krize v evrskem območju in poročila o slabih delovnih mestih . 25. julija 2012 se je zaprla na 1.43, kar je najnižja točka v zadnjih 200 letih.
1. julija 2016 je premagal to ploščo. Donos je dosegel intradnevno znižanje 1,35 odstotka. 13. julija se je zaprla za 1,32 odstotka, kar je pomenilo novo nizko stopnjo. Vlagatelji so bili zaskrbljeni zaradi volitev Velike Britanije, da zapusti Evropsko unijo .
Donos se je ponovno povečal leta 2017. Prvič, zmaga Donalda Trumpa na predsedniških volitvah leta 2016 je poslala na 2.60 odstotka. Od takrat je pade nekoliko, na 2,48 odstotka od 21. decembra 2017.
Desetletna opomba in krivulja donosa zakladnice
Veliko se lahko naučite o tem, kje je gospodarstvo v poslovnem ciklu, če pogledate krivuljo donosa zakladnice . Krivulja je primerjava donosov na vse od enomesečnega zakladniškega računa do 30-letne zakladne menice. Desetletna opomba je nekje na sredini, zato kaže na to, koliko vlagateljev vračanja potrebuje, da deset let povežejo svoj denar. Če menijo, da bo gospodarstvo v naslednjem desetletju naredilo boljše, bodo zahtevale višji donos, da bi ohranili svoj denar. Ko je veliko negotovosti, ne potrebujejo veliko vračanja, da bi ohranili svoj denar.
Ponavadi vlagatelji ne potrebujejo veliko vrnitve, da bi svoj denar vezali samo za kratka obdobja, in potrebujejo veliko več, da bi jo vezali dlje. Na primer, 21. decembra 2017 je bila krivulja donosnosti:
- 1,35 odstotka na trimesečni zakladni račun,
- 1,73 odstotka na enoletno zakladno menico,
- 2,48 odstotka na 10-letno državno blagajno,
- 2,84 odstotka na 30-letno zakladnico.
To je običajna krivulja donosa, čeprav je nekoliko ravna. Vlagatelji so zahtevali 1,49 odstotne točke več, da bi svoj denar vezali 30 let v primerjavi s tremi meseci. To pomeni, da menijo, da bo gospodarstvo v prihodnosti raslo več kot zdaj.
Po drugi strani pa, ko vlagatelji zahtevajo več donosov v kratkoročnem obdobju kot dolgoročno, je to znano kot obrnjena krivulja donosa . To pomeni, da menijo, da je gospodarstvo usmerjeno v recesijo . (Vir: "Dnevna krivulja donosa zakladne menice", ameriško Ministrstvo za finance).