Ali bodo Združene države nekdaj imele pomanjkanje dolga?
Amerika nikoli ni odplačala dolga.
Posledice so nepredstavljivo grozne. Toda to je bil drugič v dveh letih, da so se republikanci House upirali zvišanju zgornje meje dolga. Zato lahko posledice neplačila dolga v bližnji prihodnosti postanejo preveč realne.
Kaj je dolg po dolgu?
Obstajata dva scenarija, v skladu s katerimi bi Združene države ne bi izpolnile svojega dolga. To bi se prvič zgodilo, če Kongres ne bi dvignil zgornje meje dolga. Nekdanji državni sekretar za finance Tim Geithner je v pismu kongresa iz leta 2011 predstavil, kaj se bo zgodilo:
- Obrestne mere bi se povečale, saj so "zakladne menice referenčne obrestne mere za posojila" za vse druge obveznice. To pomeni povečanje stroškov za korporacije, državo in lokalno upravo, hipoteke in potrošniška posojila .
- Dolar bi padel, saj so tuji vlagatelji pobegnili iz "varnega zatočišča" zakladnice. Dolar bi izgubil status globalne svetovne valute . To bi imelo najbolj katastrofalne dolgoročne učinke.
- Vlada ZDA ne bi mogla plačati plač ali dajatev zveznim ali vojaškim osebjem in upokojencem. Plačila zaslužka za socialno varnost, Medicare in Medicaid bi se prenehala, kot bi plačila študentskih posojil, vračila davkov in plačila za ohranitev odprtih državnih zmogljivosti. To bi bilo veliko slabše od ustavitve vlade, kar vpliva samo na nebistvene diskrecijske programe .
Drugi scenarij bi se zgodil, če bi se vlada ZDA preprosto odločila, da je njen dolg previsok, in preprosto prenehal plačevati obresti na zakladne menice, bankovce in obveznice . V tem primeru bi vrednost Treasurysa na sekundarnem trgu padla. Vsakdo, ki bi poskušal prodati zakladnico, bi ga moral globoko popustiti. Zvezna vlada ni mogla več prodajati družbe Treasurys na svojih dražbah, zato vlada ne bi mogla več sposoditi, da bi plačala svoje račune. Z drugimi besedami, kakršno koli neplačilo na družbi Treasurys bi imelo enake posledice kot tista, ki je posledica krize zgornje meje dolga.
Tudi grožnja z dolgom je slaba
Tudi če bi vlagatelji menili, da bi ZDA lahko zamudile, bi lahko bile posledice skoraj tako slabe kot dejansko privzeto. To je zato, ker se ameriški dolg po vsem svetu vidi kot najvarnejša naložba kjerkoli. Večina vlagateljev gleda na Treasurys, kot da bi bila 100-odstotna zagotovljena s strani ameriške vlade. Vsaka grožnja neplačila lahko povzroči, da agencije za ocenjevanje dolga, kot sta Moody's in Standard and Poor's , znižajo bonitetno oceno ZDA.
Da bi vam predstavili, kako slabšo bi lahko bila nižja bonitetna ocena, je aprila 2011 S & P znižal svoj pogled na ameriški dolg od "stabilnega" do "negativnega ". Kot rezultat, je Dow takoj padel 200 točk in zlato dobilo 10 $ za unčo.
Kako bi privzeta dolžina lahko vplivala na poslovanje
Neizpolnjevanje dolga v ZDA bi znatno povečalo stroške poslovanja. To bi povečalo stroške zadolževanja za podjetja. Morali bi plačati višje obrestne mere za posojila in obveznice, da bi konkurirali višjim obrestnim meram ameriških treasurjev. Vse ameriške obrestne mere bi se dvignile, zvišale cene in prispevale k inflaciji . Tudi borzni trg bi trpel, saj bi bila katera koli naložba v ZDA bolj tvegana. Cene delnic bi padle, ko so investitorji pobegnili v varnejše zaloge ali zlato v drugih državah. Zaradi teh razlogov bi to lahko pripeljalo do druge recesije .
Kako lahko ameriška vlada izogne privzeto
Najvišji način za preprečevanje neplačil je preprečiti proračunske primanjkljaje, ki vodijo v dolg. Zvezna vlada mora pobirati davke ali zmanjšati porabo. Vendar pa bo zdaj, ko bo dolg skoraj 100 odstotkov bruto domačega proizvoda, težko zmanjšati porabo za zmanjšanje dolga in tveganje neplačila.
Druga možnost je, da lahko dolar dovolj amortizira, da bo dolg, ki je vreden manj za imetnike tujega dolga , kot sta Kitajska in Japonska . Federalna rezerva to naredi z monetizacijo dolga . Kupuje podjetje Treasurys s krediti, ki ga ustvari sam. Privzeto se lahko izognemo, če Fed ne zahteva, da se obresti vrnejo .
Druge države, ki so zaradi dolga neplačane
Leta 2009 je Islandija neplačala dolga v višini 62 milijard dolarjev, ki so jih imele banke, ki jih je nacionalizirala. BDP države je znašal samo 14 milijard USD. Zaradi propada bank so tuji vlagatelji pobegnili iz Islandije, kar je povzročilo vrednost svoje valute, krone, v enem tednu padlo za 50 odstotkov. Ustvaril je veliko inflacijo in naraščajočo brezposelnost .
Istega leta je Dubai dolgoval o dolgu, ki ga je ustvarila poslovna roka Dubai World. Njena sredstva so bila v nepremičninah, zato, ko se je vrednost znižala, ni imela denarja za izpolnjevanje svojih obveznosti. Sčasoma se je Dubaj dogovoril o nižjih plačilih dolga, znanih kot prestrukturiranje dolga.
Ameriški dolg je tako veliko večji kot pri Islandiji, Dubaju ali Grčiji. Zaradi tega bi dolgoročni dolg v ZDA imel negativen vpliv na svetovno gospodarstvo.