Zakaj vlada lahko privede do proračunskega primanjkljaja in ne moreš
Za večino organizacij, ki imajo stalne primanjkljaje, so takoj naložene kazni. Če posameznik ali družina to počne, pridejo njihovi upniki. Ker računi ostanejo neplačani, se njihova ocena doseže . Zaradi tega je novi kredit dražji.
Sčasoma lahko prijavijo stečaj.
Enako velja za podjetja, ki imajo v tekočem proračunskem primanjkljaju. Njihova bonitetna ocena pade. Ko se to zgodi, morajo plačati višje obrestne mere, da bi sploh lahko dobila kakršna koli posojila.
Vlade so drugačne. Prejemajo davke. Njihov strošek koristi ljudem, ki plačujejo davke. Vladni voditelji ohranjajo podporo javnosti z zagotavljanjem storitev. Če želijo še naprej izvoliti, bodo porabili čim več. To je zato, ker večina volivcev ne zanima vpliva dolga.
Kako je ameriški primanjkljaj financiran
Vladne obveznice financirajo primanjkljaj. Večina upnikov meni, da bo vlada zelo verjetno vrnila svoje upnike. To daje državnim obveznicam privlačnejše od tveganih podjetniških obveznic . Zaradi tega ostajajo državne obrestne mere razmeroma nizke. To omogoča vladam, da še naprej vodijo primanjkljaje.
Združene države financirajo svoj primanjkljaj z zakladnimi menicami, bankovci in obveznicami .
To je vladni način tiskanja denarja. Ustvarja več kreditov, izraženih v valuti te države. Sčasoma zniža vrednost valute te države. To je zato, ker obveznice poplavljajo trg, dobava prevlada nad povpraševanjem .
Mnoge države, vključno z Združenimi državami, lahko natisnejo svojo valuto.
Ker račune prihajajo, preprosto ustvarijo več kreditov in jih izplačajo. To znižuje vrednost valute, ko se denarna ponudba povečuje. Če je primanjkljaj zmeren, to ne škodi gospodarstvu. Namesto tega spodbuja gospodarsko rast. To je zato, ker je poraba države sestavni del celotne proizvodnje države, znane kot bruto domači proizvod .
Združene države imajo koristi od svojega edinstvenega položaja. Ameriški dolar deluje kot globalna valuta . To pomeni, da se uporablja za večino mednarodnih transakcij. Na primer, skoraj vse naftne pogodbe so cene v dolarjih . Posledično lahko Združene države varno vodijo večji dolg kot katera koli druga država.
Posledice niso takojšnje. Upniki so zadovoljni, ker vedo, da bodo plačani. Izvoljeni uradniki obdržijo obetavne volivce več koristi, storitev in znižanj davkov . Če bi jim rekli, da bodo dobili manj od vlade, bi bil politični samomor. Posledično je večina predsednikov povečala proračunski primanjkljaj .
Zgodovina proračunskega primanjkljaja
V večini svoje zgodovine je proračunski primanjkljaj ZDA ostal pod 3 odstotki BDP. To razmerje je preseglo za financiranje vojn in recesije. Ko se vojni in recesije končajo, se je razmerje med primanjkljajem in BDP vrnilo na značilne ravni.
Preučitev primanjkljaja po letih kaže, da se je med finančno krizo potrojil delež primanjkljaja v BDP. Del razloga je bila nižja gospodarska rast. Toda del je bila povečana poraba za ponovno rast.
Primanjkljaj in dolg
Vsako leto primanjkljaj prispeva k državnemu državnemu dolgu . Ker raste dolg, primanjkljaj povečuje na dva načina. Prvič, obresti na dolg je treba plačati vsako leto. To povečuje porabo, medtem ko ne zagotavlja nobenih koristi. Če so plačila obresti dovolj visoka, ustvarjajo upad gospodarske rasti, saj bi se ta sredstva lahko uporabila za spodbujanje gospodarstva.
Drugič, višja stopnja dolga lahko državi otežuje zbiranje sredstev. Upniki postanejo zaskrbljeni zaradi sposobnosti države za poplačilo dolga. Ko se to zgodi, zahtevajo višje obrestne mere, da bi zagotovile večjo donosnost tega višjega tveganja.
To vsako leto poveča primanjkljaj. Svetovna banka pravi, da je ta prelomna točka, ko je delež dolga države v BDP 77 odstotkov ali več.
Postane samoumevna zanka, saj države prevzamejo nov dolg, da bi odplačali svoj stari dolg. Obrestne mere za nove dolgove skokov. Države postajajo vse dražji, da bi države prešle dolg. Če se nadaljuje dovolj dolgo, lahko država dolguje . To je tisto, kar je leta 2009 povzročila dolžniška kriza v Grčiji .
Združene države so drugačne. Med finančno krizo leta 2008 se je vrednost dolarja okrepila za 22 odstotkov v primerjavi z evrom. To je zato, ker je dolar varna investicija. V letu 2010 se je dolar ponovno povečal zaradi dolžniške krize v evrskem območju . Ker vrednost dolarja narašča, obrestne mere padajo. Zato ameriškim zakonodajalcem ni bilo treba skrbeti za povečanje donosov zakladne menice , tudi če se je dolg podvojil. Rezultat tega je bil dolg dodan visok ameriški primanjkljaj .
Leta 2016 so se obrestne mere začele povečevati. To bo v štirih letih dvignilo obresti na nacionalni dolg. Dolg bo povečal primanjkljaj do točke, ko se vlagatelji sprašujejo, ali lahko Združene države plačajo.