Več kot drugače
Očitno so postavitve in klici zelo različne vrste možnosti. Lastni klici so bikovska igra in lastniki so medvedska igra. Druga, da ta strašna razlika, postavlja in kliče veliko skupnih podob in veliko skupnih. Dejansko izobraženi prodajalec možnosti razume, zakaj je naslednja izjava resnična: klici so postavljeni; klici so klici.
Sintetične pozicije
- Če želite pretvoriti možnost klica v položaj, ki je enakovreden ponujeni možnosti (tj. Sintetični način), lastnik klica proda 100 delnic staleža.
- Če želite pretvoriti prodajno možnost v položaj, ki je enakovreden lastniku klicne možnosti (tj. Sintetični klic), lastnik poti kupi 100 delnic staleža.
Druge podobnosti
Grki so orodja, ki merijo specifična tveganja lastništva ali prodaje, možnosti. Eden od vidikov Grkov, ki morda ni očiten trgovcu novejših možnosti, je, da Grki paričnih postavk in klicev - tj. Možnosti z istim osnovnim sredstvom, prodajno ceno in potekom - delijo specifične lastnosti. Na primer:
- Delta . Vsota klica in postavitev delta za seznanjene možnosti je 100, če se znak + in - ne upoštevata. Naprednejši trgovci razumejo, da obstajajo primeri, ko je vsota deltasov in delitev klicev nekoliko večja od 100, vendar je to zaradi posebnih okoliščin, v katerih je prednost pred uveljavitvijo možnosti, V današnjem svetu nizkih obrestnih mer je to redka situacija.
- Theta , Gamma , Vega . Razmislite o nizu seznanjenih možnosti: Možnost kupca ima položaj z negativnim Theta (tj. Možnost izgubi vrednost kot čas), pozitivna Gamma (opcija dobi vrednost, ko se trg premakne v pravo smer), in pozitiven Vega (opcijski dobički vrednost, ko se poveča impletna volatilnost ). Možnost prodajalcev ima položaj s pozitivnim Theta, negativno Gammo in negativno Theta.
Absolutna vrednost vsakega od teh treh Grkov je enaka kot klic in postavljena, ko so možnosti seznanjene.
Strategije
- Nakup . Ko je trgovec prepričan, da se bo osnovno sredstvo premaknilo višje (ali nižje), potem je ena uspešna strategija nakup nakupnih možnosti. Ali je pametno sprejeti strategijo, je sporna tema. Moje priporočilo je, da se strategiji najbolje izognemo, če ne želite, da imate možnost globokega denarnega klica kot zmanjšan nadomestek za lastništvo zalog.
- Prodaja . Prodajne (pisanje) možnosti je priljubljena metodologija med posameznimi vlagatelji in profesionalnimi trgovci. Koncept je preprost: trgovec dobi čas, ko traja čas, in možnosti, ki so bile prodane, trajno izgubljajo vrednost. Seveda je ta strategija veliko bolj zapletena od tega, ker morajo trgovci, ki prodajajo možnosti (goli ali kot del širjenja), skrbno obvladovati tveganje. Z drugimi besedami, velike izgube je treba preprečiti, ko trgovec namerava preživeti in dolgoročno napredovati.
- Hedging (zmanjšanje tveganja). Ko že imate lastno pozicijo ali možnost, ena ideja, ki trgovcem pomaga uspeti, je varovati (zmanjšati tveganje lastništva) položajev. Obstajajo številne strategije varovanja pred tveganji, vendar je eden od najbolj priljubljenih za lastnike zalog, da kupujejo možnosti.
Drug primer je nakup katerega koli klica ali ponujene možnosti, tako da je prvotni položaj manj tvegan za lastno uporabo. Na primer, ko prodajam nakupno možnost, priporočam, da kupite drugo postavko - tisto, ki je dlje od denarja, vendar z istim datumom poteka. To omejuje izgube, ko pride do nepričakovanega (velikega znižanja cene delnic).
- Špekulacije. Zelo privlačno je, da trgovci z novorojenčki uporabljajo možnosti kot orodje za igre na srečo. Prednostna špekulativna strategija je nakup možnosti, ki so daleč od denarja - samo zato, ker so poceni - in potem v upanju, da bo cena delnic izvedla nekaj čarobnosti. Ni treba posebej poudarjati, da ta igra verjetno ne bo zmagala. Vendar pa je izplačilo lahko zelo veliko (> 1.000% donos), in za nekatere trgovce, to je samo preveč privlačna. To strategijo je treba rezervirati za čas, ko so možnosti precej ceneje in pričakujete znatno spremembo cen delnic.
Prosimo, da ne naredite napake pri trgovanju z opcijami klicev, če je namen trgovanja. Vendar se zavedajte, da te možnosti imajo kup podobnih značilnosti in jih je mogoče zlahka pretvoriti v drugega.