Zberite Theta in izrazite tržno pristranskost
Kljub temu pa te strategije dobro delujejo, ko se trgi trgujejo v ozkem cenovnem razponu.
Lepa značilnost teh raznovrstnih opcijskih strategij je, da jih lahko uporablja bikovski ali medvedski vlagatelj, pa tudi tržno nevtralni trgovec.
Poglejmo tri strategije.
Razporedi koledar
ABCD trenutno trguje na 65 USD na delnico. Verjamem, da se bo cena delnic obrnila proti 70 dolarjem, ko se bo 18. december podaljšal rok, ki ste ga izbrali, kupili koledarsko širino brez denarja.
Tradicionalno koledar uporabljajo trgovci, ki verjamejo, da bo cena delnic ostala blizu 65 dolarjev, ko bo prišel določen datum poteka. Ampak ni razloga, zakaj ga ne morejo uporabljati trgovci, ki menijo, da se bo cena delnic po izteku časa razlikovala. Ena prednost uporabe koledarja OTM je, da je cenejša od širjenja bankomatov (pri denarju).
Primer:
Kupite 6 ABCD Jan 15 70 klicev
Prodaja 6 klicev
Ko časi preidejo in se zaloga premakne proti 70 $ na delnico, postane mesto bolj dragoceno in si zaslužite dobiček.
Ta dobiček se maksimira, če je zaloga na decembrski ravni približno 70 dolarjev na delnico. Takrat (ali prej, če si pametno ne poskušate pridobiti največjega teoretičnega dobička) zaprtite položaj s prodajo koledarja.
Če cena delnic ne ustreza vašim pričakovanjem, bo širjenje izgubilo vrednost, saj bodo termini za december potekli (in postali brez vrednosti).
Lahko vzdržujete svoje klice Jan, v upanju na čudež, vendar je pogosto pametno prodati klic in povrniti nekaj stroškov nakupa širjenja.
OPOMBA: Če je impletna volatilnost relativno visoka, so dobički celo večji od pričakovanih. Če je implicitna volatilnost nizka, se dobiček zmanjša.
Iron Condor
Tako kot lahko preusmerite prodajno ceno koledarja, da bi nadomestili vašo pristranskost na trgu, lahko storite isto stvar s kondorjem železa.
V naslednjem primeru predpostavimo, da se namišljen indeks trguje na 1598 in da ste v bližnji prihodnosti medvedi. Naslednji je le primer primernega železnega kondorja.
Primer;
Namesto centriranja IC po trenutni indeksni ceni (~ 1600), se lahko odločite, da ga boste obdržali okoli leta 1520, da bi lahko prilagodili vašo medvjedno pristranskost:
Nakup 3 INDX Jul 17 1440 putov
Prodaja 3 INDX Jul 17 1450 putov
Prodaja 3 INDX Jul 17 1590 klicev
Kupite 3 INDX Jul 17 1600 klicev
OPOMBA: Zaradi medvjedne pristranskosti lahko prodajate klice, ki so že v denarju (kot so v tem primeru). Če to moti, izberite različne stavke. Vendar je premija za to železno kondo visoka, ker se mora klicni delež trgovati nad 5 $ - in to pomeni, da vaša možna izguba ne bi bila prevelika, če se izkaže, da je bila vaša medvjedna napoved napačna.
Še ena točka: zagovarjam se, da hkrati trgovate z vsemi štirimi kraji IC-ja, če pa ste resnično medvjedast, lahko zdaj prodate razpis, ki namerava prodajati prodajo, potem ko se trg zniža. Toda bodite previdni: če se na trgu zberejo, morda nikoli ne boste mogli prodati prodajne vsote, in to pomeni, da je vaša izguba višja, kot bi bila, če bi prodajali razprodan in zbrali nekaj dodatne premije.
Metulj
Prepričan sem, da do sedaj dobiš idejo. Namesto nakupa metulja na denarju, toda tisti, ki je srednji udarec nad trgom, ko je voljan, ali pod trgom, ko je medved. To je zelo poceni način igranja pristranskosti.
Primer; Vi ste voljni in ABCD trgovanje blizu 65 $ na delnico.
Kupite 2 ABCD Dec 18 65 klicev
Prodaja 4 ABCD Dec 18 70 klicev
Kupite 2 ABCD Dec 18 75 klicev