Počakajte, se sprostite in se pripravite na osnovni uvodni tečaj o strukturi kapitala in zakaj je pomembno za vas in komponente v vašem portfelju naložb!
Struktura kapitala - kaj je in zakaj je to pomembno
Izraz kapitalska struktura se nanaša na odstotek kapitala (denarja) pri delu v podjetju po vrsti. Na splošno sta dve obliki kapitala: lastniški kapital in dolžniški kapital. Vsaka vrsta kapitala ima svoje prednosti in pomanjkljivosti, precejšen del pametnega upravljanja podjetij in upravljanja pa poskuša najti popolno kapitalsko strukturo v smislu plačila za tveganje / nagrado za delničarje. To velja za podjetja Fortune 500 in za lastnike malih podjetij , ki poskušajo ugotoviti, koliko od začetnega denarja naj bi izhajali iz bančnega posojila, ne da bi ogrozili poslovanje.
Bolj pogled na različne vrste kapitala na bilanci družbe
Vzemimo si trenutek, da malo bolje pogledamo te oblike kapitala.
Lastniški kapital
Lastniški kapital se nanaša na denar, ki ga dajo v last in delničarji (lastniki). Običajno je lastniški kapital sestavljen iz dveh vrst: 1. prispevanega kapitala, ki je bil prvotno vložen v podjetje v zameno za delnice ali lastniške deleže in 2. zadržani dobiček , ki predstavlja dobiček iz preteklih let, ki ga je vodil družba in se uporablja za krepitev bilance stanja ali skladov rast, pridobitve ali širitev.
Mnogi menijo, da je lastniški kapital najbolj drago vrsto kapitala, ki ga podjetje lahko izkoristi, ker je njegov "strošek" donos, ki ga mora podjetje zaslužiti za privabljanje naložb. Špekulativna rudarska družba, ki išče srebrno v oddaljeni regiji Afrike, lahko zahteva veliko večjo donosnost kapitala, da bi investitorje kupili zaloge kot podjetje, kot je Procter & Gamble, ki prodaja vse od zobne paste in šampona do detergenta in lepote izdelkov.
Dolžniški kapital
Kapitalski dolg v strukturi kapitala družbe se nanaša na izposojeni denar, ki je v službi v poslu. Najvarnejši tip se na splošno šteje za dolgoročne obveznice, saj ima družba let, če ne desetletja, glavnico pri plačilu obresti le v tem času.
Druge vrste dolžniškega kapitala lahko vključujejo kratkoročne komercialne papirje, ki jih uporabljajo velikani, kot sta Wal-Mart in General Electric, ki v milijardah dolarjev posojil na trgu 24-urnih posojil na trgih kapitala izpolnjujejo zahteve glede dnevnega obratnega kapitala, kot so plačilni računi in računi za uporabnost. Stroški dolžniškega kapitala v kapitalski strukturi so odvisni od zdravja bilance stanja podjetja - trikratna AAA bonitetna družba se bo lahko sposodila po izredno nizkih stopnjah, v primerjavi s špekulativnim podjetjem z dolgovi, ki bodo morda morali plačati 15 odstotkov ali več v zameno za dolžniški kapital.
Poleg lastniškega kapitala in dolžniškega kapitala obstajajo tudi druge oblike kapitala, kot je financiranje prodajalcev, če lahko podjetje proda blago, preden mora plačati račun prodajalcu, kar lahko drastično poveča donosnost kapitala, vendar družbi ne stane ničesar. To je bila ena od skrivnosti uspeha Sam Walton pri Wal-Martu. Pogosto je bil sposoben prodati detergent Tide, preden je moral plačati račun Procter & Gamble, dejansko z uporabo denarja PG za rast njegovega prodajalca na drobno.
V primeru zavarovalnice zavarovalec "float" predstavlja denar, ki ne pripada podjetju, vendar pa ga mora uporabiti in zaslužiti naložbo, dokler ga ne plača za nesreče ali zdravstvene račune, v primeru avto zavarovalca. Stroški drugih oblik kapitala v strukturi kapitala se zelo razlikujejo od primera do primera in se pogosto nanašajo na nadarjenost in disciplino menedžerjev.
Iskanje optimalne kapitalske strukture
Mnogi vlagatelji srednjega razreda verjamejo, da je cilj v življenju brez dolga (glej, naj plačam svoj dolg ali investiram? ). Ko dosežete zgornje finančne stroške, pa je ta ideja manj enostavna. Mnoge najuspešnejše družbe na svetu temeljijo na kapitalski strukturi z enim preprostim upoštevanjem - stroški kapitala.
Če lahko za 30 let izposodite denar v višini 7 odstotkov v svetu s 3-odstotno inflacijo in jo ponovno naložite v ključne posle s 15 odstotki, bi bilo pametno upoštevati vsaj 40 do 50 odstotkov dolžniškega kapitala v svoji celotni strukturi kapitala, če je vaša prodaja in struktura stroškov relativno stabilna.
Če prodajate nepogrešljiv izdelek, ki ga imajo ljudje preprosto, bo dolg manjši tveganje, kot če bi upravljali tematski park v turističnem mestu na višini tržišča borz. Again, to je tisto, v katerem se igra talent upravljanja, izkušnje in modrost.
Veliki menedžerji imajo za dosledno zniževanje tehtanih povprečnih stroškov kapitala s povečanjem produktivnosti, iskanjem izdelkov z višjo donosnostjo in več. To je razlog, zakaj pogosto vidite zelo dobičkonosne potrošniške sponke, ki podjetja izkoristijo dolgoročni dolg z izdajo podjetniških obveznic .
Če želite resnično razumeti zamisel o strukturi kapitala, morate nekaj trenutkov prebrati, da si preberite Povrat na kapital: model DuPont, da pridobite vpogled v to, kako struktura kapitala predstavlja eno od treh komponent pri določanju stopnje donosa, ki jo bo podjetje zaslužilo denar, ki so ga njegovi lastniki vložili v to. Ne glede na to, ali imate kongresno trgovino ali razmišljate o vlaganju v javne delnice, je to znanje, ki ga preprosto morate imeti, če želite razviti boljše razumevanje tveganj in nagrad, s katerimi se srečujete z vašim denarjem.