Vloga podjetniške vrednosti v prevzemni ceni podjetja
S pisanjem tega pregleda osnovnih komponent in konceptov vrednosti podjetja upam, da vam pomagam razumeti opredelitev vrednosti podjetja, zakaj je vrednost podjetja pomembna, kako se izračuna vrednost podjetja in kako jo uporabiti za svojo metodologijo naložb.
Določena vrednost podjetja
Osnovna opredelitev vrednosti podjetja je preprosta in jo je mogoče hitro zapomniti. Če želite odkrito, vrednost podjetja je številka, ki teoretično predstavlja celoten strošek podjetja, če ste vi ali drugi investitor pridobili zaklep, zalogo in sod. Za javno delujočo družbo bi to pomenilo zasebnost.
Vrednost podjetja je natančnejša ocena prevzemnih stroškov od tržne kapitalizacije, ker je potrebna, vključuje številne pomembne dejavnike, kot so prednostne delnice , dolg (vključno z bančnimi posojili in podjetniškimi obveznicami ), pa tudi rezerviranje denarnih rezerv , ki so izključene iz zadnja metrika.
Kako izračunamo vrednost podjetja
Vrednost podjetja se izračuna z dodano tržno kapitalizacijo, prednostno zalogo in neporavnanim dolgom družbe, nato pa odšteje denar in denarne ustreznike, ugotovljene v bilanci stanja .
(Z drugimi besedami, vrednost podjetja je tisto, kar bi vam stalo, da kupite vsak posamezni del običajne delnice podjetja , prednostne zaloge in neporavnanih dolgov. Razlog za odpis denarnih sredstev je preprost: ko ste pridobili popolno lastništvo podjetja, denar postane tvoj).
Vsaka od teh komponent preučimo posamično, pa tudi razloge, zakaj so vključeni v izračun vrednosti podjetja.
Komponente vrednosti podjetja
- Tržna kapitalizacija: Včasih se imenuje "tržna omejitev", tržna kapitalizacija se izračuna tako, da se upošteva število delnic navadne zaloge, pomnožene s trenutno ceno na delnico. Na primer, če bi Billy Bob's Tire Company imel 1 milijon delnic neporavnanih delnic in trenutna cena delnice je bila 50 dolarjev na delnico, bi bila tržna kapitalizacija podjetja 50 milijonov dolarjev (1 milijon delnic x 50 dolarjev na delnico = tržna kapica 50 milijonov dolarjev).
- Prednostna zaloga: Čeprav gre za tehnični kapital, lahko prednostna zaloga dejansko deluje kot lastni kapital ali dolg, odvisno od narave posamezne izdaje. Prednostna težava, ki jo je treba določiti na določen datum po določeni ceni, je za vse namene in namene dolg. V drugih primerih ima lahko prednostna delnica pravico do prejemanja fiksne dividende in deleža v delu dobička (ta vrsta je znana kot "sodelujoča"). Prednostna zaloga, ki se lahko zamenja za navadne zaloge, je znana kot zamenljiva prednostna zaloga . Ne glede na to obstoj predstavlja zahtevek za podjetje, ki ga je treba upoštevati v vrednosti podjetja.
- Dolg: Ko ste pridobili podjetje, ste tudi pridobili svoj dolg. Če ste kupili vse izstopajoče delnice verige trgovin s sladoledom za 10 milijonov dolarjev (tržna kapitalizacija), vendar je podjetje imelo 5 milijonov dolarjev dolgov, bi dejansko porabili 15 milijonov dolarjev, saj je morda 10 milijonov dolarjev prišlo iz vašega žepa danes, vendar ste zdaj odgovorni za odplačilo dolga v višini 5 milijonov dolarjev iz denarne tokove poslovanja - denarni tok, ki bi sicer lahko prešel na druge stvari.
- Denar in denarni ustrezniki: Ko ste kupili podjetje, imate v lasti denar, ki sedi v banki. Po pridobitvi popolnega lastništva lahko vzamete ta denar in ga v svojem žepu odsesate za kakršnokoli omejitev zaveze glede financiranja, ki ste ga uporabili, in zamenjate nekaj denarja, ki ste ga porabili za nakup podjetja. V bistvu služi zmanjšanju nakupne cene. Zaradi tega se pri izračunu vrednosti podjetja odšteje od drugih komponent.
Zakaj je vrednost podjetja pomembna
Nekateri vlagatelji, zlasti tisti, ki se prijavijo na filozofijo vrednot, bodo iskali podjetja, ki ustvarjajo veliko denarni tok glede na vrednost podjetja. Podjetja, ki ponavadi spadajo v to kategorijo, bolj verjetno zahtevajo malo dodatnega reinvestiranja.
To omogoča lastnikom, da dobijo dobiček iz poslovanja in ga porabijo ali ga dajo v druge naložbe.
Osebno, moj najljubši način za merjenje takšnega podjetja je izračuna, ki je znana kot lastnik zaslužek, nato pa ga primerjamo z opredmetenim naloženim kapitalom.