Pet načinov za zmanjšanje
Javni dolg znaša 15,3 bilijona dolarjev. To je dolg do posameznikov, podjetij in tujih centralnih bank. Večina (95 odstotkov) so zakladne menice, bankovci in obveznice .
Preostalih 4 odstotka so TIPS , hranilnice in drugi vrednostni papirji .
Vlada dolguje tudi skrbniški sklad za socialno varnost in druge zvezne agencije. To se imenuje Intragovernmental Dolg. To ni vključeno v obresti na dolg. To je zato, ker je denar, ki ga vlada nosi sam. Pojasnjuje, zakaj imajo ameriški ljudje večino dolga ZDA .
Obresti na dolg porabijo 7,4 odstotka ameriškega zveznega proračuna leta 2018 . To je četrta največja proračunska postavka. Edini štirje stroški, ki so večji, so ugodnosti socialne varnosti (987 milijard dolarjev), vojaška poraba (874,4 milijarde dolarjev), Medicare (582 milijarde dolarjev) in Medicaid (400 milijard ameriških dolarjev).
Kako se izračuna
Obresti na dolg se izračunajo tako, da se vrednost nominalnih vrednosti Treasurys pomnoži s kratkimi obrestnimi merami. Blagajniški zapisi imajo kratko trajanje enega, treh in petih mesecev. Opombe se prodajajo v enem, petih in desetih letih.
Obveznice so za 15 in 30 let. Kratkoročni dolg ima nižje obrestne mere od dolgoročnega dolga. To je zato, ker investitorji ne zahtevajo toliko vračanja, da bi posodili svoj denar za krajše obdobje.
Obrestna mera za vsak račun, bankovec ali obveznica je odvisna od tega, kdaj je bila izdana. Obrestne mere se s časom spreminjajo, odvisno od povpraševanja po ameriških treasurjih.
Ko bo povpraševanje visoko, bodo obrestne mere nizke. Ko povpraševanje pade, mora vlada plačati višjo obrestno mero za prodajo vseh svojih obveznic. Primerjajte te spremembe v zadnjih krivulah donosov zakladnice .
Obresti na dolg ni enostavno izračunati. Ne morete preprosto pomnožiti skupne neporavnane številke dolga po današnji obrestni meri, da bi dobili pravo vrednost. Toda na splošno bo velik dolg in visoka obrestna mera ustvarila veliko obrestno mero.
Obresti na dolg po letih (2008 - 2027)
Obresti na dolg so v letu 2008 znašale 253 milijard USD. Uporabila je 8,5 odstotka zveznega proračuna FY 2008 . Leta 2009 se je zmanjšala na 187 milijard ameriških dolarjev, saj so se obrestne mere znižale. Donos na desetletno zakladno menico je naveden v spodnji tabeli kot primer.
Posledično so obresti na dolg porabile samo 5,3 odstotka proračuna za leto 2009 , čeprav se je dolg povečal na 7,5 bilijona dolarjev. Od leta 2009 do leta 2016 je ostalo pod 250 milijardami dolarjev, čeprav se je dolg skoraj podvojil. Dolg se je povečal, ker se je javna poraba močno povečala in prihodki so se znižali. Recesija je razlog, zakaj je predsednik Obama ustvaril največ dolga vsakega predsednika .
Obresti na 10-letno državno blagajno so ostale do leta 2013 pod 3 odstotki, zahvaljujoč močnemu povpraševanju po ZDA Treasurys.
Po napovedih Urada za upravljanje in proračun, naj bi se obrestne mere v letu 2019 povečale nad 3 odstotke. Do leta 2025 se pričakuje, da se bo do leta 2025 povečalo na 3,7 odstotka. Do takrat bodo obresti na dolg znašale 688 milijard dolarjev in bodo znašale 12,5 odstotka proračuna.
| Poslovno leto | Obresti na dolg | Obrestna mera za desetletno zakladnico | Javni dolg | Odstotek proračuna |
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 253 dolarjev | 3,7% | 5.803 $ | 8,5% |
| 2009 | 187 dolarjev | 3,3% | 7.545 dolarjev | 5,3% |
| 2010 | 196 dolarjev | 3,2% | 9.019 $ | 5,7% |
| 2011 | $ 230 | 2,8% | 10.128 $ | 6,4% |
| 2012 | $ 220 | 1,8% | 11.281 $ | 6,2% |
| 2013 | 221 $ | 2,4% | 11.983 $ | 6,4% |
| 2014 | 229 dolarjev | 2,5% | 12.780 $ | 6,5% |
| 2015 | 223 $ | 2,1% | 13.117 $ | 6,0% |
| 2016 | 240 dolarjev | 1,8% | 14.168 $ | 6,2% |
| 2017 | 263 dolarjev | 2,7% | 14.824 $ | 6,8% |
| 2018 | 310 $ | 2,6% | 15.790 $ | 7,4% |
| 2019 | 363 dolarjev | 3,1% | 16.872 $ | 8,2% |
| 2020 | 447 $ | 3,4% | 17.947 $ | 9,7% |
| 2021 | 510 dolarjev | 3,6% | 18.950 $ | 10,7% |
| 2022 | 568 dolarjev | 3,7% | 19.946 $ | 11,4% |
| 2023 | 619 dolarjev | 3,7% | 20,809 $ | 12,0% |
| 2024 | 658 dolarjev | 3,7% | 21.495 $ | 12,4% |
| 2025 | 688 $ | 3,7% | 22.137 $ | 12,5% |
| 2026 | 717 dolarjev | 3,6% | 22.703 $ | 12,5% |
| 2027 | 740 dolarjev | 3,6% | 23.194 $ | 12,4% |
| 2028 | 761 dolarjev | 3,6% | 23.684 $ | 12,2% |
(Viri: "Zgodovinske tabele, tabela 3-1," Urad za upravljanje in proračun. "Proračun FY 2019" Urad za upravljanje in proračun, 12. februar 2018.)
Vzroki
Višje obrestne mere in naraščajoči dolg sta glavni vzroki obresti na dolg. Toda kaj povzroča, da se dvignejo? Obrestne mere se povečujejo, ko gospodarstvo dobro deluje. To je zato, ker vlagatelji zaupajo v nakup tveganih sredstev, kot so zaloge. Obstaja manj povpraševanja po obveznicah, zato se morajo obrestne mere dvigniti, da bi pritegnili kupce. Dolg je kopičenje vsakoletnega proračunskega primanjkljaja. To se zgodi vsako leto poraba večja od prihodkov. Večji dolg vpliva tudi na primanjkljaj , zahvaljujoč višjemu plačilu obresti.
Od administracije Bill Clinton se je vsak predsednik in kongres načrtoval za prekomerno plačevanje. Prvič, poraba primanjkljaja spodbuja gospodarstvo tako, da dajo denar v žepe podjetij in družin. Kupujejo blago in zaposlujejo delavce, kar ustvarja močno gospodarstvo. Zato je javnofinančna poraba sestavni del BDP . Drugič, države, kot sta Kitajska in Japonska, dajo Ameriki denar za nakup svojih izdelkov. Kot rezultat, ZDA dolgujejo Kitajski 20 odstotkov vseh dolgov do tujih držav.
Tretjič, politiki se izvolijo za ustvarjanje delovnih mest in rast gospodarstva. Izgubijo volitve, ko se brezposelnost in davki povečajo. Rezultat tega je, da ima Kongres malo spodbude za zmanjšanje primanjkljaja.
Kako to vpliva na vas
Obresti na dolg takoj zmanjšujejo razpoložljivi denar za druge programe porabe . Ker se v naslednjem desetletju povečuje, bodo zagovorniki teh koristi zahtevali zmanjšanje porabe na drugih področjih.
Dolgoročno postaja vse večja obremenitev dolga velika težava za vse. To se imenuje prelomna točka. Svetovna banka pravi, da država doseže to točko, ko se delež dolga v BDP približuje ali presega 70 odstotkov. To je zato, ker bruto domači proizvod meri celotno gospodarsko proizvodnjo države. Ko je dolg večji od proizvodnje celotne države, posojilodajalci skrbijo, ali jih bo država vrnila. Pravzaprav so se zaskrbljeni v letih 2011 in 2013. Takrat so republikanci v kongresu čaja zagrozili za neplačilo dolga ZDA .
To je bil neumen poskus omejevanja vladne porabe. Zakaj? Ker je Ustava kongresu dala najvišjo pooblastilo za preživljanje. Kongres je razvil proračunski postopek, ki je delal že več let. Ti kongresniki so prezrli proces in brezpogojno skrbeli za posojilodajalce.
Ko posojilodajalci postanejo zaskrbljeni, zahtevajo višje obrestne mere. Kupci ZDA Treasurys cenijo varnost vedeti, da bodo odplačani. Želijo odškodnino za vse večje tveganje, da se ne bodo odplačevali. Zmanjšano povpraševanje po ameriških vrednostnih papirjih bi še povečalo obrestne mere . To upočasni gospodarsko rast .
Manjše povpraševanje po Treasurysu znižuje tudi dolar. To je zato, ker je vrednost dolarja vezana na vrednost zakladniških vrednostnih papirjev. Ker se dolar zmanjša , se tuji imetniki vrnejo v valuto, ki je vredna manj. To še dodatno zmanjšuje povpraševanje.
Naraščajoče obresti na dolg poslabšujejo ameriško dolžniško krizo . V naslednjih 20 letih Sklad za socialno varnost ne bo imel dovolj za kritje upokojitvenih zaslužkov obljubljenih starejšim. Kongres bi našel načine za zmanjšanje koristi in ne dvig davkov. Na primer, nekateri govorijo o privatizaciji socialne varnosti.
Pet načinov za zmanjšanje obresti na dolg
Najbolj neboleč način zmanjševanja obresti na dolg je znižanje obrestnih mer. To se ne bo zgodilo, dokler se gospodarstvo izboljša.
Drugi način je povečanje davčnih prihodkov. To bo zmanjšalo primanjkljaj in dodalo manj dolga. Povečanje davkov je takojšnja rešitev, vendar tudi upočasnjena gospodarska rast. Poleg tega volivci zavračajo političe, ki zvišujejo davke. Hitro rastoče gospodarstvo bo prav tako povečalo davčne prihodke.
Četrti način je zmanjšanje porabe. To bo jezo, kdor dobi svoje koristi, zmanjšan. Čeprav politiki pogosto govorijo o tem, običajno želijo zmanjšati porabo nekoga drugega. Zato kongres ne bi sprejel dvostranskega načrta Simpsona Bowlesa leta 2010. Zakonodajalci so sprejeli zakon o nadzoru proračuna za leto 2011, da bi si prisilili k rešitvi. Ko niso mogli, je sekvestracija zmanjšala vsa diskrecijska poraba za 10 odstotkov. Odpoved kongresa za dvig davkov je privedla do krize v fiskalni krizi za leto 2013.
Peti način je preusmeriti zvezno porabo na dejavnosti, ki ustvarjajo največ delovnih mest in povečajo gospodarsko rast. Na primer, znižanje davkov ustvari 10.779 delovnih mest za vsako milijardo dolarjev, ki se vrnejo v gospodarstvo. To je boljše od obrambnih izdatkov, ki ustvarjajo 8.555 delovnih mest za vsako porabljeno milijardo. Vendar niso niti stroškovno učinkoviti kot gradnja množičnega tranzita. To ustvari 17.687 delovnih mest za vsako porabljeno milijardo. Gradnja množičnega tranzita je ena najboljših rešitev za brezposelnost .
Predsednik Trump je obljubil zmanjšanje primanjkljaja. Kritiziral je porabo za Air Force One in F-35 borec. Toda njegov proračun leta 2018 je povečal primanjkljaj in dolg. Trump je tudi dejal, da bo neplačilo dolga. To bi bilo katastrofalno, saj bi uničilo zaupanje imetnikov državnih obveznic. Neizpolnjevanje dolga v ZDA bi poslalo obresti na povečanje dolga. Lahko bi tudi vodil k propadu dolarja . To je zato, ker je vrednost ameriškega dolarja vezana na vrednost ameriških Treasurysov.
Volivci morajo navsezadnje pritisniti predsednika in kongresa, naj zmanjšata primanjkljaj. To bo upočasnilo povečanje dolga. Obresti na dolg bodo še vedno porasle skupaj z obrestnimi merami, a počasneje. V nasprotnem primeru bodo obresti na narodni dolg porabili proračun in življenjski standard za prihodnje generacije.