Za zaloge in sredstva z višjo stopnjo tveganja je običajno. Tuje in domače borzne trge ponavadi kažejo šibke učinke na cene, če so naslovnice neugodne.
Vendar so ameriške zakladnice - zaradi njihovega statusa enega najmanjših naložb v svetu - dejansko koristile, ko je naložbeni podatek nestabilen. Ta pojav je znan kot "let do kakovosti" ali "let proti varnosti".
Kaj je let za kakovost in kako lahko dobite ob začetku?
Let za kakovost je dinamika, ki se odvija na trgih, ko so vlagatelji bolj zaskrbljeni, da se zaščitijo pred tveganji, kot so z denarjem. V času pretresov bodo udeleženci na trgu pogosto težili k naložbam, kjer imajo najmanj verjetnosti, da bodo izgubili glavnico. Ta varna zatočišča so običajno državne obveznice največjih industrializiranih držav, zlasti Združenih držav.
Na najpreprostejši stopnji je let do kakovosti investitor, ki mu reče: »Ali se mi zdi udobno tvegati, ali pa mi zdaj bolje varčujem z denarjem?« Če se za to zadostijo dovolj ljudi, je rezultat je običajno rally v ameriških zakladnicah.
Let do kakovosti pri delu
Poglejmo si primer. Sredi leta 2011 je evropska dolžniška kriza postala ključni dejavnik uspešnosti finančnega trga. Vlagatelji so postali zaskrbljeni zaradi najslabšega scenarija za Evropo - potencialnega neplačila Grčije ali ene od manjših držav v regiji in / ali propada evra kot skupne valute regije.
Posledica tega je bila prodaja delnic, blaga in tveganih območij na trgu obveznic, saj so vlagatelji denar preselili iz sredstev, ki bi jih verjetno lahko prizadele negativne naslovnice. Hkrati so cene zakladnice izvedle mamutski rally in donosi so padli na nizko raven. (Ne pozabite, da se obveznice, cena in donos gibljejo v nasprotnih smereh) . Na primer, enoletne ameriške zakladne menice porabijo večino letošnje druge polovice trgovanja z donosom pod 0,20% in v nekaj primerih se je donos zmanjšal za 0,09%. Posledično so se cene zakladnice povečale.
To kaže, da so bili vlagatelji pripravljeni imeti enoletno naložbo, ki skoraj nič ne plača - in je bila daleč pod stopnjo inflacije - samo zaradi privilegija, da bi se njihov denar zavaroval pred krizo v svetovnem gospodarstvu. To je let za kakovost v akciji.
Kako se višje tvegane obveznice izvajajo v letih do kakovosti?
Za trg obveznic ima ta let v trgovini s kakovostjo prelomno stran. Tudi segmenti s tveganim trgom se ponavadi prodajajo, ko novica postane slaba. Obveznice z visokim donosom , dolgovi v hitro rastočem trgu in obveznice z nižjo bonitetno oceno na naložbenih trgih podjetij in občinskih obveznic prav tako izgubljajo razloge v skladu z delnicami.
Let od kakovosti
Polet v kakovost se lahko premika tudi obratno.
Ko pozitivne novice preidejo vlagatelje v dobro razmišljanje, je rezultat običajno močnejša uspešnost za bolj tvegane segmente trgov in slabe rezultate za ameriške zakladnice, kar pomeni nižje cene in višje donose.
Kar se je zgodilo ob koncu ameriške finančne krize v prvem četrtletju leta 2009, je dober primer letenja s kakovostjo v akciji. V prepričanju, da je preteklo obdobje propadanja bank in reševanj, so se investitorji lotili ogromnega premika iz zakladniških zapisov in zalog. Rezultat je bil, da se je donos desetletne zakladnice povečal s približno 2,5% na 4,0% v samo treh mesecih, ko se je cena znižala - klasičen let iz kakovosti. (Upoštevajte, da se cene in donosi gibljejo v nasprotnih smereh .)
Za posamezne vlagatelje je najpomembnejši vzrok iz te razprave, da ni točno, da bi "trg obveznic" gledal kot skrivališče v času težav.
Pravzaprav so običajno le vrednostni papirji z najvišjimi ocenami (kot so zakladnice), za katere je videti, da so najverjetneje neplačljivi, ki dobro delujejo, ko apetiti tveganj izhlapijo. Zato se prepričajte, da razumete, kakšne vrste obveznic ali obveznic, ki jih imate, preden domnevate, da ste varni pred negativnimi naslovi.