Skrivna reka denarja, ki skrbi za svet
Podjetja potrebujejo kratkoročno gotovino, saj lahko plačila za prodane proizvode in storitve trajajo več mesecev.
Brez instrumentov denarnega trga bi morali počakati, da bi prejeli plačila za že prodano blago. To bi odložilo nakupe surovega blaga in upočasnilo proizvodnjo končnega izdelka. Podjetje mora plačevati fiksne stroške, kot so najemnina, komunalne storitve in plače, da bi lahko delovale. Zato bo dodatno denar vložil v instrument denarnega trga, saj bo vedel, da ga bo lahko dobil, ko bo to potreboval.
Zato morajo biti instrumenti denarnega trga zelo varni. Podjetje ni moglo dati dodatnih gotovine na borzo, in upam, da cene ne padajo, ko potrebuje denar za plačevanje računov. Prav tako jih je treba nemudoma umakniti v trenutku in brez velikih transakcijskih stroškov. V nasprotnem primeru bi podjetje samo v gotovini zadržalo dodatno gotovino. Po podatkih Banke za mednarodne poravnave je po vsem svetu izdanih instrumentov denarnega trga v višini 883 milijarde ameriških dolarjev.
Vrste
Komercialni papir: velika podjetja z brezhibnim kreditom lahko preprosto izdajo kratkoročne nezavarovane zadolžnice za dvig gotovine.
Komercialni papir, ki je zavarovan s sredstvi, je izpeljan na podlagi komercialnega papirja. To je najbolj priljubljen instrument denarnega trga, saj je po podatkih BIS izdanih po vsem svetu 521 milijarde dolarjev.
Zvezni skladi : banke so res edina podjetja, ki uporabljajo zvezna sredstva. Ta sredstva se uporabljajo za izpolnjevanje zahteve zvezne rezerve vsako noč.
To je približno 10 odstotkov vseh obveznosti bank, ki presegajo 58,8 milijona dolarjev. Banka, ki brez dovolj denarja pri roki izpolnjuje zahtevo, si bo izposodila od drugih bank. Stopnja zveznih sredstev je zato, da se obresti banke medsebojno zaračunavajo za izposojanje skladov. Sedanja obrestna mera za sklade narekuje vse druge kratkoročne obrestne mere.
Popustno okno : Če banka ne more izposoditi sredstev iz druge banke, lahko gre za diskontno okno Fed. Fed namerno zaračuna diskontno stopnjo, ki je rahlo višja od obrestne mere. Želi bankam sposoditi drug od drugega. Večina bank se izogiba okencu za popust, vendar je tam v nujnih primerih.
Potrdila o depozitu : Banke lahko dvignejo kratkoročno gotovino z izdajo potrdil o depozitu za en do šest mesecev. Imetniku višje obrestne mere plača dlje, ko je gotovina zadržana.
Eurodollars : Banke lahko izdajo zgoščenke tudi v tujih bankah, ki imajo v evrih namesto ameriških dolarjev .
Sporazumi o ponovnem odkupu : Banke zbirajo kratkoročna sredstva s prodajo vrednostnih papirjev, hkrati pa obetajo, da jih odkupijo v kratkem času (pogosto naslednji dan), z malo dodatnega zanimanja. Čeprav gre za prodajo, je rezervirana kot kratkoročno zavarovano posojilo.
Kupec varščine (ki je dejansko posojilodajalec) izvrši povratni repo.
Blagajniški zakladi : Zvezna vlada z operativnim denarjem izdaja račune v naslednjih obdobjih: 4 tedne, 13 tednov, 26 tednov in eno leto.
Občinske opombe : Mesta in države izdajajo kratkoročne račune za dvig gotovine. Plačila obresti na njih so oproščena zveznih davkov.
Bankers Acceptances: To deluje kot bančno posojilo za mednarodno trgovino. Banka jamči, da bo ena od njenih kupcev plačala prejeto blago, običajno 30 do 60 dni pozneje. Na primer, uvoznik želi naročiti blago, vendar ga izvoznik ne bo zaslužil. Odide v svojo banko, ki jamči za plačilo. Banka prevzema odgovornost za plačilo. Za več informacij si oglejte Bankers Acceptance.
Delnice na instrumentih denarnega trga: sredstva denarnega trga in drugi kratkoročni investicijski skladi v bankah in državni instrumenti združujejo instrumente denarnega trga in prodajo delnic svojim vlagateljem.
Pogodbe o terminski pogodbi : te pogodbe zavezujejo trgovce, da bodoče kupijo ali prodajo vrednostni papir na trgu po dogovorjeni ceni na določen datum v prihodnosti. Običajno se uporabljajo štiri instrumente: 13-tedenski zakladniški menice, trimesečne vezane vloge na evro, enomesečne vezane vloge v tujini in 30-dnevno povprečje tečaja nakazanih sredstev.
Možnosti prihodkov : Trgovci lahko kupijo samo možnost, brez obveznosti, za nakup ali prodajo pogodbe o denarnem trgu z dogovorjeno ceno na ali pred določenim datumom. Obstajajo možnosti za tri instrumente: trimesečne terminske zakladne menice, trimesečne terminske pogodbe nafte in enomesečne terminske pogodbe na evro.
Swaps : Banke delujejo kot posredniki za podjetja, ki se želijo zaščititi pred spremembami obrestnih mer.
Backup Line of Credit: Banka bo jamčila, da bo plačala 50 do 100 odstotkov instrumenta denarnega trga, če izdajatelj ne bo.
Kreditna izboljšava: Banka izda akreditiv, da bo odkupil instrument denarnega trga, če izdajatelj ne bo.
Mnogi od teh instrumentov denarnega trga so del denarne ponudbe ZDA. To vključuje valuto, nakazila in denarna sredstva , CD-je in hranilne račune. Velikost denarne ponudbe vpliva na obrestne mere in torej na gospodarsko rast.
Vloga instrumentov denarnega trga v finančni krizi
Ker so instrumenti denarnega trga na splošno tako varni, je bilo večino presenečenje, da so bili v osrčju finančne krize v letu 2008. Dejansko je Fed moral ustvariti številne nove in inovativne programe, s katerimi bi denarni trg tekel.
Ustvarili so jih hitro, zato so imena natančno opisala, kaj so storili v tehničnem smislu, kar je lahko bilo smiselno za bankirje, vendar zelo malo drugih. Kratice so povzročile abecedno juho programov, kot so MMIF, TAF, CPPF, ABCP in likvidnostni sklad MMF. Čeprav so ta orodja delovala dobro, so zamenjali širšo javnost in ustvarjali nezaupanje glede namer in ukrepov Fed. Zdaj, ko je finančna kriza končana, so bila ta orodja ukinjena. Kliknite na hiperpovezavo, če želite izvedeti več o vsakem od njih.
- Sklad za financiranje investitorjev denarnega trga
- Termična avkcijska ponudba
- Komercialni sklad za financiranje papirja
- TALF - posojilno sredstvo za posojila
- Sredstvo za likvidnost vzajemnega sklada vzajemnega sklada z denarnim trgom
- Primarni instrument za posojilojemalce