Za banke veljajo obvezne rezerve - ustrezne depozite za izpolnitev možnih umikov. Ob koncu vsake noči nekatere banke padejo pod to zahtevo, druge pa presežne.
Banke, ki potrebujejo povečanje svojih sredstev preko noči, se običajno izposojajo od drugih bank po stopnji hranjenja skladov.
Finančne institucije imajo tudi druge načine zadolževanja, od katerih se ena od njih neposredno izposodi iz zvezne rezerve preko »okenca popustov«. Stopnja, s katero Fed posreduje bankam prek tega instrumenta, je znana kot »diskontna stopnja«.
Podrobnosti o diskontni stopnji
Fed lahko prilagodi diskontno stopnjo neodvisno od tečaja nakazanih sredstev. Diskontna obrestna mera je običajno višja od tečaja nakazanih sredstev, zato jo uporabljajo banke, ki jih je treba izposojati, kot zadnjo možnost. Na primer, v začetku leta 2012 je bila primarna diskontna stopnja 0,75%, medtem ko je bila stopnja nakazanih sredstev namenjena v razponu od 0% do 0,25%. Bančni posojilojemalci morajo prav tako položiti zavarovanje za izposojanje iz okenca popustov, banke zveznih rezerv se lahko odločijo, da ne bodo podaljšale posojila za popust.
Od januarja 2003 obstajajo tri vrste kreditov, ki jih lahko depozitarne institucije pridobijo na okencu za diskontiranje Fed: primarni kredit, sekundarni kredit in sezonski kredit.
Vsaka ima svojo obrestno mero. Sekundarni kredit je običajno višji od primarnega kredita, medtem ko je sezonski kredit običajno nižji.
Na podlagi vseh treh vrst kreditov je namera zvezne rezerve, da vzdržuje ustrezno likvidnost depozitnih institucij in da šibkejše institucije iz težav.
Najstrožje institucije prejmejo "primarni kredit" obrestno mero; manj stabilne, vendar uspešne institucije prejmejo "sekundarni kredit", kot tudi institucije z "hudimi finančnimi težavami". Sezonska obrestna mera, kot navaja ime, se razširi na manjše institucije, ki služijo regionalnim trgom s časovno odvisnimi potrebami, kot so banke, ki služijo kmetijski skupnosti ali skupnostni skupnosti z zelo različnimi sezonskimi finančnimi potrebami.
Širok nabor "diskontnega okna"
Diskontno okno je nadalje obravnavano v beli knjigi Federal Reserve 2002, ki predlaga, da je njegov namen:
- Za zagotovitev razpoložljivih sredstev v času, ko rezerve na odprtem trgu ne zadostujejo za zadostitev povpraševanja, in
- Za pomoč pri "finančno zdravih" depozitarnih institucijah se izognejo prekoračitvi prekoračitve ali s tem povezanih pomanjkljivosti v zvezi z obveznimi rezervami.
Zakaj Fed določi diskontno stopnjo?
Kot velja za stopnjo zveznih sredstev , ima Zvezni odbor za odprtje trga - odbor v okviru zvezne rezerve, ki določa politiko obrestnih mer, prizadevati vplivati na obrestne mere, da bi dosegel svoj "dvojni mandat" za čim večje zaposlovanje in zmanjševanje inflacije . Kadar želi odbor podpreti gospodarsko rast, nizka stopnja ciljne stopnje.
Nižje stroške denarja, v teoriji, se bodo verjetnejši posamezniki in podjetja sposodili za projekte za gorivo - kot je gradnja poslovne lastnine, kar nato ljudi spodbuja k delu. Ko bo Fed želel omejiti inflacijo, lahko to naredi ravno nasprotno: zvišanje obrestnih mer za upočasnitev rasti.