"Core" sklad je relativno nov izraz - številni obvezniški skladi v tej kategoriji so spremenili svoja imena in vključili besedo "core".
Dve vrsti ključnih skladov: aktivno in pasivno
Sredstva s temeljnimi obveznicami so lahko aktivna, kar pomeni, da menedžerji pogosto spreminjajo portfeljsko ličenje, da zajamejo priložnosti ali se izogibajo tveganju ali pasivnemu, kar pomeni, da sledijo indeksu. Bistvena razlika med obema je, da aktivni upravitelji poskušajo doseči boljše rezultate kot povprečni tržni rezultati, medtem ko pasivni skladi preprosto poskušajo ustrezati vrnitvi ustreznega indeksa - to pomeni, da ne bo slabše (ali bolje) od povprečja. Relativne prednosti in slabosti aktivnih in pasivnih skladov niso splošno dogovorjene - vsaka vrsta naložb ima svoje zagovornike in odvračalce.
Sredstva indeksov obveznic , čeprav ne nosijo oznake "jedro", lahko za mnoge vlagatelje dejansko predstavljajo primerno naložbo v enkratne obveznice.
Sredstva, ki sledijo indeksu obveznic naložb, kot je Barclays Aggregate Index, imajo več prednosti, vključno s široko diverzifikacijo, nizkimi stroški upravljanja in gotovostjo, da sklad ne bo utrpel izredno slabih rezultatov v določenem letu zaradi slabih odločitev managerja. Hkrati pa imajo lahko nekateri indeksni skladi večje utež pri državnih obveznicah in posledično sorazmerno visoko občutljivost na gibanje obrestnih mer.
In, kot je bilo že omenjeno, po definiciji verjetno ne bo bolje od povprečja.
Dve pomembni pomanjkljivosti osnovnih obveznic
Zavedajte se, da vsi izdajatelji ne poznajo pojma "jedro" na enak način - beseda nima določenega ali splošno dogovorjenega pomena. Jedrni sklad, ki ga izda ena družba, se lahko precej razlikuje od osnovnega sklada, ki ga izda druga družba. Poleg tega aktivni menedžerji lahko sprejmejo širok razpon pristopov - z različnimi stopnjami uspeha. Poleg tega bodo nekatera sredstva bolj uporabila pristop "go -wherewhere", ki vključuje visoke donosne obveznice ali druge naložbe, ki niso v indeksu naložbenega razreda. Ker v kategoriji obstaja toliko raznolikosti, se trudi natančno preučiti vsak sklad, da bi ugotovil, kaj dejansko ima, kako se je sčasoma izvajal in kako se je v času upada trga zadrževalo. Skratka, na podlagi samega imena ne predvidevajte, da sklad osnovnih obveznic ustreza vašim ciljem.
Druga težava s temeljnimi sredstvi je, da večina nima ponderjev na mednarodnih , hitro rastočih trgih ali visokih donosnih obveznicah. Kot posledica, skladi jedrnih obveznic morda ne zagotavljajo stopnje diverzifikacije, ki jo vlagatelji pričakujejo. Tudi ker imajo naložbe v mednarodne in nastajajoče tržne segmente nižjo izpostavljenost gibanju obrestnih mer kot tipični osnovni sklad z znatnimi deleži v zakladnicah in podjetniških obveznicah, se lahko osrednji sklad poveča izpostavljenost obrestnemu tveganju kot popolnoma razpršen portfelj.
Investitor, ki želi doseči popolno razpršenost, lahko razmisli o dopolnitvi svojih osnovnih sredstev z visokim donosom in / ali mednarodnimi sredstvi.
Kako vlagati v sklade osnovnih obveznic
Vlagatelji imajo izbiro med vzajemnimi skladi ali skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Vzajemni skladi lahko kupite neposredno od podjetja ali prek posrednika, medtem ko ETF zahtevajo posredniški račun. Dva od največjih vzajemnih skladov za srednjeročne obveznice sta PIMCO Total Return Fund (Ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), medtem ko so trije najbolj znani ETF-ji Vanguard Total Bond Market ETF (BND) in iShares Core Total US Tržnica obveznic ETF (AGG) in PIMCO Total Return ETF (BOND). Kot vedno, pri vlaganju v sklad ali ETF, upoštevajte posebne stroške upravljanja sklada. Stabilne raziskave na tem področju sklepajo, da
- Upravljavske provizije so pomemben dejavnik, ki vpliva na dolgoročne dobičke.
- Obstaja obratno razmerje med upravljavskimi provizijami in uspešnostjo sklada - najbolj stroškovno upravljani skladi so nižji od povprečja sektorja, medtem ko sredstva z najnižjimi provizijami presegajo povprečje.