Razmerje med delavci in ne-delavci
Upad prebivalstva v delovno dobo
Gospodarska rast temelji na kombinaciji dela in tehnologije. Delavci so potrebni za zagotavljanje izdelkov in storitev, medtem ko tehnologija lahko pomaga povečati učinkovitost proizvodnje teh izdelkov in storitev. Na primer, industrijska proizvodnja je deloma odvisna od količine izdelkov, proizvedenih in prodanih v tovarnah. Tehnologija je pomagala zmanjšati število potrebnih delavcev, delavci pa morajo še vedno voditi operacijo.
Tehnologija je povečala učinkovitost vsakega delavca, vendar ni dvoma, da bo v naslednjih desetletjih manj delavcev. Stopnje plodnosti so se razvile po razvitem svetu in ni znakov spremembe v trendu. Odstotek delavcev, ki podpirajo celotno populacijo, naj bi se s približno 65 odstotkov v letu 2010 zmanjšal na skoraj 50 odstotkov do leta 2060, kar bi lahko negativno vplivalo na gospodarsko rast.
Ti demografski trendi bi lahko ogrozili vzdržnost socialnih programov. Na primer, v Združenih državah Amerike uprava za socialno varnost ocenjuje, da bo skrbniški sklad izčrpan do leta 2040. Edini način, da bi sistem topila zmanjšali upokojitvene dajatve ali povečali davke na socialno varnost.
Obe možnosti bi bilo politično težko izvajati, zato se je politikom v veliki meri izognilo obravnavanju tega vprašanja.
Kako bi lahko vplivala na trg
Zaradi upadanja števila delovno sposobnega prebivalstva je veliko ekonomistov zaskrbljenih zaradi grozeče katastrofe za rast in trajnost. Na Japonskem je razmerje med delavci in ne-delavci padlo pred 25 leti in prispevalo k temu, kar je postalo znano kot izgubljeno desetletje . Gospodarska rast države je zastala, inflacija je skoraj ničla, obremenitev socialnih programov pa je pripeljala do najvišjega deleža dolga v bruto domačem proizvodu v razvitem svetu.
Po drugi strani pa nekateri ekonomisti verjamejo, da se lahko realne obrestne mere dejansko povečajo, ko se razmerje med delavci in ne-delavci skrajša. Trdijo, da bodo podjetja, ko bo delovna sila postala redka, podjetja povečala svoje naložbe v tehnologije, ki povečujejo produktivnost in močnejše presežne zmogljivosti, vodile do višje inflacije. Medtem ko je inflacija za upokojence na določenih dohodkih na splošno negativna, bi lahko nove tehnologije istočasno zmanjšale svoje stroške.
Mnoge nove tehnologije je težko videti vnaprej. Na primer, vzpon osebnih računalnikov v devetdesetih in interneta v letih 2000-ih je revolucioniral svetovno gospodarstvo na način, ki ga lahko malo napovedujejo.
Razvoj umetne inteligence ali drugih tehnologij bi lahko storil enako v poznih 2000-ih, s čimer se je zmanjšalo delo, potrebno za doseganje gospodarske rasti in reševanje nekaterih od teh demografskih problemov.
Priprava portfelja
Obstaja veliko različnih načinov, s katerimi lahko vlagatelji pozicionirajo svoj portfelj za ublažitev teh težav v prihodnjih desetletjih, vendar je najpomembnejše izhodišče diverzifikacija. Z ohranjanjem raznolikega portfelja, bodisi po sektorjih ali državah , lahko ublažite tveganje za demografske probleme posamezne države, ki vplivajo na celoten portfelj. Vključitev obmejnih in nastajajočih trgov lahko tudi izravnava upočasnjeno rast v razvitih državah.
Obstaja tudi nekaj posebnih posledic staranja prebivalstva:
- Inflacija: Hitrejša inflacija bi lahko koristila mednarodnim zalogam v primerjavi z domačimi zalogami, saj večino mednarodnih dobičkov upravlja finančni sektor, ki je zelo občutljiv na inflacijo, medtem ko domače zaslužke vodi tehnološki sektor, ki je manj občutljiv na inflacijo. Nasprotno velja za deflacijo.
- Capex: Večja poslovna poraba za izboljšanje produktivnosti bi lahko pomenila priložnosti v tehnološkem sektorju, močnejše plače pa bi lahko izboljšale potrošniške diskrecijske družbe. Nasprotno je res, če so plače depresivne.
- Obrestne mere: višje obrestne mere bi lahko škodovale uspešnosti komunalnih in telekomunikacijskih sektorjev, ki so ponavadi občutljivi na donos obveznic . Nasprotno velja, če se obrestne mere gibljejo nižje, kjer bi gospodarske in telekomunikacijske sektorje lahko videli višje vrednotenje.
Demografske spremembe dolgoročno močno vplivajo na svetovno gospodarstvo, vendar niso vedno zelo predvidljive. Na srečo obstaja nekaj korakov, ki jih lahko vlagatelji sprejmejo za zagotovitev, da je njihov portfelj izoliran od nekaterih teh učinkov.