Od gospodarskega do političnega tveganja in vse med njimi
V tem članku bomo preučili, kako hitro in enostavno izmerite in analizirate tveganje države.
Merjenje tveganja države
Merjenje tveganja države je lahko težavno. Od davčnih zakonov do političnega preobrata morajo vlagatelji upoštevati več sto, če ne tisoč, različnih dejavnikov. Na primer, oprijemljive premike, kot je povišanje obrestnih mer, lahko dramatično prizadenejo ali pomagajo podjetjem v državi in borzi. Toda celo zgolj komentar iz pomembnega politika, ki namiguje na prihodnje načrte, ima lahko prav tako velik učinek. Veliko je tudi odvisno od obstoječih pričakovanj trga pred premikom ali govoricami o gibanju.
Tveganje države je na splošno mogoče razdeliti na dve skupini:
- Gospodarsko tveganje : tveganje, povezano s finančnim stanjem države in zmožnostjo poplačila dolgov . Država, na primer z visoko stopnjo dolga v razmerju do BDP, na primer morda ne bo mogla zbrati denarja, da bi se sama podprla, kar ogroža domače gospodarstvo.
- Politično tveganje : tveganje, povezano z državnimi politiki in vpliv njihovih odločitev na naložbe. Na primer, obupni politiki, ki podpirajo nacionalizacijo, bi lahko predstavljali tveganje za vlagatelje v nekaterih strateških panogah.
V nekaterih primerih se lahko prepletajo gospodarska in politična tveganja. Dober primer je argentinsko gospodarstvo v okviru nekdanjih peronističnih režimov. V tem primeru so populistični politiki izvajali politike, ki so spodkopale gospodarstvo, kot so energetske subvencije in poraba iz deviznih rezerv.
Analiza tveganja države
Obstaja veliko različnih načinov za analizo tveganja države.
Od beta koeficientov do bonitetnih ocen držav imajo vlagatelji na voljo več različnih orodij. Mednarodni vlagatelji bi morali uporabiti kombinacijo teh tehnik, da bi ugotovili tveganje države, pa tudi tveganje, povezano s katero koli posamezno mednarodno naložbo ali varnostjo.
Metode, ki se uporabljajo za oceno tveganja države, je mogoče združiti v dve kategoriji:
- Kvantitativna analiza : uporaba razmerij in statistik za določanje tveganja, kot je razmerje med dolgom in BDP ali beta koeficient indeksa MSCI za določeno državo. Mednarodni vlagatelji lahko najdejo te podatke v poročilih bonitetnih agencij, revij, kot so Economist, in preko različnih spletnih virov, kot je Wikipedia.
- Kvalitativna analiza : uporaba subjektivne analize za določanje tveganja, kot so razbijanje političnih novic / mnenj ali realne tržne govorice. Mednarodni vlagatelji lahko najdejo te informacije v finančnih publikacijah, kot sta Economist in Wall Street Journal, kot tudi iskanje po mednarodnih zbiralcih novic, kot je Google News.
Ampak najpogostejši način, na katerega vlagatelji ocenjujejo tveganje države, je z bonitetnimi ocenami držav. S temi kvantitativnimi in kvalitativnimi dejavniki te agencije izdajajo bonitetne ocene za vsako državo in vlagateljem omogočajo preprost način za analizo tveganja države.
Najbolj gledane bonitetne agencije so Standard & Poor's, Moody's Investor Services in Fitch Ratings.
Kontrolni seznam državnih tveganj in drugi nasveti
Mednarodni vlagatelji lahko s tem enostavnim postopkom v treh korakih določijo državno tveganje:
- Preverite bonitetne ocene Sovereign : poiščite bonitetne ocene države, ki jih izdajo S & P, Moody's in Fitch, da bi dobili osnovno linijo pogled na stopnjo tveganja države.
- Preberite najnovejše : iskanje v Google Novicah ali drugih mednarodnih združevalcih novic za kakršne koli gospodarske novice o državi kot obliki kvalitativnega raziskovanja ali preverite javne vire podatkov, kot so Mednarodni denarni skladi ali Svetovna banka.
- Preverite tveganje premoženja : določite tveganje specifične naložbe tako, da pregledate kvantitativne dejavnike, kot je beta koeficient - višji beta koeficient je enako večjemu tveganju.
Ampak, samo zato, ker je država tvegana, ne pomeni, da bi ga morali vlagatelji zanemariti. Včasih povečano tveganje pomeni enako višje potencialne donose. Na primer, država, ki opravlja gospodarsko reformo, je zdaj lahko bolj tvegana, vendar je zaradi tega dolgoročna prihodnost lahko svetlejša. Zato lahko mednarodni vlagatelji še vedno vključijo tveganje v raznoliki portfelj, da bi povečali potencialne donose.
Tukaj je nekaj nasvetov, ki jih je treba upoštevati pri upoštevanju tveganih naložb:
- Ostanite raznoliki : Raznolik portfelj lahko pomaga ublažiti učinke vsakega posameznega tveganja, ki se močno zmanjša. Poskusite omejiti katerikoli varnostni papir, ki predstavlja več kot 5% vrednosti portfelja.
- Hedge vaše stave : nekatere strategije, kot so pisanje pokritih klicev ali možnosti nakupa indeksa, lahko pomagajo varovati pred upadom trga. Napredni vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o teh možnostih.
- Spremljajte situacijo : Vedno pazite na svoje naložbe. Stvari se lahko hitro spremenijo na mednarodnih trgih - še posebej tvegane - zato poskrbite, da bodo pred nevihto udarili kakšni temni oblaki.
Spodnja črta
Mednarodni vlagatelji morajo biti seznanjeni z različnimi dejavniki tveganja, ki vplivajo na njihove naložbe, vključno z gospodarskimi in političnimi tveganji, specifičnimi za posamezno državo. S preverjanjem bonitetnih ocen držav in opravljanjem potrebne skrbnosti lahko zagotovijo, da njihov portfelj ni preveč izpostavljen.