Mednarodni investicijski vodnik o političnem tveganju
Politično tveganje je med najpomembnejšimi dejavniki tveganja, s katerimi se soočajo mednarodni vlagatelji. Na številnih trgih v nastajajočih in obmejnih regijah je politična situacija bistveno manj stabilna od Združenih držav z možnostjo široko razširjenih goljufij in korupcije.
Kaj je politično tveganje?
Politična tveganja so tista, povezana s spremembami, ki se pojavijo v politiki države, ki ureja podjetja, pa tudi zunanjih dejavnikov, ki bi lahko vplivali na podjetja. Skupen primer političnega tveganja je lahko država, ki nepričakovano zvišuje davke od dohodkov pravnih oseb za določeno industrijo. Še bolj ekstremni primer je lahko vojna ali vojaški udar, ki zmanjšuje podjetja iz globalnih virov prihodkov.
Obstajajo številni primeri političnega tveganja na nastajajočih in obmejnih trgih. V začetku leta 2007 je nekdanji venezuelski predsednik Hugo Chavez napovedal načrte za nacionalizacijo CANTV - lokalnega telefonskega podjetja. Deleži CANTV-a so pahnili skoraj 50%, preden so se pojavile podrobnosti Chavezovih načrtov glede na govorice o nacionalizaciji. Vlagatelji so se odzvali s prodajo prvih in vprašanj kasneje.
Še en odličen primer političnega tveganja je bil škandal okoli brazilske naftne družbe Petrobras v letih 2015 in 2016.
Deleži velikanskega naftnega podjetja so se zrušili v začetku leta 2015, potem ko je bil bančni izvršni direktor Aldemir Bendine imenovan za novega izvršnega direktorja po škandalu. Mnogi vlagatelji so menili, da je bil gospod Bendine odgovoren za politično stranko takratne predsednice Dilme Rousseff.
Pomembno je opozoriti, da politična tveganja niso vedno dobro opredeljena tveganja - v mnogih primerih so lahko le govorice z malo ali brez vsebine za njimi.
Mednarodni vlagatelji morajo zato paziti na novice, ne pa zgolj preučevati dejstev, da bi obvladovali ta tveganja. V nekaterih primerih je morda dobra ideja za prodajo novic, v drugih primerih pa je smiselno držati za dolgoročno.
Vpliv političnega tveganja
Povečanje političnih tveganj ima vrsto vplivov na državo in podjetja, ki delujejo znotraj njenih meja. Medtem ko je najbolj opazen vpliv znižanje cen lastniških vrednostnih papirjev, številne države, ki se soočajo z višjimi političnimi dejavniki tveganja, zmanjšujejo neposredne tuje naložbe , ki se lahko izkažejo za destabilizacijo. Zmanjšanje tujih neposrednih naložb lahko vodi do počasnejše gospodarske rasti na vseh ravneh, pa tudi potencialnih socialnih vprašanj.
Te težave lahko vplivajo tudi na druge vrste sredstev. Na primer, počasnejša gospodarska rast bi lahko vplivala na zmožnost države ali podjetja, da vrne dolgove, kar bi lahko vplivalo na trg obveznic. Počasnejša gospodarska rast ali kriza bi lahko povzročila tudi vprašanja v zvezi z valutami. Zmanjšanje valutne vrednosti države bi lahko povzročilo počasnejši izvoz in gospodarsko rast.
Upravljanje političnega tveganja
Prvi korak pri upravljanju političnega tveganja je razumevanje, da je ta tveganja pogosto vredna, da bi ohranila raznolikost portfelja.
Tudi če obdržite vse svoje naložbe v ZDA, ste še vedno izpostavljeni odločitvam v Washingtonu DC. Vlagatelji morajo ohraniti raznovrsten portfelj, da bi se izognili kakršnemu koli političnemu tveganju, ki bi bistveno vplivalo na celotni portfelj.
Drugi korak je spremljanje naložb za morebitna politična tveganja. Ekonomist's Country Briefings so odličen kraj za začetek z bogatimi informacijami o ozadju, vladi države, politiki in gospodarstvu. Nekaj vprašanj, ki jih je treba upoštevati: Ali bodo kmalu prišle pomembne volitve? Če da, kdo so kandidati / stranke in katere so njihove ekonomske politike?
Morda bi bilo koristno, da nastavite Google Opozorila ali druge avtomatske opomnike, da bi spremljali morebitna politična tveganja na ključnih trgih. Na ta način vas lahko zgodaj opozorite, ko pride do težav in ukrepate, da zmanjšate izpostavljenost bolj tveganim območjem.
Ključ je, da ne pretiravamo z novicami in se naučimo ugotoviti, kaj je resnično vplivalo in kaj je preprosto poročanje tabloidov.
Mednarodni vlagatelji lahko upravljajo s tveganimi področji, tako da svojim portfeljem ščitijo pred temi težavami. Na primer, investitor, ki zazna težave, ki se pojavljajo v Braziliji, se lahko odloči za nakup opcije na iShares MSCI Brazilski indeks ETF (NYSE ARCA: EWZ). Ta položaj bi dosegel vrednost, če bi se brazilske delnice zmanjšale in bi lahko izravnale morebitne izgube, ustvarjene drugje v portfelju.