Venezuela ima dolgo zgodovino plačila za čas
V tem članku bomo preučili poslabšanje gospodarske krize v Venezueli in zakaj država še naprej plačuje državni dolg .
Močna zgodovina vračila
Venezuela ima dolgo zgodovino, ki prinaša izjemne donose imetnikom obveznic. Po navedbah Bloombergja so se obveznice v državi vrnile skupno 517 odstotkov v 17 letih, odkar je nastopil Hugo Chavez in ponujal privlačen 26-odstotni donos danes. Ta izvedba omogoča, da je Venezuela eden od najbolj uspešnih trgov obveznic v regiji, kljub ogromni politični in družbeni pretresi, s katerimi se sooča.
Vodstvo je izjavilo, da je povračilo dolgov častno in da se izognejo vrvam, ki so povezani z rešitvami, rešitvami in neplačili Mednarodnega denarnega sklada (IMF) in Svetovne banke . Številne latinskoameriške države so kritične do teh organizacij zaradi načina ravnanja s preteklimi krizami po vsem svetu.
Konec koncev, pogosto vztrajajo pri varčevalnih ukrepih, ki so politično težki za zgodovinsko socialistično vodstvo.
Venezuelska vdorna kriza
Gospodarska kriza Venezuele se je po smrti Hugoa Chaveza znatno poglabljala. Ko je Nicolas Maduro prevzel oblast, je hitro ukrepal, da bi utišal opozicijo, ker je poskušal razpustiti državni zbor in razkriti proteste, ki so se odvijali po vsej državi.
Generalna državna tožilka Luisa Ortega Diaz in obrambni minister Gen. Vladimir Padrino Lopez na začetku niso molčali, od takrat pa so postali bolj glasni v morebitnem nasprotovanju.
19. junija 2017 so se latinoameriški zunanji ministri zbrali na srečanju v Mehiki, kjer so razpravljali o odzivu na poslabšanje krize. Odziv sosednjih držav bi lahko pospešil Madurojev odhod iz oblasti, vendar bo mir v tranziciji odvisen od tega, kako daleč vladni uradniki in varnostne sile so pripravljeni iti, da ga zadržijo na oblasti. In to bo v veliki meri odvisno od generalnega državnega tožilca Diaza in generala Lopeza.
V tem času se je gospodarski upad države pospešil. Padec surove nafte v letu 2014 je sprožil krizo, ki se je poslabšala, saj je vodstvo države nacionaliziralo velike dele gospodarstva in izdalo več bolivarjev, da bi spodbudilo porabo. Z devetimi milijardami dolarjev, ki ostanejo v deviznih rezervah, se država hitro približuje krizi, kjer bo dobesedno zmanjkalo denarja za financiranje osnovnih človeških storitev in morebitno odplačilo dolga.
Potencialne rešitve krize
Venezuela se lahko zdi v hudih finančnih težavah zaradi pomanjkanja trdne valute v rezervah in prihajajočih plačil dolga, ki se še vedno dolgujejo upnikom, vendar obstaja več razlogov, da država še naprej plačuje svoje dolgove in poti, da ne bi odplačala zamud .
Najbolj očitna rešitev za krizo bi bila ponovna raven cen surove nafte, ki bi lahko hitro obrnila financiranje države. S cenami, ki se že začenjajo izterjati, se lahko vodstvo države skuša izogniti posledicam neplačila. Konec koncev, privzeto bi lahko poglobilo gotovinsko krizo v državi s sprožitvijo pravnih ukrepov upnikov, ki bi lahko zavirali njegovo sposobnost izvoza surove nafte in ustvarjali prihodek.
Venezuela bi lahko tudi izboljšala svoj finančni položaj z dodatnim kapitalom z zasebnimi posli, kot je nedavni z Goldman Sachs. Znana investicijska banka je plačala približno 865 milijonov dolarjev za 2,8 milijarde dolarjev obveznic, ki jih je izdala državna naftna družba Petroleos de Venezuela SA in vlada. Ta vprašanja bi lahko bila privlačna v današnjem okolju z nizkimi donosi in zagotovili posojilo za most, dokler cene surove nafte ne bodo okrevale.
Če bi investirali?
Institucionalni vlagatelji lahko neposredno kupijo posamezne venezuelske obveznice, vendar pa lahko posamezni vlagatelji želijo razmisliti o sredstvih, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Ta sredstva vlagateljem zagotavljajo raznovrsten portfelj obveznic in ne posamezne obveznice, ki lahko doživijo težave, specifične za posamezne države ali celo za posamezne izdaje. Seveda je negativna teza, da ta sredstva ne zagotavljajo neposredne izpostavljenosti določeni zvezi ali državi.
Najbolj priljubljeni ETF-ji, ki imajo venezuelske obveznice, vključujejo:
- iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- VanEck Vectors Emerging Markets Visoka donosnost ETF (HYEM)
Pomembno je upoštevati, da bi lahko Venezuela zelo zamudila državni dolg. Dejstvo je, da visoki donosi in nizke cene kažejo na to, da trg vidi morebitno neplačilo, kot se bo verjetno zgodilo. Vlagatelji v ta sredstva lahko doživijo nekaj izgub, če se to zgodi, čeprav bo diverzifikacija sredstev ublažila učinek.
Spodnja črta
Gospodarska kriza v Venezueli se je od smrti Hugoa Chaveža precej poslabšala, vendar država še naprej plačuje svoje državne dolgove. Obstaja več razlogov, na katere države vztrajajo pri določanju prednostnih nalog za odplačilo dolga, vključno z možnostjo okrevanja cen surove nafte in zapletov, povezanih z neplačilom. Vlagatelji, zainteresirani za pridobivanje izpostavljenosti, lahko to najlažje dosežejo s sredstvi, s katerimi se trguje na borzi, s katerimi se trguje na trgu.