Napovedovanje in odzivanje na popravke svetovnih borznih trgov
Kaj je tržna korekcija?
Popravek trga je 10-odstotni ali večji padec borznega indeksa. Zdi se, da se na primer indeks, ki se premika od vrednosti 1.000,00 do 900,00, popravi. Tržni popravki se štejejo za zdrav preusmeritev med uptrendom, ne pa za preusmeritev v downtrend. V nasprotju s tem se pojavljajo trgi , ko pride do padca 20 odstotkov, pri padcu cen pa za 40 odstotkov.
Tržni popravki so presenetljivo pogosti. Med leti 1929 in 2018 je bilo med 25 trgoma medvedov, kar pomeni povprečno eno na tri leta in pol. Ampak, ponavadi obstajajo dva ali tri tržne korekcije vsako leto v večjih borznih indeksih po vsem svetu. MSCI World Index se je od leta 1979 vrnil v povprečju 15 odstotkov na leto, od vrha do korita, vendar se globina in trajanje teh popravkov spreminja.
Dobra novica je, da različni trgi doživljajo popravke v različnih časih. Na primer, trg obveznic ponavadi naraste, če borzni trg doživi popravek. Različne države prav tako doživljajo popravke v različnih časih, odvisno od njihove gospodarske uspešnosti. Zato je diverzifikacija na ravni države in premoženja dobra zamisel za čim večje dolgoročne donosnosti, prilagojene tveganjem, in zmanjšanje nestanovitnosti.
Kako napovedati popravek
Popravki na trgu so lahko navadni po vsem svetu, vendar so napovedljivo težko napovedati, tudi za strokovne vlagatelje in hedge sklade.
Nekateri vlagatelji poskušajo napovedati popravke s pregledovanjem cenitev. Težava je v tem, da pretekli podatki kažejo, da popravki niso v korelaciji s razmerji med ceno in dobičkom in, če se pojavijo, ne napovedujejo, kako daleč se bodo vrednotenja zmanjšale. Razmerje med ceno in dobičkom se je od popravka do višine od 11x do več kot 30x, medtem ko se je znižanje vrednosti po popravku gibalo od le 0,3 do skoraj 7x.
Trgovci pogosto poskušajo napovedati popravke z iskanjem srednjih sprememb. Če je indeks borznega trga daleč od povprečja, je razlog, da se bo sčasoma vrnil v povprečje. Ti trgovci pogosto uporabljajo gibljiva povprečja, da bi poskusili napovedati preobremenjene pogoje in določiti cenovne cilje. Težava je, da indeksi borznih trgov redno padejo precej nad ali precej pod tem gibajočimi povprečji, kar jim daje omejeno predvidevalno vrednost.
Resničnost je, da je globalna borza kompleksen sistem . S toliko dejavniki, ki so v igri, trgovcem ali vlagateljem ni mogoče natančno napovedati popravkov z visoko stopnjo natančnosti.
Edina gotovost je, da je približno dve do tri popravke vsako leto v večini borznih indeksov. In trgovci in vlagatelji morajo biti pripravljeni na čim boljši način reševati te popravke, ko se pojavijo.
Kako se odzvati na popravke
Obstaja veliko raziskav, ki kažejo, da so investitorji najboljši pri nakupu in čakanju strategije, saj so izjemno slabi pri tržnem času. Verjeli ali ne, 95 odstotkov tržnih dobičkov med letoma 1963 in 1993 je prišlo iz najboljših 1,2 odstotka trgovalnih dni. Morali bi predvideti 90 najboljših trgovalnih dni v obdobju 40 let, da bi dosegli donos na trgu . Z drugimi besedami, čas na trgu je veliko bolj pomemben kot čas na trgu .
Edina izjema od tega pravila je za vlagatelje, ki želijo zmanjšati nestanovitnost zaradi kratkoročnih potreb denarnega toka ali nizke tolerance tveganja.
Medtem ko bi morali biti ti vlagatelji že v bolj konzervativni razporeditvi sredstev , je morda dobra zamisel, da bi se zavarovali pred upadanjem z uporabo možnosti delniških skladov ali drugih strategij za zmanjšanje tveganja. Odličen primer bi bil nakup nakupnih opcij ali začetek pokritega položaja klicev na večjem borznem indeksu.
Za večino vlagateljev je dobra ideja, da še naprej prispevate k upokojitvam in ne upoštevate vsakodnevnih nihanj trga. Če se nenehno znajdete zaskrbljujoče, bi bilo dobro, da se pogovorite s svojim finančnim svetovalcem, da razmislite o bolj konzervativni dodelitvi sredstev, ki vključuje manj nihanj cen. Slaba stran je, da bolj konzervativne dodelitve sredstev vključujejo nižje donose kot agresivne dodelitve sredstev v dolgoročnem obdobju.