Država proti sektorju ETF za diverzifikacijo
Te naraščajoče korelacije so privedle do vse večjega raziskovanja na svetovnih sektorjih in panogah. Mnogi raziskovalci verjamejo, da ima industrijska sestava gospodarstva v državi pomembno vlogo v korelacijski strukturi svojih donosov. Mednarodni vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o naložbah, ki temeljijo na zaslugah globalnih sektorjev, ter vlagajo v različne države, da bi zmanjšali tveganje in povečali raznolikost.
Naraščajoče kapitalske korelacije
Trgi delnic so se v zadnjih dveh desetletjih vse bolj povezovali. V skladu z raziskavami Vanguarda, ki so potekale med leti 2003 in 2008, se povprečna korelacija podjetij v primerjavi z Združenimi državami giblje od 0,47 za Evropo do 0,25 za pacifiški trg. Japonska ima nenavadno nizko 0,12 korelacijo z ZDA. Presenetljivo je, da so povprečne korelacije za nastajajoče trge 0,40 za Afriko, Srednji vzhod in Latinsko Ameriko.
Ti korelacijski koeficienti so precej nižji kot korelacije iz iste države, vendar so se koristi diverzifikacije sčasoma zmanjšale.
Razlika med razvitimi in nastajajočimi tržnimi učinki je prav tako pomembna manj kot posamezne države ali regije, kot sta Japonska in regija Pacifika, ki lahko ponudijo večjo diverzifikacijo. Vlagatelji morajo upoštevati te dejavnike pri diverzifikaciji svojih portfeljev.
Raziskovalci so ugotovili tudi, da imajo ameriške multinacionalke 0,43 korelacijo z ameriškimi indeksi, medtem ko niso ZDA
multinacionalke so imele 0,41 korelacijo. Za primerjavo, tuje lokalne družbe so imele korelacijo le 0,29 z ameriškimi indeksi. Te podatkovne točke kažejo, da se vlagatelji morda želijo osredotočiti na mala in srednje velika lokalna podjetja, ne pa tuje multinacionalke, ko poskušajo učinkovito diverzificirati svoj portfelj.
Država v primerjavi s sektorskimi učinki
Najpomembnejše vprašanje za vlagatelje potem postane: Ali se državna ali industrijska sestava gospodarstva v državi vrne? Z drugimi besedami, ali bi vlagatelji želeli investirati v košarico držav ali se bolj osredotočiti na globalne sektorje? Ali oboje? Začetne raziskave v devetdesetih letih kažejo, da so bili učinki države večji za enako utežene donose, sektorski učinki pa so bili večji za tržne ponderirane donose, vendar je to lahko nekoliko zavajajoče.
Z ločitvijo vpliva sektorjev na indekse držav, so raziskovalci Vanguarda ugotovili, da se relativni pomen učinkov proti državi in sektorju spreminja glede na več različnih dejavnikov. Najniżji rezultati v drżavi so se zgodili v Zdrużenih drżavah, Zdrużenem kraljestvu in Franciji , najvećji rezultati v drżavi pa so bili Irska, Grćija in Finska. Države v pacifiškem svetu so imele tudi večje učinke države kot druge države.
Globalni sektorji imajo pomembnejši vpliv na donose kapitala za multinacionalne družbe in podjetja v Severni Ameriki in Evropi . Medtem so državni dejavniki pomembni za lokalna podjetja, hitro rastoče trge in podjetja na območju Pacifika. Vlagatelji morajo pri oblikovanju svojega portfelja skrbno upoštevati to dinamiko, da bi povečali raznolikost in se izognili nekaterim skupnim pasti.
Nasveti za mednarodne vlagatelje
Mednarodni vlagatelji bi morali razmisliti o naložbah v obeh državah in sektorjih, da bi zmanjšali njihovo tveganje in čim bolj povečali raznolikost. Vlagatelji se morajo bolj osredotočiti na tiste, ki ponujajo najbolj raznolikost, da bi uresničili največjo korist. Vlagatelji v Severni Ameriki in Evropi bi morda želeli razmisliti o diverzifikaciji med sektorji in ne regijami in obratno za nastajajoče trge.
Najlažji način pridobivanja izpostavljenosti do teh različnih držav in sektorjev je preko skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki zagotavljajo raznolik portfelj v eni sami ameriški trgovini. Medtem ko je na voljo veliko ameriških sprejemnih potrdil (ADR), so v veliki meri omejene na multinacionalne družbe, ki morda ne ponujajo toliko diverzifikacije za ameriške investitorje. Na voljo so tudi vzajemni skladi, vendar imajo ponavadi višje stroške.
Pri preučevanju teh ETF bi morali vlagatelji skrbno upoštevati razmerje ciljne izpostavljenosti, promet in stroške skladov, da bi se prepričali, da se prilega njihovemu obstoječemu portfelju. Številni ETF bodo imeli tudi koeficient korelacije, ki je na voljo glede na S & P 500, kar lahko na enostaven način določi raznolikost.