Tveganja in nagrada za uporabo pokritih klicev
Če se izvaja pogodba o opcijah (kadar koli za ameriške možnosti in ob izteku evropske možnosti), bo trgovec prodal stalež po izvršilni ceni in če se ne bo izvajala pogodba o opcijah, bo trgovec hranil zalogo.
Za pokrite klice je klic, ki se prodaja, običajno zunaj denarja (OTM). To omogoča dobiček na obeh pogodbah o možnostih in na zalogi, če cena delnic ostane pod prodajno ceno opcije OTM. Če menite, da bo cena delnic padla, vendar še vedno želite ohraniti svojo zalogo za zdaj, lahko prodajate v možnosti denarnega klica (ITM). Za to boste prejeli višjo premijo v trgovini z možnostjo, vendar mora biti zaloga nižja od cene izvedbe opcije ITM, sicer bo kupec vaše možnosti prejel vaše delnice, če je cena delnic nad iztiskanjem po izteku (izgubite delniška pozicija). To je podrobneje razloženo v spodnjem razdelku Risk and Reward.
Kako ustvariti pokrito trgovino
- Nakup staleža in ga kupite samo v več kot 100 delnicah.
- Prodaja pogodbo za vsakega 100 delnic, ki jih imate. Ena pogodba predstavlja 100 delnic. Če imate v lasti 500 delnic, lahko na to pozicijo prodate do 5 klicnih pogodb. Lahko prodajate tudi manj kot 5 pogodb, kar pomeni, da če se izvajajo klicne možnosti, boste zadržali del svojega stanja zalog. V tem primeru, če prodajate 3 pogodbe in če je cena večja od stavke ob izteku veljavnosti, bo 300 vaših delnic poklicanih, vendar boste še vedno imeli 200 preostalih.
- Počakajte, da se klic izvaja ali se izteče. Izplačujete denar od premije, ki vam ga kupi kupec. Če je premija 0,10 USD na delnico, to polno premijo izvedete, če imate možnost do izteka in se ne izvaja. Ponudbo lahko kupite pred iztekom veljavnosti, vendar ni razloga za to in zato običajno ni del strategije.
Tveganja in nagrade strategije pokritih klicev
Kot je prikazano v grafikonu tveganja / nagrade (si oglejte diagram celotne velikosti), obstaja tveganje, da pokrite klice držite pozicijo zaloge, kar bi lahko padlo.
Vaša največja izguba se zgodi, če zaloga preide na nič. Zato je največja izguba na delnico:
(Vstopna cena delnice - $ 0) + prejeto možnost Premium
Če na primer kupite stalež po ceni 9 USD in prejmete premijo v višini 0,10 USD za vaš prodani klic, je vaša največja izguba 8,90 USD na delnico. Možnost premije zmanjša vašo največjo izgubo, v primerjavi s preprosto lastništvo zaloge. Dohodek iz premije opcije prihaja po ceni, čeprav tudi omejuje vaš navzdol na zalogi.
Dobiček lahko dosežete le na delnico do izvedbene cene prodajnih opcij, ki ste jih prodali. Zato je vaš največji dobiček:
(Cena stave - cena na zalogi) + prejeto možnost Premium
Na primer, če kupite stalež po ceni 9 USD, prejmete 0,10 $ premijo za opcijo od prodaje $ 9,50 stavka cene klic, potem ste ohranili svojo stanje zaloge, dokler cena delnic ostane pod 9,50 $ ob izteku. Če se borzni tečaj premakne na 10 evrov, dobite samo 9,50 evra, zato je vaš dobiček 9,50 evra - 9,00 evra + 0,10 evra = 0,60 evra.
Če prodajate klicno opcijo ITM, bo cena morala padati pod prodajno ceno, da boste lahko ohranili svoje delnice.
Če se to zgodi, se boste verjetno soočili z izgubo na vaši zalogi, vendar boste še vedno imeli svoje delnice in prejeli boste premijo, ki bo pomagala pri izravnavi izgube.
Končna beseda o strategiji pokritih klicev
Glavni cilj pokritega klica je zbiranje dohodka prek premij za opcije s prodajo klicev zoper stalež, ki je že v lasti. Ob predpostavki, da se stalež ne premakne nad prodajno ceno, trgovec zbira premijo in lahko ohranja stanje zaloge (ki lahko še vedno koristi do izvedbene cene).
Trgovci morajo trgovati s pokritim klicem. Če bodo provizije izbrisale pomemben del prejete premije, potem ni vredno, če prodajate možnosti in ustvarite pokrite klice.
Zajeto klicanje običajno uporabljajo investitorji in dolgoročni trgovci, redko pa jih uporabljajo dnevni trgovci .