Možnosti Pogodbe
Možnosti tržijo trgovinske možnosti, pri čemer je najmanjša trgovalna enota ena pogodba. V pogodbah o možnostih so določeni tržni parametri trga, na primer vrsta opcije, datum poteka veljavnosti, velikost klopi in vrednost klopi. Na primer, pogodbene specifikacije za trg opcij ZG (Gold 100 Troy Ounce) so naslednje:
- Simbol (format IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- Datum izteka (od februarja 2007): 27. marec 2007 (pogodba iz aprila 2007)
- Exchange: ECBOT
- Valuta: USD
- Množitelj / vrednost pogodbe: 100 USD
- Oznaka velikosti / Minimalna sprememba cene: 0.1
- Vrednost oznake / Najnižja cena: 10 USD
- Strike ali vadbene intervalne cene: 5, 10 in 25 $
- Vadbeni stil: ZDA
- Dostava: terminska pogodba
Pogodbene specifikacije so določene za eno pogodbo, zato je prikazana vrednost klopa vrednost klopi na pogodbo. Če se trgovanje opravi z več kot eno pogodbo, se vrednost klopa ustrezno poveča.
Na primer, trgovanje na trgu ZG opcij s tremi pogodbami bi imelo ekvivalentno vrednost klopa 3 X $ 10 = 30 USD, kar bi pomenilo, da bi se dobiček ali izguba trgovine za vsakih 0,1 sprememb spremenila za 30 USD.
Pokliči in daj
Možnosti so na voljo bodisi kot Klic ali Put, odvisno od tega, ali dajejo pravico kupiti ali pravico do prodaje.
Možnosti klicanja dajejo imetniku pravico kupiti osnovno blago, možnosti Put pa pa dajejo pravico prodati osnovno blago. Pravica do nakupa ali prodaje začne veljati šele po izvedbi opcije, ki se lahko zgodi na datum poteka ( evropske možnosti ) ali kadar koli do datuma poteka veljavnosti ( možnosti ZDA ).
Kot terminski trgi lahko trg z opcijami trguje v obeh smereh (navzgor ali navzdol). Če trgovec meni, da bo trg šel gor, bodo kupili možnost klica, in če menijo, da bo trg padel, bodo kupili možnost Put. Obstajajo tudi možnosti strategije, ki vključujejo nakup Call in Put, v tem primeru pa trgovec ne zanima, v katero smer se premika trg.
Dolga in kratka
Z opcijskimi trgi, tako kot terminski trgi, se dolgo in kratko nanašajo na nakup in prodajo ene ali več pogodb, vendar se za razliko od terminskih trgov ne nanašajo na smer trgovanja. Na primer, če se terminska trgovina vnese z nakupom pogodbe, je trgovina dolga trgovina, trgovec pa želi, da se cena dvigne, vendar z možnostmi lahko vstopite z nakupom pogodbe Put in je še vedno dolgo trgovino, čeprav trgovec želi znižati ceno.
Naslednji diagram lahko dodatno pojasnjuje:
Futures
- Vrsta vnosa: Nakup
- Smer: Up
- Vrsta trgovine: Dolga
- Vrsta vnosa: Prodaja
- Smer: dol
- Vrsta trgovine: Short
Opcije
- Vrsta vnosa: Pokliči
- Smer: Up
- Vrsta trgovine: Dolga
- Vrsta vnosa: Put
- Smer: dol
- Vrsta trgovine: Dolga
Omejeno tveganje ali neomejeno tveganje
Osnovne možnosti trgovanja so lahko dolge ali kratke in imajo lahko dve različni nevarnosti za nagrajevanje razmerij. Tveganje za nagrajevanje razmerij za dolge in kratke možnosti trgovanja je naslednje:
Dolga trgovina
- Vrsta vnosa: Kupite klic ali pot
- Dobičkonosnost: Neomejeno
- Možnost tveganja: omejena na premijo za možnosti
Kratka trgovina
- Vrsta vnosa: Prodaja klica ali dneva
- Dobičkonosnost: omejen na premije za možnosti
- Možnost tveganja: neomejeno
Kot je prikazano zgoraj, ima dolgo trgovanje z opcijami neomejen potencial za dobiček in omejeno tveganje, vendar ima kratka možnost trgovanja omejen dobiček in neomejeno tveganje.
Vendar to ni popolna analiza tveganja, v resnici pa kratke možnosti trgovanja nimajo več tveganja kot posamezne borze (in dejansko imajo manjše tveganje kot kupujejo in imajo zaloge trgovanja).
Možnosti Premium
Ko trgovec kupi pogodbo o opciji (bodisi klic ali pot), imajo pravice, ki jih daje pogodba, in za te pravice plačajo vnaprejšnjo pristojbino trgovcu, ki proda pogodbo o opcijah. Ta provizija se imenuje premija za opcije, ki se razlikuje od enega trga trga do drugega in tudi na istem trgu opcij, odvisno od tega, kdaj se premija izračuna. Premija opcije se izračuna na podlagi treh glavnih meril, ki so naslednja:
- V, na ali izven denarja: če je možnost v denarju, bo njegova premija imela dodatno vrednost, ker je možnost že v dobičku, dobiček pa bo takoj na voljo kupcu te opcije. Če je možnost na denarju ali izven denarja, njegova premija ne bo imela dodatne vrednosti, ker možnosti še niso v dobičku.
- Časovna vrednost: vse možnosti pogodbe imajo rok veljavnosti, po katerem postanejo brez vrednosti. Več časa, ki ga ima možnost pred datumom poteka, več časa je na razpolago za možnost pridobitve dobička, zato ima njegova premija dodatno časovno vrednost. Manj časa, ki ga ima možnost do roka veljavnosti, je manj časa za možnost, da pride v dobiček, zato ima njegova premija bodisi nižjo dodatno časovno vrednost ali brez dodatne časovne vrednosti.
- Volatilnost: če je trg z opcijami zelo nestanoviten (tj. Če je dnevno cenovno območje veliko), bo premija višja, ker ima možnost potencialno večjo dobičkonosnost za kupca. Nasprotno pa, če trg z opcijami ni nestanoviten (tj. Če je njeno dnevno cenovno območje majhno), bo premija nižja. Nihanje tržnih možnosti se izračuna z uporabo dolgoročnega cenovnega razpona, nedavnega cenovnega razpona in pričakovanega cenovnega razpona pred datumom poteka veljavnosti, pri čemer se uporabljajo različni modeli za določanje nestanovitnosti.
Vstop in izstop iz trgovine
Dolgo trgovanje z možnostmi se vnese z nakupom pogodbe o opciji in plačilom premije prodajalcu opcij. Če se trg nato premakne v želeno smer, bo opcijska pogodba prišla v dobiček (v denarju). Obstajajo dva različna načina, da se denarna možnost lahko spremeni v realizirani dobiček. Prva je prodaja pogodbe (kot pri terminskih pogodbah ) in razlika med kupno in prodajno ceno kot dobičkom. Prodaja pogodbe o opciji za izstop iz dolge trgovine je varna, ker je prodaja že sklenjena pogodba. Drugi način za izhod iz trgovine je izkoristiti možnost in prevzeti osnovno terminsko pogodbo, ki se lahko nato proda za uresničitev dobička. Najprimernejši način za izhod iz trgovine je prodaja pogodbe, saj je to lažje kot vadba in je v teoriji bolj donosno, ker ima možnost še vedno preostalo časovno vrednost.