Kaj so možnosti Futures?
Možnost je pravica in ne obveznost kupiti ali prodati terminsko pogodbo po določeni ceni stavke za določen čas.
Možnosti nakupa omogočajo dolgoročno ali kratko pozicijo in špekulirajo, če bo cena terminske pogodbe višja ali nižja. Obstajata dve glavni vrsti možnosti - klici in postavi.
- Klici - nakup klicne možnosti je dolga pozicija, stava, da se bo osnovna terminska cena gibala višje. Na primer, če pričakujemo, da se bodo koruzne pogodbe prenašale višje, lahko kupijo možnost koruznega klica.
- Puts - nakup prodajne opcije je kratek položaj, stava, da se bo osnovna terminska cena gibala nižje. Na primer, če pričakujemo, da bodo sojine sosede premaknjene nižje, bodo morda kupile možnost sojinega psa.
- Premium - cena, ki jo kupec plača in prodajalec prejme za možnost, je premija. Možnosti so cenovno zavarovanje. Čim nižja so možnosti možnosti, da se premaknejo do stavke, cenejša na absolutni osnovi in višja so možnosti možnosti, da se premaknejo na stavno ceno, dražji ti izvedeni instrumenti postanejo dražji.
- Meseci pogodbe (čas) - vse možnosti imajo rok veljavnosti, veljajo le za določen čas. Možnosti zapravljajo sredstva; ne trajajo večno. Na primer december koruznega klica poteče konec novembra. Kot premoženje z omejenim časovnim obdobjem je treba pozornost nameniti položaju opcije. Daljše trajanje možnosti, dražje bo. Izraz del premije opcije je njegova časovna vrednost.
- Strike Price - to je cena, po kateri bi lahko kupili ali prodali osnovno terminsko pogodbo. Prodajna cena je zavarovalna cena. Razmislite o tem, razlika med trenutno tržno ceno in ceno stavke je podobna odbitku pri drugih oblikah zavarovanja. Kot primer, december koruza $ 3,50 vam omogoča, da kupite december terminske pogodbe na $ 3,50 kadarkoli pred potekom možnosti. Večina trgovcev ne pretvarja možnosti na terminske posle; zapreti položaj možnosti pred potekom.
Primer nakupa opcije:
Če pričakujemo, da se bo cena naftnih terminskih pogodb v naslednjih 3 do 6 mesecih povečala, bi verjetno kupili možnost klicev.
- Nakup: 1. december $ 1400 zlati klic na $ 15
- 1 = število kupljenih opcijskih pogodb (predstavlja 1 pogodbo o terminski pogodbi z zlatom za 100 unč
- December = mesec opcijske pogodbe
- 1400 $ = prodajna cena
- Zlato = osnovna terminska pogodba
- Klic = vrsta možnosti
- $ 15 = premija (1500 dolarjev je cena za nakup te možnosti ali, 100 unč zlata x $ 15 = 1500 dolarjev)
Več informacij o možnostih
- Možnosti so cenovno zavarovanje in izgubljajo sredstva, njihove vrednosti se sčasoma razpadajo.
- Možnostne premije imajo dve vrednosti - lastna vrednost in časovna vrednost.
- V bistvu je del opcije v denarju.
- Časovna vrednost je del opcijske premije, ki ni v denarju.
- Za vse možnosti obstajajo tri klasifikacije:
- V denarju - možnost, ki ima resnično vrednost
- Možnost brez denarja, brez notranje vrednosti
- Pri denarju in opciji, ki nima resnične vrednosti, pri čemer je cena osnovnega sredstva točno enaka ceni izvedbe opcije.
- Glavna določitev premij za opcijo je "implicitna volatilnost".
- Implicitna nestanovitnost je tržno dojemanje bodoče variance osnovnega sredstva.
- Zgodovinska nestanovitnost je dejanska zgodovinska varianca osnovnega sredstva v preteklosti.
- Pri vseh možnostih trgovine kupec plača premijo in prodajalec prejme premijo.
Nakup opcije je enakovreden nakupu zavarovanja, ki ga bo ceno cenila. Nakup prodajne možnosti je enakovreden nakupu zavarovanja, ki ga bo cena sredstva oslabila.
Kupci možnosti so kupci zavarovanja.
Ko kupite možnost, je tveganje omejeno na premijo, ki jo plačate. Prodaja možnosti je enakovredno, da deluje kot zavarovalnica. Ko prodajate opcijo, je vse, kar lahko zaslužite, premija, ki ste jo prvotno prejeli. Možnost izgube je neomejena. Najboljša hedge za možnost je še ena možnost na istem sredstvu, kot opcije delujejo podobno s časom.