Opozorilni znaki lahko delijo trgovino na nevarnem ozemlju
Če je cena delnic podjetja 50-krat večja, je na primer verjetno preveč natančna v primerjavi s podjetjem, ki trguje za 10-kratno zaslužek.
Čeprav nekateri investitorji menijo, da je borzni trg učinkovit, povprečni vlagatelj pa ne bi imel dovolj hitro podatkov, da bi ugotovil, da so vrednostne liste precenjene, saj se skoraj takoj izkažejo na cenah delnic, temeljni analitiki menijo, da boste vedno vedno našli precenjene ali podcenjene zaloge na trgu zaradi vlagatelja iracionalnost.
Torej, kako lahko ugotovite, ali je zaloga precenjena? Obstajajo različne vrste uporabnih signalov, ki lahko kažejo, da je natančnejši videz upravičen. Koristno je, da začnete s pregledovanjem letnega poročila podjetja , vložitve 10-K , izkaza poslovnega izida , bilance stanja in drugih razkritij, da bi dobili občutek za poslovanje podjetja z uporabo lahko dostopnih informacij.
Čeprav se mnogi vlagatelji zanašajo na razmerje P / E, če želite iskati nekaj globlje, obstajajo še drugi načini preizkušanja, ali je zaloga precenjena.
Oglejte si PEG ali Dividend-prilagojeno razmerje PEG
Ti dve izračuni so lahko koristni v večini primerov, vendar imajo lahko redko izjemo, ki se občasno pojavlja. Najprej si oglejte načrtovano rast dobička na delnico po obdavčitvi, ki se v naslednjih nekaj letih popolnoma razredči. Nato si oglejte razmerje med ceno in dobičkom na zalogi.
Z uporabo teh dveh številk lahko izračunate nekaj, kar je znano kot razmerje PEG , z uporabo te formule:
PEG Ratio = razmerje P / E / stopnja rasti čistega dobička podjetja
Če delnica plača dividendo, boste morda želeli uporabiti formulo PEG, prilagojeno dividendam :
PEG razmerje, prilagojeno dividendam = razmerje P / E / (rast dobička + dividendni donos)
Absolutni zgornji prag, ki ga večina ljudi želi razmisliti, je razmerje 2. V tem primeru je manjše število, bolje je, če se karkoli pri 1 ali manj šteje za dober posel. Še enkrat, lahko obstajajo izjeme, kot je vlagatelj z veliko izkušnjami v industriji, ki bi lahko zaznali preobrat v cikličnem poslu in se odločili, da so projekcije zaslužka preveč konzervativne. Čeprav bi bilo stanje na prvi pogled lahko veliko rožnejše kot na prvi pogled, bi lahko to splošno pravilo zaščitilo pred veliko nepotrebnimi izgubami.
Preverite odstotek relativnega donosa dividend
Morda boste ugotovili, da je donos za dividende v vrednosti več kot 20 odstotkov njenega dolgoletnega zgodovinskega obdobja. Razen če v gospodarskem sektorju ali gospodarski sili ne gre za gospodarsko panogo ali sektor ali industrijo skozi obdobje globoke spremembe, bodo glavne dejavnosti družbe sčasoma pokazale določeno stopnjo stabilnosti s precej sprejemljivim številom rezultatov pod določenimi pogoji.
To pomeni, da je borzni trg morda nestanoviten, vendar dejanski operativni izkusi večine podjetij v večini obdobij kažejo veliko večjo stabilnost, vsaj kot merjeno v celotnih gospodarskih ciklusih, kot je prikazano v vrednosti zaloge.
To se lahko uporabi za prednost investitorja. Vzemite podjetje, kot je Chevron. Če pogledamo nazaj skozi zgodovino, je vsakič, ko je Chevronov dividendni donos pod 2,00 odstotka, vlagatelji morali biti previdni, saj je bilo podjetje precenjeno. Prav tako je vsakič, ko se je približal območju od 3,50 do 4,00 odstotka, zagotovil še en pogled na to, je bil podcenjen. Dividendni donos, z drugimi besedami, je služil kot signal . Za manj izkušene investitorje je bilo mogoče približati ceno v primerjavi s poslovnim dobičkom, s čimer se je izognila veliko zapletenosti, ki lahko nastane pri obravnavi finančnih podatkov po standardih GAAP.
Da bi spremljali in preverjali dividendni donos družbe v daljšem časovnem obdobju, prikažite zgodovinske dividendne donose v več obdobjih in si razdelite grafikon na 5 enakih porazdelitev. Kadarkoli dividendni donos pade pod spodnji kvintil, bodi previden. Kot pri drugih metodah ta ni popolna. Uspešne družbe nenadoma naletijo na težave in ne; slaba podjetja se obračajo in se znajdejo.
V povprečju, čeprav sledi konzervativni investitor kot del dobro vodenega portfelja visoko kakovostnih, modrih čipov, dividend plačljivih del, lahko ta pristop ustvari nekaj dobrih rezultatov. Investitorje lahko prisili, da se mehansko obnaša tako, da redno in redno vlaga v indeksne sklade, ne glede na to, ali je trg v ozadju ali navzdol.
Preverite verjetnost ciklične industrije
Nekatere vrste podjetij, kot so homebuilders, proizvajalci avtomobilov in jeklarne, imajo edinstvene značilnosti. Ta podjetja običajno doživljajo močne padce dobička v obdobjih gospodarskega upadanja in velike dobičke v dobičku v obdobjih gospodarske širitve. Ko se to zgodi, so nekateri investitorji zaskrbljeni zaradi tistega, kar se zdi hitro rastoči dobiček, nizko razmerje med p / e in v nekaterih primerih velike dividende.
Te situacije, znane kot pasti vrednosti , so lahko nevarne. Pojavljajo se na koncu ekonomskih ciklov gospodarske ekspanzije in lahko zajamejo neizkušene vlagatelje. Začasni vlagatelji bi vedeli, da so razmerja P / E teh podjetij precej višja, kot se zdi.
Preverite donosnost zaslužka
Delež donosnosti delnic v primerjavi z donosom državnih obveznic lahko zagotovi drug način za testiranje za precenjene zaloge. Kadar donos zakladne obveznice presega donosnost dohodka za 3 do 1, teče za hribe. Izračunajte to z naslednjo formulo:
(30-letni donos zakladnih obveznic / 2) / Popravljeni čisti dobiček na delnico
Na primer, če podjetje zasluži 1 evro na delnico v razredčenem EPS-ju in 30-letni donosi zakladne blagajniške obveznosti znašajo 5,00 odstotka, bi test pokazal precenjeno vrednost, če ste plačali 40 evrov ali več na delnico. To pošilja rdečo zastavo, da so vaše povratne predpostavke izredno optimistične.
Donos državnih obveznic, ki presega donosnost dohodkov za 3 do 1, se je zgodil le nekajkrat vsakih nekaj desetletij, vendar skoraj ni nikoli dobra stvar. Če se zgodi dovolj zalog, bo celoten borzni trg verjetno zelo visok glede na bruto nacionalni proizvod ali BNP, kar je glavni opozorilni znak, da so se vrednotenja ločila od osnovne ekonomske realnosti.
Čeprav ne pozabite prilagoditi ekonomskih ciklov. Na primer, med recesijo po 11. septembru 2001, je veliko velikih podjetij imelo velike enkratne odpise, kar je povzročilo močno zmanjšano zaslužek in zelo visoko razmerje P / E. Podjetja so se v naslednjih letih ustalila, ker v večini primerov ni bila storjena trajna škoda za njihove osnovne dejavnosti.
Precenjene zaloge v vašem portfelju
Pomembno je, da vlagatelji razumejo razliko med zavrnitvijo nakupa zaloge, ki je precenjena in zavrača prodajo staležev, ki ga imate, ki je začasno prešel sam pred sabo. Obstaja veliko razlogov, zakaj inteligentni vlagatelj ne sme prodati precenjene zaloge, ki je v njegovem portfelju, med katerimi so številne odločitve o kompromisih o oportunitetnih in davčnih predpisih. To pomeni, da je nekaj, kar bi lahko imelo za 25 odstotkov višjo vrednost od vaše konzervativno ocenjene intrinzične vrednosti, in drugo v celoti, če imate zaloge z vrednostmi, ki so napolnjene, sploh nimajo smisla na zdravem trgu.
Ena nevarnost z novimi vlagatelji je težnja k trgovini pogosto. Kadar imate lastno zalogo v velikem podjetju, ki verjetno ponaša z visokim donosom kapitala , visoko donosnostjo sredstev in / ali visokim donosom zaposlenega kapitala, se bo resnično sčasoma povečala intenzivna vrednost delnice. Pogosto je napaka, da se delite z zalogami podjetja samo zato, ker bi se od časa do časa lahko malo poceni. Poglej vračila dveh podjetij, Coca-Cola in PepsiCo. Čeprav je bila cena delnic včasih precenjena, bi bil investitor kasneje napolnjen z obžalovanjem po prodaji njenega deleža.
Stanja ne zagotavljajo davkov, naložb ali finančnih storitev in nasvetov. Informacije se predstavljajo brez upoštevanja naložbenih ciljev, tolerančnega tveganja ali finančnih okoliščin katerega koli določenega vlagatelja in morda niso primerne za vse vlagatelje. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnjih rezultatov. Vlaganje vključuje tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.