Kako najti in analizirati nemške bunde
V tem članku bomo preučili, kakšne so nemške bunde in kako lahko vlagatelji uporabljajo raznovrstne račune za spremljanje zdravja različnih gospodarstev v euroobmočju.
Bunds in Bund Spreads
Nemške bunde so preprosto suverene obveznice, ki so podobne blagajniškim obveznicam v Združenih državah Amerike - izraz "bund" je nemški za "vez". Te bunde se običajno prodajajo v dveletnem, petletnem, desetletnem in tridesetletnem prirastu, kot v mnogih drugih razvitih državah Zahodnega Balkana.
Donosi, ki se vlagateljem naložijo v te skupine, kažejo na finančne razmere v državi in v evroobmočju . Vlagatelji, ki živijo v prihodnosti države ali njene prihodnje obveznosti do evrskega območja, lahko zahtevajo višje donose svojih naložb in s tem povečajo donos obveznic, medtem ko so tisti, ki iščejo varno zatočišče, pripravljeni sprejeti nižje donose. Na donose v skupini lahko vplivajo tudi prevladujoče obrestne mere in monetarna politika, ki jih določi Evropska centralna banka (ECB).
Razlika med pridelki nemškega pridelovalnega okenca in cenami drugih držav je znana kot "razširjenost bunde". Na primer, če 10-letne nemške bunde prinesejo 1,3%, španske 10-letne obveznice pa prispevajo 5,5%, potem bi bil razpon obveznic s Španijo 4,2%.
V euroobmočju se Nemčija šteje za največjo in najstabilnejšo državo, kar pomeni, da se njegove skupine obravnavajo kot zlati standard za primerjavo.
Večji razpon obveznic je zato povezan z večjim tveganjem za primerjavo države, medtem ko nižji razpon obveznic ponavadi pomeni manjše tveganje za primerjavo države, saj se v celotnem besedilu uporabljajo enake obrestne mere in denarna politika.
Branje v širinah Bund
Nemške bunde so se osredotočile med evropsko krizo zadolženosti v zadnjem času, saj so omogočile preprost način izračunavanja uspešnosti. Borzne države v euroobmočju so se razprostirale razlike med njimi, saj so njihovi stroški izposojanja rasli hitreje kot nemški. Finančni mediji se pogosto sklicujejo na te razpone, da bi izpostavili države, ki se borijo z donosom.
Najbolj priljubljeni namizni razprodaji so 10-letni bundi, saj spadajo med kratkoročne in dolgoročne obveznice. Toda trajanje obveznic lahko zagotovi tudi koristne vpoglede v razpoloženje vlagateljev v različnih časovnih obdobjih. Kratkoročne obveznice lahko na primer sporočijo, da so stvari v redu, vendar so lahko dolgoročni donosi vedno znak za težave.
Končno vlagatelji gledajo tudi nemške bunde (brez primerjave), da bi ocenili, ali trg išče varno zatočišče ali ne. Na primer, negativni donosi v dveletnih obveznicah lahko kažejo na tesnobo kratkoročnih vlagateljev.
V primeru negativnih donosov, investitorji dejansko plačujejo državi, da hiše plačajo iz strahu pred izgubo drugje.
Iskanje in trgovanje Bund Spreads
Vlagatelji, ki iščejo dostop do razprostiranja zalog, da bi pomagali pri analizi članov evroobmočja, lahko najdejo informacije na različnih mestih. Najbolj priljubljen kraj je razdelek Bloomberg Rates & Bonds, ki vsebuje najnovejše obrestne mere za glavna gospodarstva euroobmočja in številna druga vplivna gospodarstva po vsem svetu za primerjavo.
Trgovci, ki iščejo usmerjene stave na donosne dobičke, lahko to storijo z uporabo terminskih pogodb Euro-Bunda, ki predstavljajo referenčno nemško 10-letno bundo. Z več kot enim milijonom pogodb, s katerimi se dnevno trguje, je izvedeni finančni instrument najbolj prevladujoča pogodba, s katero se trguje na borzi z izvedenimi finančnimi instrumenti Eurex, saj je to najlažji način za stavljanje na nemške obveznice.
Spodnja črta
Nemške bunde predstavljajo ključni element dolžniških trgov evroobmočja, tako da se primerjajo z drugimi državami in ocenijo toleranco tveganja za vlagatelje. Trgovci lahko te informacije uporabljajo za izdelavo usmerjenih stav ali preprosto oceno tveganosti svojih portfeljev.