Vlaganje lekcije 3 - Analiza bilance stanja
Metode knjigovodskega inventarja
Da bi pripravili oceno bilance stanja zalog, morajo podjetja upoštevati različna pravila in metodologijo za blago. Najpogostejši načini vključujejo metodo FIFO inventarja, ki je metoda "first in first out" in metodo inventarja LIFO, ki je metoda "zadnji v, prvi ven". Poleg tega obstaja inventurna metoda "odstotka dokončanja", kar je še posebej koristno za priznavanje pogodbeno zajamčenih prodaj, kadar je podjetje, ki ga študiete, proizvajalec, ki mora fizično proizvesti blago, ki ga mora dostaviti. Obstaja tehtana povprečna inventarna metoda. Obstaja posebna metoda identifikacije. Kako ti vplivajo na podatke o bilanci stanja in na izkaz poslovnega izida , zlasti v času inflacije, je nekaj, kar morate razumeti, če upate, da boste dobro delali kot vlagatelj ali upravitelj.
Glavna tveganja prenašanja preveč zalog na bilanco stanja
Znesek inventarja v bilanci stanja predstavlja zanimivo, če ne edinstveno, težavo. Ko se zaloga poveča, se sooča s tremi glavnimi tveganji, ki lahko škodijo podjetju, kar bom podrobneje pojasnil spodaj. Če se ta tveganja uresničijo, se lahko pojavijo v izgubah, ki zmanjšujejo donosnost kapitala in donosnost sredstev .
Tveganje inventarja # 1: Nevarnost zastarelosti
Kadar v bilanci stanja ostaja preveč zalog, obstaja veliko tveganje, da izdelek ali izdelki postanejo zastareli. To pomeni, da podjetje bodisi ne bo moglo prodati inventarja ali mora znižati ceno zaloge, včasih v bistvu, za prodajo, saj je na trgu zdaj privlačnejše in novejše blago. Ko sem prvič napisal to investicijsko lekcijo v letih 2001-2002, sem uporabil primer Nintendo, japonskega igralnega velikana. Govoril sem o tem, kako bi bil takrat najnovejši video igricni sistem podjetja, Game Cube, nekega dne vreden veliko manj kot vrednost, po kateri je Nintendo popisal svojo bilanco stanja. Razlogov ni težko razumeti. Novi igralni sistemi z nadgrajeno strojno opremo bi bili sproščeni, stari pa bi se prodajali v diskontnih trgovinah in spletnih dražbah.
Ko inventar postane zastarel, mora družba zmanjšati svojo vrednost v bilanci stanja z odpisom na izkaz poslovnega izida. Če podjetje običajno zapiše velike količine inventarja, lahko to kaže, da je upravljanje nesposobno in zelo neučinkovito, da ne more uskladiti proizvodnje in javnih naročil z razumnim pričakovanjem povpraševanja.
Vsaj to bi moralo služiti kot večja rdeča zastava, ki bo omogočala nadaljnjo preiskavo.
Inventarsko tveganje št. 2: tveganje za hujšanje
Slabost je ravno tisto, kar se sliši, ko se izdelek dejansko zgodi slabo in ga ni mogoče prodati. To je resna skrb za podjetja, ki izdelujejo, sestavljajo in distribuirajo pokvarljivo blago. Na primer, če lastnik prodajalca prehrambenih izdelkov prevlada sladoled, dva meseca kasneje pa je polovica sladoleda slaba, ker kupci izberejo drugo znamko sladoleda ali se v celoti izognejo zamrznitvi, trgovec nima druge izbire, . Ocenjeno vrednost razvajenega sladoleda je treba vzeti iz bilance stanja v trgovini. Izgubil je denar.
Tveganje inventarja # 3: krčenje
Ko je inventar ukraden, ukraden in premeščen, se imenuje "krčenje".
Več zalog, ki jih ima podjetje na bilanci stanja, večja je možnost, da bo ukradena. To je razlog, da so velika podjetja, ki imajo veliko javnega dostopa, tako izjemno prefinjena pri zmanjševanju tveganja. Da bi zagotovili ilustracijo v realnem svetu, je Target Corporation, drugi največji distributer na drobno v Združenih državah Amerike, kar predstavlja eno najbolj impresivnih forenzičnih enot kjerkoli na planetu. Zelo dobro je, da je daleč od prvotnega namena zmanjšanja inventarnega krčenja pripomogla k odkrivanju umorov, posilstev, arsonov in drugih zločinov.
Dober način, da ugotovite, kako učinkovito upravljanje obravnava tveganje zmanjšanja zalog, je primerjava podjetja z drugimi podjetji v istem sektorju ali industriji . Če preučujete verigo trgovin z drogami in ena ima bistveno večje izgube zaradi zmanjšanja zalog kot vsi ostali na svojem področju, vam pove, da je upravljanje verjetno treba zamenjati in obstaja potencial, da bo veliko več denarja kot jedro zaslužek bi lahko bil višji od sedanje ravni. (To se morda zdi paradoksno, vendar so časi, ko vlaganje v slaba podjetja postane še posebej dobičkonosno .)