Valutno tveganje, menjalni tečaji in drugi dejavniki, ki jih je treba upoštevati
Mednarodna vlaganja se razlikujejo od naložb na vašem domačem trgu na več načinov, vendar je morda največja razlika vpliv valutnih nihanj.
Ko ameriški investitor kupi delnice ameriške družbe ali japonski investitor kupi delnice v Tokiu , je ključna spremenljivka sprememba cene delnic. Če se cena delnic poveča za 10%, se vrednost naložbe poveča za 10%.
Vendar to ni nujno na mednarodnih trgih.
Da razumemo, zakaj, poglejmo hipotetični primer. Če bomo stvari preproste, bomo tudi ignorirali dividende, provizije za borzno posredništvo ali druge transakcijske stroške. Nato bomo preučili nekatere nasvete za mednarodne vlagatelje, da bi ublažili ta tveganja in zagotovili primerno razpršenost.
Primer valutnih tveganj
Recimo, da ste zainteresirani za vlaganje v (fiktivno) japonsko družbo Tokyo Toys. V skladu z vašo raziskavo ima podjetje nov elektronski Gizmo, ki bo verjetno "must have" igrače v prihajajoči praznični sezoni. Delnice tokovskih igrač trenutno trenutno znašajo 5.000 jenov . Trenutni tečaj je 100 jenov na dolar.
Če želite ugotoviti, koliko je tok Toysa vreden v ameriških dolarjih, preprosto razdelimo ceno v lokalni valuti (5000 jenov) po menjalnem tečaju (100 jenov). Torej Toy Toys torej stane 50 dolarjev. Pokličete svojega posrednika in naročite 100 delnic - skupno naložbo v višini 5000 USD.
Premakni se naprej šest mesecev. Odlične novice: vaša raziskava se je izkazala kot pravica do denarja. Podjetje Gizmo je bil velik božič na srečo, delnice igrač Tokio pa so se zvišale za 20% do 6.000 jenov. Mislite, da ste na vložek vložili 1.000 dolarjev. Odločite se, da boste zaklenili svoj dobiček in svetovali svojemu posredniku, da ga proda.
Toda, ko odprete svojo naslednjo izjavo posredniškega računa , še vedno prikazuje $ 5,000. Kaj se je zgodilo z dobičkom 20%? Ponovno pokličete svojega posrednika, da zaprosite za pojasnilo.
Zdaj slaba novica. Medtem ko so se delnice igrač Tokio povečale za 20%, se je vrednost japonskega jena v šestmesečnem obdobju spreminjala. Do trenutka, ko je vaš borzni posrednik prodal delnice, je prevladujoči tečaj znašal 120 jenov na dolar. Razdelite 6000 jenov za 120 jenov na dolar in dobite 50 $ - takoj, ko ste začeli.
Vendar je bil japonski investitor odlična naložba v Tokiu. To je zato, ker jim ni treba spremeniti njihovega jena nazaj v dolarje.
Ampak, če hočete svoj denar nazaj v dolarjih, Tokyo Toys je bila slaba naložba. Prilagojena za spremembo valute, vaša naložba ni prišla. Faktor transakcijskih stroškov in provizij in verjetno bi izgubil denar, čeprav je bil vaš osnovni naložbeni nagon in raziskave prav.
Kako lahko valute koristijo portfeljem
Podobno velja za valutni učinek, da lahko zaslužite, ko je vaše raziskovanje napačno. Kako?
Z uporabo istega primera, recimo, vaša raziskava je bila izven oznake. Novi gizmo Tokyo Toys je bil popoln flop. V naslednjih šestih mesecih so se delnice družbe znižale na 4.500 jenov, kar je 10-odstotno zmanjšanje.
Toda ob istem času je jen postal močnejši v primerjavi z dolarjem. Recimo, da je tečaj po šestih mesecih znašal 80 na dolar. Razdelite 4.500 za 80 in dobite 56.25 $. V tem primeru se je vaša začetna naložba v višini 50 USD zvišala za 12,5%, kljub dejstvu, da so bile vaše raziskave o novem gizmo podjetja popolnoma napačne!
Valutni učinki lahko pomagajo povečati raznolikost portfelja. Če opredelimo diverzifikacijo kot zmanjšano korelacijo med sredstvi, bo naložba v valuto, ki ni ameriški dolar, verjetno povečala raznolikost portfelja, osredotočenega na ZDA.
Prednosti diverzifikacije so dobro dokumentirane z empiričnimi dokazi in izpostavljenost deviznih tečajev ne vodi nujno do višjega naložbenega tveganja.
Nasveti za mednarodne vlagatelje
Vedno se spomnite: vsakič, ko kupite delnice tujih delnic , dejansko sklepate dve naložbeni odločitvi.
Stavite na uspešnost podjetja samega in valute.
Idealen scenarij je prav glede obeh: cena delnic se dviguje in dobite dodatno korist od krepitve valute. Najslabši primer: delnica se zmanjša, valuta pa izgubi vrednost glede na dolar. V drugih primerih bodo rezultati mešani. Ne glede na to, ne morete privoščiti, da bi ignorirali valutni učinek.
V nekaterih primerih boste morda raje upoštevali te tečajne rizike za ugodnosti za diverzifikacijo. Če ne, boste morda želeli razmisliti o sredstvih, s katerimi se trguje z valutami, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki poskušajo izravnati učinke gibanja valut ali bolj neposredno usmerjajo gibanje valut.